Куди вкладати гроші. Чому варто звернути увагу на корпоративні облігації

25 січня 2021, 09:00

Під інвестицією українці часто розуміють покупку нерухомості. Інші види інвестицій досі є екзотичними інструментами, хоча можуть приносити більший прибуток. Що вигідно в Україні?

Види інвестицій

Інвестиції бувають фінансовими, реальними, спекулятивними і венчурними.

Якщо загалом, то принцип такий:

1. Роблячи фінансові вкладення, ви інвестуєте в гроші. Це можуть бути депозити в банку, держоблігації або корпоративні облігації. У таких інструментів є один недолік: дохід часто може не перекривати інфляцію. Але що стосується переваг, то це досить безпечні й високоліквідні інструменти.

Відео дня

2. Роблячи реальні інвестиції, ви обмінюєте гроші на майно — наприклад, на нерухомість. Недолік: низька ліквідність, високі чеки. Переваги: такі інвестиції можуть давати стабільну прибутковість тривалий час.

3. Спекулятивні інвестиції — це придбання заради швидкого перепродажу. Вони спрацьовують, якщо ви збираєтеся швидко заробити на трендах. Це можуть бути інвестиції в золото, криптовалюту, валюту, товарні індекси. Це інвестиції з високим ступенем ризику. Ви можете як швидко заробити істотний прибуток, так і втратити значну частину інвестицій.

4. Роблячи венчурні інвестиції, ви вкладаєте гроші в зростаючі або нові проєкти і компанії. Це також високоризикові вкладення, але одна вдала інвестиція може перекрити ряд невдалих.

Окрема категорія людей зберігає гроші в готівковій гривні або валюті під «матрацом». За даними НБУ, поза банками в Україні перебуває близько $100 млрд. Такий тип заощаджень не можна назвати інвестиціями, однак багато зберігають гроші саме так.

Якщо говорити про інвестиції, то українці традиційно найбільше вкладають у депозити і в нерухомість. Депозитні рахунки в банку в останні роки — це швидше інструмент збереження реальної вартості капіталу протягом тривалого терміну, ніж інструмент заробітку.

На сьогодні корпоративні облігації — це чи не єдина можливість заробити дохід у двозначних відсотках у гривні

Що стосується нерухомості, то вона розглядається як найбільш надійний варіант для інвестицій. Але якщо ми подивимося на ціни на нерухомість з 2008 року — вони стабільно знижуються. Інвестор фактично консервує ресурси. Така тактика не є особливо прибутковою, оскільки гроші фактично не працюють. Отримати стабільний пасивний дохід допоможе здача об'єкта в оренду або покупка нерухомості на початковій стадії будівництва з метою подальшого продажу. Але, на жаль, в Україні приблизно 10% об'єктів нерухомості не добудовуються і заморожуються.

Інвестиції в бізнес — зараз найприбутковіший, але водночас і найбільш ризикований вид інвестицій. Можна вкладати у власний бізнес або розглядати інвестиції в чужий. Але такий інструмент не підходить для широкого кола інвесторів. Такі вкладення дозволяють отримувати дохід, що перевищує більш консервативні способи інвестування у вигляді нерухомості або депозитів. Але часто важко передбачити, чи буде бізнес успішним і як ринок сприйме новий продукт або послугу. Проєкт може обернутися повною втратою.

Якщо говорити про фондовий ринок, то поки що він не користується особливою популярністю серед українців. Він росте, але все одно залишається мізерним у порівнянні з фондовими ринками інших країн. Згідно з даними від Комісії з цінних паперів, сумарно за 2018 рік обсяг торгів становив близько $8,5 млрд то більшість із них становили технічні перекази грошей всередині бізнес-груп), тоді як обсяг торгів на Варшавській фондовій біржі щорічно становить понад €340 млрд.

poster
Дайджест головних новин
Безкоштовна email-розсилка лише відбірних матеріалів від редакторів NV
Розсилка відправляється з понеділка по п'ятницю

Серед фінансових інвестицій значну частку займають вкладення в цінні папери — в облігації та акції. На цих інструментах можна заробити навіть під час коронакризи. Облігації — зручний інструмент для більшості людей, вони схожі на банківський депозит: зрозумілі і дають фіксовану дохідність (виплату купона) протягом тривалого терміну. Це дуже зручно для домогосподарств, наприклад. А акції хоч і більш ліквідні і можуть давати велику прибутковість, але не гарантують чітко прогнозованого доходу.

