По-перше, набув чинності новий закон про валюту, і дуже порадувало, що Нацбанк приурочив до цієї дати зняття частини обмежень, знизивши обов'язковий продаж до 30% з 50%. По-друге, парламент закріпив у Еонституції країни курс на ЄС і НАТО - це величезна перемога, ще одну цеглину в фундамент побудови тут здорової, відкритої економіки.
Напишу, як для мене Україна зараз виглядає з точки зору трейдера, як би я писав своєму керівництву в JP Morgan або Deutsche:
- За поточних локальних ставок і позитивної світової кон'юнктури збалансований курс гривні зараз в районі 22-23 за долар;
– НБУ знову робить помилку, даючи гривні швидко зміцнюватися, мало накопичуючи резерви – їм не варто давати гривні зміцнюватися вище 26 за долар до того, як їх резерви не будуть хоча б $ 30 млрд;
– Краще тримати гривню недооціненою і використовувати це для того, щоб повністю скасувати обов'язковий продаж і дозволити вільну купівлю валюти. Це набагато корисніше для економіки, мати курс 26-27 при повній свободі, ніж 24-25 при обмеженнях;
– Я очікую, що НБУ перейде до активного зниження локальних ставок після виборів, і ми закінчимо 2019 рік зі ставками близько 14-15%;
– Гривневі ОВДП будуть одним з найкращих в світі fixed income інструментів в цьому році – якщо НБУ не буде давати гривні занадто швидко зміцнюватися, і якщо на виборах не відбудеться негативного сценарію;
– Ринок зараз закладає в ціну держборгу негативний сценарій на виборах – прихід до влади когось, хто збирається вийти з програми МВФ або оголосити дефолт за боргами;
– Якщо негативного сценарію не буде, ринок відреагує миттєво і доларові зобов'язання зроблять ралі на 100-150 базових пунктів і гривневі на 200-300;
Для себе. Я збираюся додати в портфель гривневі ОВДП, найдовші, які тільки зможу, і очікую за ними дохід в доларовому еквіваленті близько 20-30% в цьому році, за рахунок зниження ставок і зміцнення гривні.
Давно не відчував такого оптимізму щодо нашої країни. Сподіваюся, НБУ не буде тупити і боятися і буде робити правильні речі, скористається позитивною обстановкою в світі, щоб закріпити тут економічну свободу, і впевнений великі портфельні інвестори оцінять це і зайдуть сюди в об’ємі.
Тільки отримавши перемогу на економічному фронті, ми повернемо собі тимчасово контрольовані Росією території і забезпечимо гідний рівень життя для людей. І мені здається, це цілком реалістичний сценарій.
Тек ст опубліковано з дозволу автора
Приєднуйтесь до нашого телеграм-каналу Мнения Нового Времени