Технологічні гіганти просідають від США до Гонконгу. Що лякає інвесторів?

15 травня 2021, 15:05
НВ Преміум

Що приніс інвесторам минулий тиждень.

Технологічні гіганти і загалом акції зростання просідають в усьому світі від США до Гонконгу. Індекс Nasdaq понад 2 тижні має від'ємний тренд. Проте істотно зростає Dow, відображаючи сподівання на відновлення економіки США. Однак є побоювання, що це зростання більшою мірою підігрівається ослабленням долара, ніж реальними фундаментальними успіхами компаній.

Відео дня

Фондовий ринок

Перетікання капіталів з акцій зростання в ціннісні і циклічні триває. Тиск на зростаючі акції і техи вплинули на дані з інфляції, які отримані у вівторок і виявилися вищими за очікування. Зокрема, споживчі ціни в США (CPI) зросли в квітні на 0,8% максимально з 2009 року. Базовий CPI (без урахування продуктів харчування та енергоносіїв) — на 0,9%, максимуму з 1982 року.

Річна інфляція прискорилася до 4,2% з 2,6% місяцем раніше. І це суттєво вище, ніж інфляція в діапазоні 2%, яку визначав ФРС. Найбільший внесок у зростання інфляції внесли ціни на старі автомобілі (10%), а також тарифи на авіаперельоти (10,2%). Зараз у США складається унікальна ситуація, коли стару машину можна продати дорожче, ніж при купівлі.

Така ситуація дала шанс ведмедям розгулятися, оскільки посилила побоювання щодо посилення політики з боку ФРС. В моменті S&P втрачає 0,9%, Dow -0,7%, тоді як Nasdaq -1,7%. На цьому тлі ARK Innovation ETF Кеті Вуд також демонструє падіння, всього з початку року він втратив 17%.

Прибутковість 10-річних казначейських облігацій продовжує зростати на тлі попиту на тихі гавані. Долар також зростає.

Ринок побоюється, що ФРС почне посилювати політику. Однак якщо ФРС буде наполягати на транзитному характеру інфляції, динаміка може розвернутися у зворотний бік для долара. Останній приклад — Туреччина. Низькі ставки при зростаючій інфляції викликали відтік капіталу з місцевих ринків (одночасно з акцій і валюти). Туреччину і США неможливо порівняти, але напрямок може виявитися схожим.

Показати ще новини
Радіо НВ
X