Ринок Forex: регулюючи "безкоштовний сир"
В Україні торгівля на ринку Forex законодавчо не врегульована. Експерти порівнюють роботу форекс-дилерів в нашій країні із роботою підпільних казино. І це дуже точне порівняння. Велика афера компанії MMCIS показала повну незахищеність коштів клієнтів. Тому питання впровадження зрозумілих і клієнтам, і операторам, і державі правил гри залишається надзвичайно актуальним. Фінансовий комітет парламенту має намір якісно доопрацювати необхідні для цього проекти законів і винести на обговорення в сесійний зал.
Це буде вже далеко не перша спроба врегулювати ринок Forex і його учасників в Україні. Рік тому ми разом із представниками спільноти дилерів і брокерів, а також Нацкомісією із цінних паперів та фондового ринку (НКЦБФР) напрацювали цілу низку пропозицій для майбутнього документа. Крім того, ми протягом року отримували десятки нових зауважень від зацікавлених сторін, вивчали іноземний досвід. До комітету надійшло кілька альтернативних проектів. Щоб не втрачати позитивні пропозиції кожного із них, ми напрацювали новий документ. Чому ж виникла необхідність регулювання?
1. Захист інтересів пересічних споживачів фінансових послуг. Засилля реклами спеціалізованого продукту в громадських місцях і в ЗМІ призводить до того, що спраглі до легких грошей громадяни звертаються в інфоцентри за «магічним» навчанням, яке дасть можливість кинути обридлу роботу і стати фінансово незалежним.
В результаті останні гроші можуть бути спущені на такій торгівлі не гірше, ніж в залі віртуальних ігрових автоматів, які сором'язливо ховаються за вивіскою «інтернет-кафе». Форекс-компанії в Україні дійсно діють як «казино», де ймовірність «виграшу» більше залежить від удачі, ніж від суми накопичених знань про валютний ринок. Нерідко із валютою навіть не проводиться реальних угод, все відбувається лише на якомусь іноземному сервері, а гроші просто «викачуються» із клієнтів під виглядом збиткових операцій. Відсутність регулювання не дозволяє обманутим інвесторам захистити свої інтереси в суді.
2. Необхідність перевести форекс-компанії у вітчизняне правове поле. Сьогодні переважна кількість брокерів засновуються і управляються з-за кордону, а компанії в Україні, не маючи ліцензій і взагалі порядку регулювання, формально надають лише інформаційно-консультаційні послуги із доступу до терміналів, аналітики тощо. Багато хто взагалі не представлений в Україні навіть офісом, а працюють лише віртуально. Гроші переводяться на рахунки в офшори. Прибуток – а значить і податки – осідають за кордоном, хоча для цього використовуються кошти, зароблені в Україні. Така непрозорість ринку унеможливлює його об'єктивну фінансову оцінку, мова може йти про сотні мільйонів доларів.
3. Невизначений правовий статус ринку. Відсутність формального регулятора і системи ліцензування, фактично тіньова діяльність унеможливлює ефективне покарання шахраїв, їхнє попереднє виявлення, систематизацію ризиків. Показовою тут є історія із MMCIS, яка, за деякими оцінками, шахрайським способом вивела з країни (а точніше - з кишень наших співгромадян) близько $200 млн. Наявність такого контролера в кращому випадку б попередило, а в гіршому – щонайменше пом'якшило б наслідки такої оборудки.
Відповіді на ці та інші запитання про ринок Forex в Україні повинен дати закон про діяльність форекс-компаній. У напрацьованому нами проекті прописані ключові принципи регулювання ринку, визначений регулятор (світовий досвід свідчить, що ним повинна стати Нацкомфінпослуг), відокремлені валютні операції на міжбанківському ринку (з поставкою валюти) від операцій на Forex.
Крім того, буде запроваджено законодавчу оптимізацію особливостей роботи ринку. Ми пропонуємо, аби діяльність форекс-компаній була ліцензована, реєструвалася в Україні, з використанням рахунків в українських банках, зі сплатою податків у нашій країні.
Питання одностороннього визнання ліцензій європейських / американських компаній ми поки що не ставимо. З одного боку, можна обґрунтувати можливість такої процедури високими стандартами роботи і пруденційного нагляду за фінансовими установами в ЄС, а, отже, і суворими умовами ведення ризик-менеджменту.
З іншого боку, в Україні функціонують філії деяких європейських брокерів, які фактично використовують недосконалість законодавства і системи нагляду на свою користь, наприклад, виводячи із країни кошти. І це в той час, коли материнська компанія в ЄС підпадає під жорсткі правила. Тому, для початку, наше завдання – створити законодавче забезпечення роботи Forex в Україні.
Одне із обмежень, які ми будемо обговорювати - це заборона наявності офшорних юрисдикцій в засновниках / серед кінцевих бенефіціарів українських форекс-компаній. Дискусійним є також питання права / обов'язку провайдера мережі Інтернет - за рішенням суду або регулятора ринку - відключати форекс-компанію або її клієнтів від мережі.
Ми вважаємо, що в рекламі послуг форекс-компаній має бути прямо і чітко зазначено, що робота на Forex пов'язана із високими ризиками, дохід не гарантований, а минулі «успіхи» - не дають ніяких приводів очікувати цього ж в майбутньому. У телевізійному ролику цьому повинно бути приділено не менше 15% часу, а в друкованому макеті - не менше 15% площі, за тим же принципом, що і на сигаретах або в рекламі алкоголю.
Через проблеми, які сьогодні відчувають банки та інші фінансові установи, які працюють із коштами фізичних осіб, логічним виглядало б обговорення механізму збереження коштів клієнтів форекс-компаній. Наприклад, за рахунок певної компенсаційної організації всіх учасників ринку, членство в якій було б обов'язковим для всіх ліцензіатів в Україні.
Однак мені ця ідея здається не надто раціональною, оскільки Forex від початку не призначений для бабусі, яка б понесла туди свою пенсію. Це все-таки вкрай ризикове заняття, зі своїми злетами і падіннями. І, входячи в систему, громадянин, по суті, стає форекс-гравцем, який самостійно ухвалює рішення, а не чекає - як у випадку із депозитом або інвестиційним вкладом - що за нього рішення ухвалюватиме хтось інший (наприклад, банк).
Те ж саме стосується і системи гарантування збереження коштів клієнтів у разі банкрутства форекс-компанії. Нами розроблений механізм, за яким самі компанії об'єднуються в саморегулівну організацію і забезпечуватимуть компенсації для клієнтів.
Ми в комітеті провели велику роботу, аби законопроект врахував різні думки. Впевнені, новий закон дозволить суттєво посилити захист громадян від шахраїв і підвищить прозорість самого ринку Forex для держави і суспільства.
