Гривня дешевеет, рынки падают: Что происходит и когда начинать паниковать?
Много знакомых задают вопросы — почему падает рынок в США, почему ослабляется гривна, неужели это все из-за угрозы нападения России? Нужно ли паниковать или уже поздно? Позволю себе рассказать одну отличную историю.
Когда-то уже опытный Фрейд показал одного пациента своему другу доктору Юнгу, и спросил его — «Коллега, как вы думаете, чем болен пациент?». Тот задумался, потому что у больного были разные симптомы, и он не знал болезнь, которая включала бы в себя их все. Когда он решился поделиться своими сомнениями с Фрейдом, тот улыбнулся и сказал: «Молодой коллега, как вы думаете, а может у пациента быть несколько заболеваний одновременно?».
Финансовый рынок очень похож на этого пациента Фрейда — он постоянно находится под влиянием множества факторов, как позитивных так и негативных, и необходимо понять какие на данный момент являются доминирующими. Никто не может претендовать на абсолютное знание — только шарлатаны знают все и точно. Профессиональные трейдеры просто имеют своё мнение и пытаются зарабатывать на нем деньги.
Последние месяцы в Америке была зафиксирована инфляция в районе 6% годовых — самый высокий уровень с 1980-х годов. Это действительно серьезный шок для рынка, потому что большинство профессионалов думает, что федеральному резерву придется реагировать, и это может быть негативно для акций. Рынок акций упал на 10% с пика, и я думаю может упасть еще больше — и это абсолютно нормально. Американский рынок был немного перегрет, коррекция на 10−20% пойдет ему на пользу — и после этого он продолжит рост. Просто потому что у него нет никакой альтернативы. Если вы продадите акции Apple или Microsoft, вместо них купите себе бидон нефти или баллон газа и закопаете где то в лесу, вы гарантировано потеряете деньги.
Даже если бы не было угрозы вторжения безумного диктатора в Украину, наш рынок все равно бы отреагировал на падение рынка в США. Когда главный трейдер в JP Morgan говорит сократить риск, его сокращают везде — не важно это Аргентина или Украина. Это как будто рынок США передал нашему легкий грипп. Но, конечно, у рынка Украины сейчас есть другие болезни, которые идут к нам от нашего северного соседа, и из-за этого нас лихорадит больше, чем другие страны.
Мы не можем влиять ни на рынок США, ни на сумасшедшие диктатуры под боком — но мы можем контролировать нашу реакцию на эти факторы. И тут я должен сказать, что пока мы реагируем очень взвешенно и профессионально. Я вижу изнутри как собираются главы банков и обсуждают с НБУ возможные сценарии развитий событий, и планируют совместные действия. Я уверен, что не будут вводиться никакие административные ограничения на работу с валютой, которые в своё время принесли стране гораздо больше вреда, чем пользы.
Даже если бы не было угрозы вторжения безумного диктатора в Украину, наш рынок все равно бы отреагировал на падение рынка в США
Небольшая коррекция гривни, которую мы наблюдаем сейчас, неизбежна — но ее очень грамотно сдерживают интервенциями. То, что в «хорошие времена», только этим летом, НБУ не давало гривне укрепиться дальше 26 гривен за доллар, максимально скупая доллары в резервы, как раз сейчас и спасает нас. И очень смешно было читать некоторых «экспертов» летом, которые критиковали эту политику НБУ — это была, и есть, очень грамотная и взвешенная политика. Гораздо лучше, чем давать валюте болтаться с 28 до 23 и обратно на 29, не скупая ничего в резервы по дороге.
Я не очень поддерживал агрессивное поднятие ставок НБУ еще несколько месяцев назад, но сейчас понимаю, что был не прав, — то, что мы входим в этот период турбулентности с высокими ставками — это очень правильно. Высокие ставки сдерживают отток внешних инвесторов, и для нас это сейчас гораздо важнее, чем небольшой стресс для экономики. Иметь гривню по 29 при ставках 10% гораздо лучше, чем ставки 5%, но гривня по 40 — только посмотрите на то что творится в Турции, которая заигралась в низкие ставки.
Поэтому мое личное мнение — паниковать не стоит. Я бы не стал сейчас добавлять позиции, в трейдинге есть такое понятие, как «пересидеть» — нужно просто перетерпеть эту боль от падения рынка и быть готовыми к развороту. Путин уже озвучил своё основное требование — прямые переговоры с ЛНР/ДНР и признание «гражданской войны» в Украине, нападать он не будет, и скоро отползет от границ Украины.
В момент, когда станет понятно, что агрессия в этом году отменяется, украинский рынок позитивно отреагирует и очень быстро — весь отскок произойдёт в течении нескольких недель. Поэтому я очень рекомендую тем, кто имеет финансовые резервы, внимательно смотреть за рынком, и не упустить эту возможность выгодно купить гривню или ОВГЗ в долларах или гривне.
Так что мой совет — Don’t Panic. Love Ukraine. Ну и все и так знают кто такой Путин, не буду тут повторять.
