По-моему, индекс S&P 500 можно упразднить за ненадобностью. Зачем следить за 494 компаниями, если их влияние на рынок, захваченный Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Alphabet и переживающим вторую молодость Microsoft, всё равно ничтожно.
Как когда-то, в начале века, всесильные транспортные компании сдали свои лидирующие позиции индустриальным, которые впоследствии были низложены нефтяными, и так дальше по цепочке развития цивилизации, так и сейчас место производителей того, «что можно потрогать», занимают торговцы виртуальными прелестями. Полагаю, что вместо S&P 500 запросто можно сконструировать FAANGM 6 и поверьте, корреляция между двумя индексами будет стремиться к абсолютной положительной. Чего не скажешь о корреляции «великолепной шестерки» с остальным рынком. Там всё наоборот.
Прошедшая неделя стала ярким доказательством того, как мир всё дальше уходит в состояние виртуальной реальности, а антивирусные меры явно способствуют этому процессу.
Подпишитесь на NV Премиум и читайте без ограничений
Нам необходима ваша поддержка, чтобы заниматься качественной журналистикой
Падение американской экономики за квартал, о чем было объявлено в четверг, составило 32,9%, чего не случалось никогда раньше. Только вдумайтесь: треть валового продукта, товаров и услуг, создаваемых крупнейшей экономикой в мире, «как корова языком слизала». Количество первичных заявок по безработице опять выросло в сравнении с предыдущей неделей, составив 1,43 миллиона. Казалось бы, катастрофа.
Для S&P 494 да, настоящая катастрофа, но отнюдь не для FAANGM 6. Наоборот, на улице крупных технологических компаний — праздник. Отчеты Facebook, Apple, Amazon, и Alphabet за второй квартал, обнародованные в четверг, продемонстрировали, что «наш паровоз вперед летит» и к тому же на всех парах. Все четыре компании отчитались просто блестяще, а Apple и вовсе поразил растущими продажами iPhone. Только представьте, на фоне катастрофического падения экономики, персонального потребления и наибольшей со времен Великой депрессии безработицы, люди идут и покупают iPhone. Да, большая часть продаж Apple — это Китай, но ситуация в Поднебесной ведь тоже далека от идеальной.
Модель нового «поствирусного» мира выглядит просто: ФРС печатает деньги, в среду о неизменности монетарной политики твердо заявил председатель ФРС Пауэлл, — и раздаёт их безработным, — которые тратят их на покупку предметов первой необходимости, — еда и выпивка на дом, — и радости виртуального мира: компьютерные игры, Netflix, PornHub, социальные сети, торговлю ценными бумагами через онлайн-брокеров, полностью заменяя реальную жизнь виртуальными ощущениями. «O дивный новый мир!» — воскликнул бы знаменитый Олдос Хаксли. Добро пожаловать в новую реальность.
В связи с яркими событиями прошедшей недели, интересно взглянуть на любимый индикатор Уоррена Баффета, позволяющий определить, насколько справедлива текущая оценка рынка. Индикатор весьма прост в расчете и использовании — это соотношение суммарной цены акций всех компаний, которые торгуются на американских биржах, к объему ВВП. Несмотря на простоту, этот показатель достаточно аккуратно предсказывал все случавшиеся ранее падения рынка акций.
Перед кризисом доткомов и кризисом 2008 года его значения взлетали до 1,18 и 1,01, соответственно. В конце уходящей недели рыночная капитализация Wilshire 5000 Total Market Index, весь рынок, достигла $33 триллионов, а ВВП США снизился до $19,2 триллионов, что подтолкнуло индикатор Баффета до немыслимых 1,72. Так что, в этот раз нас может ждать шоу повеселее, если верить Баффету, конечно.
Хороших всем выходных и удачных инвестиций.