Вся увага на ФРС
Америка, як і обіцяла, в ніч з неділі на понеділок ввела 10% тариф на $200 мільярдів китайського імпорту. Китай відповів, що не сяде за стіл переговорів, поки США не припинить погрози, пов'язані з подальшим підвищенням тарифів. Як наслідок, повна невизначеність в питанні зовнішньої торгівлі і відсутність надії на швидке завершення конфлікту. В результаті, американський ринок рухався, здебільшого, вниз: S&P 500 (-0.35%), Dow Jones на (-0.68%) і Nasdaq (+ 0.08%).
Оголошена відставка заступника Генерального прокурора Рода Розенштейна тільки погіршила ситуацію на ринках, змусивши індекси опуститься до мінімальних значень вчорашньої торгової сесії. Політична нестабільність – точно не те, що хочуть бачити інвестори.
7 з 11 секторів S&P закінчили день зниженням. Найгірші результати показали нерухомість (-1.89%), споживчі товари першої необхідності (-1.50%) і сировинні компанії (-1.41%). Виросли в ціні: охорона здоров'я (+ 0.16%), телекоми (+ 0.21%), технологічний сектор (+ 0.31%) і енергетика (+ 1.47%), на тлі зростання ціни на нафту.
Ф’ючерси на WTI зросли на (+ 1.8%), до $72.08, максимальне значення за останні три місяці, після того, як у неділю ключові виробники нафти не змогли домовитися про підвищення рівнів видобутку. Нафта марки Brent виросла на (+ 3.1%), до $81.20 за барель. Це найвище значення з листопада 2014-го.
В очікуванні засідання ФРС прибутковість десятирічних US Treasuries зросла на 2 бп і досягла позначки 3.10%. Дворічні виросли на 3 бп, до рівня 2.84%.
US dollar index, що вимірює силу американської валюти відносно кошика з шести основних світових валют, знизився на (-0.03%), до позначки 93.73. Пара EUR/USD торгується на рівні 1.1761.
Ф’ючерси на золото виросли і торгуються на рівні $1,204.0, за унцію.
Чого чекати сьогодні, у вівторок.
Сьогодні починає роботу комітет ФРС, який приймає рішення про процентні ставки. Очікується, що ставку підвищать на 0.25%, до 2.00% – 2.25%. Такий сценарій вже закладено в усі класи активів, тож несподіванок бути не повинно.
Найцікавіше – це тон коментарів ФРС, після засідання. Якщо раніше риторика ФРС була досить стриманою, то зараз, найімовірніше, регулятор спробує створити якийсь «ідеологічний» фон для подальшого підвищення ставок. Якщо такі припущення вірні, то це зробить US Treasuries ще привабливіше і може спричинити за собою часткове перетікання активів з ринку акцій в ринок держоблігацій. Також, подальше підвищення ставок ще збільшить розрив між США та іншими ринками, як розвиненими, так і країнами, що розвиваються. Навіть зараз різниця в дохідності американських і німецьких держоблігацій з терміном погашення десять років становить 260 бп, що близько до історичних максимумів. Тож, найімовірніше, нас чекає підвищення ставок і на інших ринках.
Більш агресивна риторика ФРС, найімовірніше, призведе до зміцнення долара США, тож, схоже, ринки, що розвиваються, з великими обсягами боргу, можуть чекати непрості часи. І найсумніше, що багатьом центробанкам, включно з нашим НБУ, абсолютно нічого протиставити загрозі, що насувається.
Гарного всім дня і вдалих інвестицій!
