Финансовая неделя: еще один поворот в торговой войне и ситуация на Ближнем Востоке
Что важного для инвесторов произойдет на этой неделе
Интересно, чем закончится история с рынком «Репо», начавшаяся на прошлой неделе. Напомним, что в прошлый понедельник неожиданно иссякла ликвидность и, соответственно, взлетела стоимость ресурсов в одном из основных сегментов американского финансового рынка -«Overnight Repos», где осуществляются сделки по продаже ценных бумаг на одну ночь с обратным их выкупом. С начала 2018-го ФРС частично распродал свой портфель облигаций размером в $4.5 триллиона, который был накоплен за время программы количественного смягчения, начавшейся после кризиса. Это, в свою очередь, привело к уменьшению ликвидности в банковской системе США и в конечном итоге к событиям прошлой недели.
По данным некоторых финансовых компаний, в какой-то момент стоимость «репо» достигала 10%. Нью-Йоркский ФРС как мог пытался вернуть ситуацию в нормальное русло, осуществляя интервенции, которые составили $53 млрд во вторник, и по $75 млрд в каждый последующий день до конца недели. Определенный ажиотаж погасить удалось, но тем не менее, ставка по «репо» вышла за рамки коридора, установленного американским центральным банком на уровне 1.75%-2.00%. Только в пятницу она вернулась в заданный ФРС интервал, снизившись до 1.9%.
Если ситуация продолжится на этой неделе, а учитывая приближающийся конец квартала, вероятность такого сценария остается высокой, инвесторы вполне могут занервничать, вспоминая, что такая же ситуация сложилась в 2008 году, аккурат перед кризисом. По мнению некоторых инвесторов, меры, что были предприняты на прошлой неделе, могут быть недостаточными, чтобы стабилизировать ситуацию, и ФРС должен будет опять начать программу количественного смягчения, покупая государственные облигации.
То, как будут разворачиваться события на этой неделе, может продемонстрировать, были ли проблемы с ликвидностью на прошлой неделе одноразовыми трудностями, связанными с погашением облигаций и налоговыми платежами, как прокомментировал Нью-Йоркский ФРС, или проблема носит систематический характер и может распространиться и на глобальные рынки, учитывая доминантную роль доллара в международных расчетах.
Как всегда, на повестке дня развитие ситуации с американо-китайской торговой войной. В прошлую пятницу официальная торговая китайская делегация безо всяких объяснений отменила визит в американские сельскохозяйственные штаты, где были запланированы встречи с местными фермерами. После таких новостей рынки моментально упали и закончили пятницу «в красном». Интересно, как продолжит развиваться ситуация и какие новости будут приходить с «фронтов» на этой неделе. Нет никаких сомнений, что тема торговли остается главной для инвесторов, ведь, похоже, что именно дальнейшая судьба взаимоотношений Китая-США и есть главным фактором, который может либо отсрочить финансовый кризис, либо положить начало «медвежьему» тренду. И произойти это может в любой момент. Отсюда и гиперчувствительность инвесторов к любым новостям на эту тему!
Ближний Восток и Aramco IPO. Как будет развиваться ситуация на Ближнем Востоке тоже будет иметь огромное значение для будущего финансовых рынков. Ведь, если предположение о том, что за атакой на нефтеперерабатывающий завод в Саудовской Аравии стоит Иран, и дроны смогли поразить завод с расстояния 280 км, оставшись незамеченными, то автоматически возникает вопрос о надежности противовоздушной обороны, которая защищает самое большое в мире месторождение нефти. Как написал Bloomberg: «Реальный эффект от атаки на Саудовскую Аравию распространяется далеко за пределы временной потери 5% глобальной добычи нефти. Это удар прямо в сердце механизма, обеспечивавшего поставки нефти в мире в течение последних 50 лет».
И, тем не менее, несмотря на атаки, Aramco, государственная нефтяная компания Саудовской Аравии, движется вперед по направлению к IPO. В частности, менеджерами по размещению были наняты UBS Group и Deutsche, доведя общее количество глобальных координаторов размещения до девяти. IPO может состоятся в конце ноября 2019 года и стать самым масштабным за всю историю. Стоимость компании оценивается на уровне $1.5 триллионов.
Экономические данные. И последнее, на этой неделе будет обнародовано большое количество различных экономических данных, которые, мы надеемся, помогут пролить свет на ближайшее будущее и приготовить нас к его достойной встрече. В частности, нас ждут данные о персональных доходах и затратах, состоянии рынка жилой недвижимости, инфляции, ВВП, уровне уверенности потребителей и многие другие. Что окажется важнее для рынков ценных бумаг — макроэкономика, торговые войны, военные конфликты или политические интриги, увидим.
Хорошей всем недели и удачных инвестиций!
