Газовий хаб в Україні. Що це і як працюватиме?

28 жовтня 2020, 13:00

Сьогодні вже не стоїть питання, чи буде в Україні власний газовий хаб. Він однозначно буде. Що важливо про це знати?

Ідея створення газового хабу в Україні існує давно. До неї періодично повертаються державні посадовці, ринкові експерти та підприємці. Проте зазвичай згадки про хаб не супроводжуються навіть чітким визначенням даного поняття та не розкривають його справжнього значення для ринку та держави в цілому. Не дивно, що досі усі подібні проєкти завершувалися однаково.

Відео дня

Проте потенціал для створення газового хабу в Україні існує. І завдяки реформам останніх років, а також розвитку біржової торгівлі, ми як ніколи раніше готові до реалізації таких амбітних ініціатив. Та спочатку визначимося з термінологією.

Що таке газовий хаб

Хаб — це пункт оптової торгівлі природним газом між значною кількістю учасників ринку. Він може базуватись як на певному фізичному об'єкті газотранспортної інфраструктури (сховище, перетин газопроводів), так і існувати як віртуальна торгова точка.

На хабах можуть укладатись як угоди щодо фізичних поставок газу, так і здійснюватись транзакції за похідними фінансовими інструментами (фьючерсами та опціонами).

Торгівля при цьому здійснюється на різні періоди — від доби до декількох років.

Попри різні варіанти втілення хабу, всі успішні хаби об'єднують дві основні характеристики — ліквідність та прозорість.

Ліквідність — це міра того, наскільки просто продати певний обсяг газу.

Прозорість — відкритий та легкий доступ учасників ринку до необхідної інформації - даних про оптові ціни, обсяги продажу, споживання та транспортування газу.

Обидва чинники посилюють одне одного: з прозорістю росте довіра до хабу, а отже зростає кількість його учасників, що своєю чергою сприяє ліквідності.

Як створити хаб та лібералізувати ринок — приклад Європи

На кінець 2019 року в Європі функціонує 12 активних хабів, серед яких тільки два вважаються розвиненими (тобто достатньо ліквідними) — нідерландський TTF та британський NBP.

Розвиток газових хабів у Європі був пов’язаний з процесом лібералізації ринку. І обидва процеси стимулювалися дією газових директив ЄС, перша з яких у 1998 році гарантувала доступ третіх сторін до ринку, фактично усунувши монопольний статус окремих компаній.

Водночас доступ до ринку неможливо забезпечити без існування надійної біржі, яка б змогла забезпечити рівні умови для учасників та була б достатньо впливовою, щоб сформувати ціновий бенчмарк, тобто об'єктивну ринкову ціну ресурсу.

Таким чином, ці два процеси — лібералізація європейських ринків і створення хабів — взаємно зумовлювали та пришвидшували одне одного.

Пришвидшила процес і необхідність відмови від прив’язки ціни на газ до нафтових індексів. Це питання стало надзвичайно актуальним, коли, попри скорочення попиту під час рецесії 2008−2009 років та перенасиченість ринку американським зрідженим газом, ціни на блакитне паливо почали зростати разом з цінами на нафту.

poster
Дайджест головних новин
Безкоштовна email-розсилка лише відбірних матеріалів від редакторів НВ
Розсилка відправляється з понеділка по п'ятницю

Тоді покупці почали вимагати ринкового, а не формульного ціноутворення. Першою цю вимогу виконала голландська газова компанія GasTerra, яка перенесла пункт передачі свого газу споживачам на хаб TTF та почала продавати газ з прив’язкою до цін на хабі. З часом такий перехід став регіональним трендом і зараз ринкове ціноутворення (gas-on-gas competition — GOG) домінує над нафтовою індексацією — Oil Price Escalation (OPE), що підтверджується даними Міжнародного газового союзу.

Найсильніше цей тренд проявляється в Північно-Західній Європі, де функціонують два ліквідні хаби, а співвідношення між GOG та OPE — 95% та 5% відповідно. Проте в Південно-Східній Європі ціноутворення GOG становить тільки 40% від загальних обсягів торгівлі.

Розвиток хабів вплинув і на вартість газу. Намагаючись залучити якнайбільше учасників, хаби стимулюють конкуренцію, в результаті чого оптові ціни знижуються. За даними Європейської Комісії, саме в Нідерландах — країні з надзвичайно ліквідним хабом — фіксуються одні з найнижчих оптових цін на газ.

Найвищі ж ціни — в Південно-Східному та Середземноморському регіонах, де майже не розвинуті газові хаби, а нафтова індексація досі грає велику роль.

Газовий хаб в Україні - останні приготування

В Україні існують всі передумови для створення газового хабу.

Перш за все, інфраструктурні. Значні потужності газових сховищ можуть стати фізичною основою для хабу, адже дадуть можливість сконцентрувати великі обсяги блакитного палива трейдерами та іншими учасниками ринку.

Розташування України на транзитних шляхах та значна пропускна здатність української ГТС дозволять не тільки зберігати, але й транспортувати значні обсяги газу.

Окрім того, в Україні достатньо великий внутрішній ринок та великі обсяги власного видобутку газу. Ці чинники — додатковий потенціал для ліквідності, який мали і найуспішніші європейські хаби.

Проте самої інфраструктури та вигідного географічного розташування недостатньо для створення ліквідного хабу. Потрібне відповідне регуляторне та інституційне забезпечення, яке б дало змогу реалізувати наявний потенціал.

Частину такого забезпечення Україна вже здійснила: відокремлення оператора газотранспортної системи від вертикально інтегрованого Нафтогазу — важливий крок для забезпечення недискримінації учасників ринку як користувачів ГТС (хоча відокремлення сховищ так і не відбулося).

Всі успішні хаби об'єднують дві основні характеристики — ліквідність та прозорість

Проте тепер, коли лібералізація ринку вже почалася, умовою для її пришвидшення — так само як в Британії та Нідерландах — є створення хабу.

А основний каталізатор його появи — формування національної газової біржі.

Національна біржа газу

Біржа загалом може вважатись синонімом хабу. Адже саме з її розвитком зростає ліквідність та прозорість оптового ринку газу, оскільки забезпечує одночасно кілька передумов здорової роботи ринку:

— забезпечує однакові умови роботи та анонімність учасників торгів

— дає фінансові гарантії виконання торгових операцій

— пропонує стандартизовані продукти, що робить трейдинг зручним та зрозумілим.

Перші кроки на шляху становлення повноцінної газової біржі в Україні вже здійснюються — на Українській енергетичній біржі почав роботу короткостроковий ринок газу за напрямом добового балансування. Це необхідна передумова для становлення повноцінного спотового ринку.

Вже невдовзі - після ухвалення у другому читанні відповідного законопроєкту 3176 — до торгів зможе долучитися Оператор ГТС та оператори газорозподільних мереж. Їх участь у торгах сприятиме суттєвому зростанню ліквідності ринку.

Важливим для функціонування біржі є також надання клірингових послуг і залучення під ці потреби центрального контрагента. Робота у цьому напрямі ведеться у співпраці з Енергетичним Співтовариством та ЄБРР, що позитивно оцінюють успіхи у лібералізації газового ринку України та всіляко сприяють проведенню подальших реформ.

Сьогодні вже не стоїть питання, чи буде в Україні власний газовий хаб. Він однозначно буде. Його поява — закономірний етап лібералізації ринку та результат багаторічних зусиль зі створення національної газової біржі.

Показати ще новини
Радіо НВ
X