Рынок Forex: регулируя "бесплатный сыр"
В Украине торговля на рынке Forex законодательно не урегулирована. Эксперты сравнивают работу форекс-дилеров в нашей стране с работой подпольных казино. И это очень точное сравнение. Крупная афера компании MMCIS показала полную незащищенность средств клиентов. Поэтому вопрос внедрения понятных и клиентам, и операторам, и государству правил игры остается чрезвычайно актуальным. Финансовый комитет парламента намерен качественно доработать необходимые для этого проекты законов и вынести на обсуждение в сессионный зал.
Это будет уже далеко не первая попытка урегулировать рынок Forex и его участников в Украине. Год назад мы вместе с представителями сообщества дилеров и брокеров, а также Нацкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) наработали целый ряд предложений для будущего документа. Кроме того, мы в течение года получали десятки новых замечаний от заинтересованных сторон, изучали иностранный опыт. В комитет поступило несколько альтернативных проектов. Чтобы не терять позитивные предложения каждого из них, мы наработали новый документ.
Почему возникла необходимость регулирования?
1. Защита интересов рядовых потребителей финансовых услуг. Засилье рекламы специализированного продукта в общественных местах и в СМИ приводит к тому, что жаждущие легких денег граждане обращаются в инфоцентры за «магическим» обучением, которое даст возможность бросить надоевшую работу и стать финансово независимым.
В результате последние деньги могут быть спущены на такой торговле не хуже, чем в зале виртуальных игровых автоматов, стыдливо скрывающемся за вывеской «интернет-кафе». Форекс-компании в Украине действительно действуют как «казино», где вероятность выигрыша больше зависит от удачи, чем от суммы накопленных знаний о валютном рынке. Нередко с валютой даже не проводится реальных сделок, все происходит лишь на каком-то иностранном сервере, а деньги просто «выкачиваются» из клиентов под видом убыточных операций. Отсутствие регулирования не позволяет обманутым инвесторам защитить свои интересы в суде.
2. Необходимость перевести форекс-компании в отечественное правовое поле. Сегодня подавляющее количество брокеров учреждаются и управляются из-за границы, а компании в Украине, не имея лицензий и вообще порядка регулирования, формально предоставляют лишь информационно-консультационные услуги по доступу к терминалам, аналитике и т. д. Многие вообще не представлены в Украине даже офисом, а работают лишь виртуально. Деньги переводятся на счета в оффшоры. Прибыль – а значит и налоги – оседают за рубежом, хотя для этого используются средства, заработанные в Украине. Такая непрозрачность рынка делает невозможной его объективную финансовую оценку, однако речь может идти о сотнях миллионов долларов.
3. Неопределенный правовой статус рынка. Отсутствие формального регулятора и системы лицензирования, фактически теневая деятельность делает невозможным эффективное наказание мошенников, их предварительное выявление, систематизацию рисков. История с MMCIS, которая, по некоторым оценкам, мошенническим способом вывела из страны (а точнее – из карманов наших сограждан) около $200 млн., наличие такого контролера в лучшем случае бы упредило, а в худшем - смягчило последствия.
Ответы на эти и другие вопросы о рынке Forex в Украине должен дать закон о деятельности форекс-компаний. В наработанном нами проекте прописаны ключевые принципы регулирования рынка, обозначен регулятор (мировой опыт свидетельствует, что им должна стать Нацкомфинуслуг), отделены валютные операции на межбанковском рынке (с поставкой валюты) от операций на Forex.
Кроме того, будут внедрена законодательная оптимизация особенностей работы рынка. Мы предлагаем, чтобы деятельность форекс-компаний была лицензирована, регистрировалась в Украине, с использованием счетов в украинских банках, с уплатой налогов в нашей стране.
Вопрос одностороннего признания лицензий европейских / американских компаний мы пока не ставим. С одной стороны, можно обосновать возможность такой процедуры высокими стандартами работы и пруденциального надзора в ЕС за финансовыми учреждениями, а, следовательно, и высокими условиями ведения риск-менеджмента.
С другой стороны, в Украине функционируют филиалы некоторых европейских брокеров, которые фактически используют несовершенство законодательства и системы надзора в свою пользу, например, выводя средства. И это в то время, когда материнская компания в ЕС подпадает под жесткие правила. Поэтому, для начала, наша задача - создать законодательное обеспечение работы Forex в Украине.
Одно из ограничений, которые мы будем обсуждать – это запрет наличия оффшорных юрисдикций в учредителях / конечных бенефициарах украинских форекс-компаний. Дискуссионным является также вопрос права / обязанности провайдера сети Интернет – по решению суда или регулятора рынка – отключать форекс-компанию или ее клиентов от сети.
Мы считаем, что в рекламе услуг форекс-компаний должно быть прямо и четко указано, что работа на Forex сопряжена с высокими рисками, доход не гарантирован, а прошлые «успехи» - не дают никаких поводов ожидать этого же в будущем. В телевизионном ролике этому должно быть уделено не менее 15% времени, а в печатном макете – не менее 15% площади, по тому же принципу, что и на сигаретах или рекламе алкоголя.
Ввиду проблем, которые сегодня испытывают банки и другие финансовые учреждения, которые работают со средствами физических лиц, логичным выглядело бы обсуждение механизма сохранности средств клиентов форекс-компаний. Например, за счет некой компенсационной организации всех участников рынка, членство в которой было бы обязательным для всех лицензиатов в Украине.
Однако мне эта идея кажется не самой рациональной, поскольку Forex изначально не предназначен для бабушки, которая бы понесла туда свою пенсию. Это все-таки запредельно рисковое занятие, со своими взлетами и падениями. И, входя в систему, гражданин, по сути, становится форекс-игроком, который самостоятельно принимает решения, а не ждет – как в случае с депозитом или инвествкладом – что за него решение примет кто-то другой (например, банк). То же самое касается и системы гарантирования сохранности средств клиентов в случае банкротства форекс-компании. Нами разработан механизм, по которому сами компании объединяются в саморегулирующую организацию и будут обеспечивать компенсации для клиентов.
Мы в комитете провели большую работу, чтобы законопроект учел разные мнения. Уверены, новый закон позволит существенно усилить защиту граждан от мошенников и прозрачность самого рынка Forex для государства и общества.
