Обмежений дефолт. Fitch підтвердило рейтинг енергохолдингу Ахметова

3 березня 2021, 09:58

Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підтвердило довгостроковий рейтинг дефолту емітента компанії ДТЕК Енерго в іноземній валюті на рівні RD (обмежений дефолт).

Як сказано у повідомленні агентства, рейтинг був встановлений у квітні 2020 року після оголошення про початок переговорів про реструктуризацію боргу.

Fitch Ratings також підтвердило пріоритетний незабезпечений рейтинг єврооблігацій компанії на рівні C з рейтингом зворотності активів RR5.

Відео дня

Підтвердження рейтингу відображає триваючі переговори ДТЕК з кредиторами про реструктуризацію існуючого боргу компанії, відзначили в агентстві. Після завершення реструктуризації Fitch буде переоцінювати компанію з урахуванням нової структури капіталу.

За розрахунками Fitch, борг ДТЕК на кінець 2020 року складав близько $2,3 млрд (65 млрд грн), з яких близько $2 млрд (57 млрд грн) підлягають реструктуризації, яку ДТЕК планує завершити до кінця квітня 2021 року.

Fitch очікує поліпшення ліквідності компанії після реструктуризації, вказуючи, що на кінець 2020 року ДТЕК накопичив грошові кошти у розмірі 1,6 млрд грн ($57 млн), що на 0,4 млрд грн більше, ніж станом на перший квартал 2020 року. Агентство пояснює це відсутністю більшої частини виплат за відсотками і погашення боргу в 2020 році через початок фінансової реструктуризації та деяким збільшенням обсягів виробництва електроенергії в четвертому кварталі 2020 року, в основному через холодну погоду.

На ліквідність компанії, на думку агентства, також сприятливо вплинуть очікувані невеликі обсяги погашення боргу в 2021—2024 роках, більш низькі процентні ставки за новим боргом і деяке поліпшення експлуатаційних характеристик.

«Ми з обережністю підходимо до прогнозу результатів діяльності компанії за підсумками 2021 року, чекаючи на несуттєві зміни EBITDA у порівнянні з рівнем 2020 року. На цьому може позначитися тільки незначне збільшення обсягів електроенергії завдяки очікуваному зростанню ВВП України на 3,5% і деяке відновлення цін на неї», — заявили в агентстві.

На думку Fitch, на вартість електроенергії в Україні зі свого боку впливають цінові обмеження і відновлення імпорту дешевої електроенергії з Білорусі та Росії на початку 2021 року. Fitch також очікує зростання витрат ДТЕК, пов’язаних з імпортом вугілля на початку поточного року.

Крім цього, агентство нагадує про високі валютні ризики, яким піддається ДТЕК, враховуючи, що майже весь її борг номінований в іноземній валюті, а майже вся виручка виражена в гривнях, при цьому компанія не використовує інструменти хеджування.

Рейтинг ДТЕК не враховує батьківську підтримку з боку кінцевого мажоритарного акціонера — System Capital Management.

Як повідомлялося, узгоджена з комітетами кредиторів пропозиція ДТЕК Енерго про реструктуризацію боргу передбачає конвертацію частини боргу за існуючими єврооблігаціями в єврооблігації ДТЕК Нафтогаз на $425 млн і ставкою 6,75% річних терміном обігу до 31 грудня 2026 року.

Інша заборгованість буде конвертована в нові єврооблігації ДТЕК Енерго з погашенням 31 грудня 2027 року і ставкою 5% у 2021 році і 7% у наступні роки або частково залишиться в рамках кредитних ліній на аналогічних умовах.

Раніше повідомлялося, що ДТЕК Енерго завершила 2020 рік з чистим збитком 19,13 млрд грн.

ДТЕК Енерго — операційна компанія, що відповідає за видобуток вугілля і генерацію електроенергії в структурі холдингу ДТЕК бізнесмена Ріната Ахметова.

Приєднуйтесь до нас у соцмережах Facebook, Telegram та Instagram.

Показати ще новини
Радіо НВ
X