Коронавирус и фондовые рынки. Можно ли спрогнозировать, что будет дальше?
Весь мир на карантине. Сейчас мы находимся в ситуации, аналогов которой не было в прошлом. Можно ли ответить на вопрос — что будет с мировой экономикой и фондовыми рынками
Текст подготовлен в соавторстве с Богданом Горшковым, младшим юристом TAXUS Law & Finance
Не нужно быть экспертом, чтобы понять, что ситуация, которая происходит сейчас в мире, отразится (и уже отражается) на привычном укладе жизни миллиардов людей. Каждый почувствует изменения на своем уровне. Полагаем, что не стоит писать касательно дефицита антисептиков и подорожании масок — это и так очевидно.
Да, то, что сейчас происходит в мире — не норма. Но если посмотреть внимательнее и вспомнить мировую историю, то можно заметить цикличность происходящего. Когда-то подобное уже происходило. «Черный лебедь» уже прилетал не единожды, чтобы научить человечество новому. Что же сейчас происходит в океане фондовых рынков, когда его глади коснулась эта птица?
Давайте рассмотрим ситуацию и постараемся разобраться вместе.
«Черный лебедь» — это теория, в которой рассматриваются трудно прогнозируемые и редкие события, значимость их последствий. Одним из таких явлений, но меньшего масштаба, называют ипотечный кризис 2008, который перевернул экономику с ног на голову 12 лет назад. Сейчас же 2020 год и происходит нечто «феноменальное».
Можно ли это назвать «Черным лебедем»? Однозначно — да.
Согласно теории Нассима Талеба подобные события имеют следующие особенности:
1. Являются неожиданными (для экспертов в том числе);
2. Имеют значительные последствия;
3. После наступления, в ретроспективе, события имеют рационалистическое объяснение, как если бы были ожидаемыми.
Мы не будем детально разбирать его теорию, но очень важно держать эту мысль у себя в голове и знать о таком явлении, так как это происходит прямо сейчас и на наших глазах.
Теперь предлагаем выстроить хронологию.
Для вашего удобства постараемся разбить происходящее на 5 этапов:
1. В Китае появляется опасный для жизни вирус — в стране проседает экономика, карантин.
2. Далее этот вирус начинает распространяться по миру (чего, в принципе, мало кто ожидал), охватив Европу так, что в Рим вряд ли кто-то захочет полететь в ближайшее время.
3. Вирус начинает распространяться и в других странах, где также объявляют карантин: закрывают общественные места, школы, детские сады, людей переводят на удаленную работу.
4. Поднимается паника: производства под угрозой закрытия, как мы уже это видели на примере американского производителя туалетной бумаги. Они объявили, что закрываются на время карантина и поэтому, в прямом смысле слова, в супермаркетах начался хаос.
5. Мировая экономика показывает неблагоприятные прогнозы на ближайшее будущее. Фондовые индексы, такие как S&P500, NASDAQ, DowJones и многие другие начинают проседать и люди теряют деньги на биржах (и не только).
Разберем более детально, что происходит на фондовых рынках и влияние вируса на экономику в целом.
Учитывая мнение мирового эксперта по экономике и основателя инвестиционной компании «Bridgewater», Рэя Далио, который опубликовал на своей странице в Linkedin весьма информативный пост о текущей ситуации в мире, можно сделать выводы, что рынки, на данный момент, оказывают большее влияние на экономику, чем экономика на рынки. Именно по этой причине большинство людей на рынке сокращают свои расходы и продают активы.
Если коротко, то общая картина состояния мировой экономики выглядит примерно так:
• Попытка фискального стимулирования президентом США, Дональдом Трампом, закончилась провалом.
• Европейский центральный банк ослабил ограничения капитала и увеличил ликвидность, но ситуация только лишь ухудшилась и убытки растут. Даже покупка облигаций у Федерального резерва на сумму 5 триллионов долларов не смогла бы смягчить ситуацию для инвесторов, потрясенных постоянно растущей вероятностью того, что Сovid-19 повергнет мировую экономику в рецессию.
Итак, теперь посмотрим на картину в целом (на середину — конец марта):
• Индексы S&P 500, Nasdaq Composite и Nasdaq 100 ушли на «медвежий» рынок и потери на этих рынках превышают 20%;
• Японские акции упали на 4%. Австралийские акции ушли еще глубже в «медвежий» рынок;
• К середине марта французский индекс «Cac40» упал на 5,7% (текущее состояние рынка). А немецкий Dax — на 5,3%. На данный же момент биржа пытается восстановить свои позиции;
• Индекс лондонской фондовой биржи FTSE 100 упал на 2,7%.
С начала марта европейские фондовые индексы переживают худшие дни с 2016 года. Мало кто предполагал, что настолько сильным окажется негативное влияние COVID-19.
Но предлагаю рассмотреть как обстоят дела на сегодняшний день. Актуальность следующих показателей отображает ситуацию с индексами исключительно на начало апреля 2020:
• Индекс Dow Jones сегодня увеличился на 71,9$, что означает +0,67%, а что касается индекса S&P 500, его показатели выросли за один день (02.04.2020) на +1,48%;
• NASDAQ Composite index, как показывает финансово-новостное издательство Bloomberg, увеличился на +1,38%;
• EURO Stoxx 50 увеличился на +0,86%, а лондонский индекс FTSE 100 на +1,71%.
Из всего вышеперечисленного мы можем сделать вывод, что предсказать, как дальше будут вести себя индексы, довольно сложно (вполне реально повторное усугубление ситуации), а процесс восстановления (до предыдущих показателей) может быть достаточно длительным, учитывая происходящее в мире.
«Лучший способ смягчить событие черного лебедя — это не пытаться предсказать его, а строить стабильные и стойкие системы, которые снизят вероятность такого события», — считает Нассим Николас Талеб.
Полагаем, что многие готовились к появлению «черного лебедя», хоть и не знали, в какой момент времени и откуда он прилетит.
Остальным же остается ждать, когда мир оправится. Как бы то ни было, главное — какие уроки мы все вынесем для себя, ведь за эти уроки человечество платит очень высокую цену.
