Як банкрутство біржі FTX докорінно змінить криптосвіт

25 грудня 2022, 08:50

Хвиля негативу цілком заслужена — востаннє ми бачили такої сили кризу напевно під час банкрутства Lehman Brothers у 2008-му. Здавалося, що подібна криза не повториться ніколи. Але минуло 14 років, і ось вже в іншому секторі фінансового ринку і з геть іншою компанією відбулося те саме, що колись відбулося з Lehman Brothers: банальне шахрайство.

Відео дня

Звісно, історія Lehman Brothers трішки складніша за історію FTX. Тоді йшлося про субстандартні кредити, які були розповсюджені на ринку, дрібні «підмальовування» бухгалтерії та занадто оптимістичні оцінки рейтингових агентств. FTX погоріла на банальщині: використовувала клієнтські гроші без їхнього відома для інвестиційних операцій пов’язаної компанії. Ситуація явно не нова для українського банківського ринку, наприклад.

Одразу після банкрутства FTX міжнародна інвестиційна спільнота поділилась на два табори. Одні виступають за значне посилення регулювання ринку криптовалют. Інші ж активно підтримують подальшу децентралізацію крипторинку, віддалення його від держави та вважають, що майбутнє за Web3 — ринком без фінансових посередників. Де в цьому всьому правда? Правда — посередині.

Правила вже є

Регулювання міжнародного крипторинку не стане жорсткішим, тому що воно вже є досить жорстким. Європейські правила регулювання крипторинку MiCA (Markets in crypto-assets) вже прирівняли торгівлю криптовалютами до торгівлі цінними паперами, а провайдерів цих послуг — до брокерів із відповідними вимогами до такої діяльності.

Правила MiCA наберуть чинності 1 січня 2024 року, але вже сьогодні крипторинок посиленими темпами стає на прозорі рейки. Так, досі можна знайти обмінники, де купують і продають крипту анонімно. Але більшість великих гравців давно вимагають від своїх клієнтів аутентифікації та інформації про джерела коштів.

До речі, Україна якраз йде у фарватері основних європейських законодавчих змін: прийнятий цього року закон про віртуальні активи відображає усі новітні тенденції на міжнародному ринку крипти, тож разом з Європою правила MiCA, ймовірно, будуть запроваджені й в Україні.

Але, як ми бачимо вже зараз, регулювання крипторинку не рятує від криз, спричинених недоброчесною поведінкою його гравців. Так само як не рятує від банкопаду «Базель ІІІ».

Криза FTX вкотре загострила проблему використання коштів на рахунках користувачів фінансовими посередниками. Один зі старих жартів на крипторинку звучить так: скажи мені, скільки крипти в тебе лежить на рахунку біржі, і я тобі скажу, скільки насправді крипти в тебе немає. Допоки на ринку існують фінансові посередники, що мають доступ до коштів клієнтів — доти жоден користувач не може розраховувати на повну безпеку своїх грошей.

poster
Дайджест головних новин
Безкоштовна email-розсилка лише відбірних матеріалів від редакторів NV
Розсилка відправляється з понеділка по п'ятницю

Тож як державі в такому випадку протидіяти шахрайству?

Посередники кануть в Лету

Попри те, що криптовалюти завжди звинувачували у роботі у «сірій зоні», вони ніколи не були анонімним інструментом інвестування, а представники «сірого» бізнесу користувалися ними виключно через власне невігластво. Адже сама по собі технологія блокчейн передбачає запис усіх минулих і майбутніх транзакцій з валютою у її власному коді, тому перша ж аутентифікація власника крипти та прив’язка його особистих даних до гаманця викриває весь ланцюжок попередніх транзакцій та зв’язок з іншими власниками.

Web3, повністю побудований на блокчейні, прибирає необхідність посередників, адже у цьому випадку ваш гаманець чи рахунок належить лише вам, і ніхто не може розпорядитися вашими коштами, якщо лише ви сам не передасте доступ до рахунку третім особам. Таким чином, Web3 виключає будь-які можливості для таких банальних видів шахрайства, до яких вдалася FTX. Жодні регуляції та правила не вирішують проблему несанкціонованого використання коштів як це робить технологія блокчейн, яка фактично є запобіжником проти викрадення коштів.

І насправді від розповсюдження Web3 держава лише виграє. Немає більш жаданого регуляторами усього світу фінансового інструмента, ніж криптовалюти, які на відміну від готівкових коштів є повністю прозорими. Регулятори багатьох країн це чудово знають і розуміють.

Ми йдемо в еру, коли фінансові послуги будуть надавати фінтех проєкти, а не банки. В якийсь момент держава просто передасть надання частини фінансових послуг фінтех компаніям, а іншу частину перекриє сама технологія блокчейн. Банки як транзакційні посередники в такому випадку стануть не потрібні. І поява та розповсюдження електронних валют центральних банків (CBDC) цьому лише сприятиме.

Від цього фінансовий ринок стане прозорішим передусім для регуляторів. Дані про всі транзакції та усіх власників рахунків і гаманців стануть повністю видними державі на відміну від даних про фіатні (звичайні) гроші, коли встановити шлях коштів між фінустановами та їхню приналежність буває дуже складно.

Можливо, для когось це все звучить утопічно. Але насправді криптовалюти надзвичайними темпами замінюють світ грошей.

«Ми вийшли за рамки концептуальних обговорень CBDC і зараз перебуваємо на етапі експериментів. Центробанки засукують рукави та знайомляться з бітами та байтами цифрових грошей. Це все ще ранній період для CBDC, і ми не зовсім знаємо, як далеко та як швидко вони зайдуть. Ми лише знаємо, що центральні банки нарощують потенціал для використання нових технологій, щоб бути готовими до того, що може чекати нас попереду», — написала цього року для Atlantic Council Крісталіна Георгієва, голова МВФ.

Ми дійсно не знаємо, як насправді виглядатиме фінансовий світ за кілька десятиліть. Але ми точно знаємо, що він не буде таким, як раніше.

Показати ще новини
Радіо NV
X