Облігації бувають державні (ОВДП), муніципальні та корпоративні. За результатами 2017−2018 років, найбільш привабливими для інвестування були ОВДП. Незабаром тенденція змінилася, адже ставки почали знижуватися. Інвестори зберігають до них інтерес, але перебувають у пошуку нових інструментів, які принесуть додаткову прибутковість. Це сприяло розвитку ринку корпоративних облігацій.

Переваги корпоративних облігацій

В Україні, з одного боку, є фізичні особи з грошима, які шукають альтернативи банківським депозитам і ОВДП. А з іншого боку, є бізнес і українська економіка, які потребують коштів для розвитку. Корпоративні облігації є містком між цими двома групами.

При відносно малих ризиках вони дають рівень прибутковості вище, ніж держоблігації. На сьогодні корпоративні облігації — це чи не єдина можливість заробити дохід у двозначних відсотках у гривні. Крім того, такі облігації дають гарантований прогнозований пасивний дохід у порівнянні з акціями; виплати за купонами прогнозовані і структуровані; а ціна на корпоративні облігації стабільна.

Є думка, що, купивши ОВДП, ти будеш захищений державою, а це надійніше, ніж гарантії від якоїсь компанії. Це не зовсім так. На сьогодні багато корпоративних облігацій в Україні можуть бути надійнішими, оскільки корпоративний сектор загалом виглядає дещо більш зрозуміло, ніж державний.

Природно, ризики не отримати свої вкладення назад в цьому секторі є. Це слід розуміти. У своєму класі вираз «жадібність призводить до бідності» — найбільш чітко висловлює ризики нерозумної стратегії.

З мінусів корпоративних облігацій можна назвати те, що вони не володіють таким потенціалом зростання, як акції, не всі облігації можна вільно перепродати на біржі, а підвищення процентних ставок може зробити корпоративні цінні папери менш прибутковими. Слід також зазначити, що корпоративні облігації перебувають у дискримінаційному становищі щодо ОВДП. Купон за ОВДП не обкладається ні податком на доходи, ні військовим збором. Тоді як купон за корпоративними облігаціями — обкладається. Було б добре, щоб держава переглянула політику в цьому питанні.

На власному прикладі

На сьогодні можна сміливо стверджувати, що головними драйверами ринку корпоративних облігацій виступають лізингові компанії та банки. Чому? Тому що для них цей фінансовий інструмент звичний — фінансисти в ньому добре розбираються. Завдяки тому, що вони під регулюванням Національного банку України, у них досить прозора і зрозуміла звітність. Також для них це джерело залучення додаткових коштів, які далі прямують в економіку.

Коли ми почали випускати корпоративні облігації, ми чітко розуміли, що наше основне завдання — залучити інтерес широкого кола інвесторів до цього інструменту. Зараз всі гроші, залучені від випуску облігацій, ми направляємо на нові угоди за нашим лізинговим портфелем. Ці кошти йдуть в тверді застави і фінансування українського малого і середнього бізнесу, у яких немає доступу до фінансування в банках, навіть за програмою «Доступні кредити 5−7−9%».

Три головні рекомендації, щоб зберегти свої гроші

При всьому арсеналі інструментів для інвестування, наші люди вкладають мало, а держава шукає зарубіжних інвесторів і не займається популяризацією внутрішнього ринку. Насправді відмінними інвесторами могли б стати ми, українці, якби дістали свої заощадження з-під матраців.

Інвестувати потрібно не серцем, а розумом. Для цього потрібно просто навчитися читати фінансові звіти компаній.

Нижче ТОП-3 рекомендацій, які допоможуть визначитися і почати формувати свій інвестиційний портфель:

1. Дивіться на історію компанії — якщо їй менше 7−10 років — не варто вкладати в її папери. Це означає, що вона не мала досвіду проходження криз. І велика ймовірність, що за ваші гроші тестуватиме свою бізнес-модель.

2. Звертайте увагу на те, наскільки прозора фінансова звітність компанії. Якщо вам чітко і зрозуміло можуть показати всі статті балансу, витрати і прибутки, то можна сміливо вкладатися в компанію. Якщо вам почнуть розповідати про розподіл фінансових потоків, оптимізації за допомогою ФОП тощо — раджу не інвестувати в таку компанію. Під час кризи вона віддасть перевагу перерозподілити потоки так, щоб залишити інвесторів біля розбитого корита.

3. Дізнайтеся про розподіл прибутку. Стійка компанія більшу частину прибутку направляє на розвиток і реінвестиції.

Ці прості правила допоможуть зробити так, щоб ваші заощадження працювали на вас. Розвивайте критичне мислення, інвестуйте свої заощадження в різні інструменти і не бійтеся експериментувати.

Показати ще новини
Радіо NV
X