Крок вгору, а потім вниз

27 листопада 2022, 14:00
Ексклюзив NV

З нагоди Дня подяки тиждень був коротким, без бурхливих подій. Але навряд чи можна вважати, що на ринках капіталу так все тихо та лагідно.

Навіть ті, хто чекає традиційного Різдвяного ралі, яке може штовхнути індекси ще трохи вгору, додавши трохи новорічних прикрас до вашого інвестиційного портфелю, не сперечаються, коли мова заходить про довгострокові перспективи, які, на жаль, виглядають не дуже радісно. Головний страх інвесторів — рецесія, може, й вкупі з інфляцією. І не тільки у США, а й по всьому світу. Для хвилювань справді є причини.

Відео дня

Цього тижня досить багато новин було з Китаю, де політика «нульової толерантності до Covid», схоже, терпить крах. Єдиним її наслідком є суттєве гальмування економіки та соціальне невдоволення. Незважаючи на всі можливі заборони та карантини, які паралізують життя столиці і всіх великих міст Піднебесної, кількість заражень зростає щодня, що ставить керівництво країни в скрутне становище. Стає очевидним, що продовжувати карантини безглуздо, а відмова від них може закінчитися потужною хвилею захворювань і смертей, оскільки медична система країни не готова до боротьби з епідемією. Якщо карантини продовжаться, а компанії припинятимуть роботу, то глобальні виробничі ланцюжки, які зараз і так функціонують вкрай нестабільно, зазнають ще більших пошкоджень. І дуже ймовірно, що багато американських та європейських компаній недорахуються великої кількості таких необхідних для виробництва компонентів. Дефіцит, як ми знаємо, приводить до зростання ціни, а отже, історія з інфляцією ще далеко не закінчена.

Дилема ФРС. Як свідчать публічні заяви, керівництво центрального банку теж розуміє, що до перемоги над інфляцією ще далеко. Але, передбачаючи можливість рецесії, робить відчайдушні спроби пройти між Сцілою та Харібдою і залишитися живими. Цього тижня були оприлюднені протоколи останнього засідання ФРС, які свідчать про те, що економісти центрального банку оцінюють можливість економічного сповільнення 50:50, а «суттєва більшість» керівників регулятора вважають за необхідне сповільнити темпи підвищення відсоткової ставки з 75 бп до 50 бп. Від таких новин ринки засяяли оптимізмом. Але, знову ж таки, на мою думку, радість буде лише короткочасною — для «Різдвяного ралі» будь-який привід згодиться. А взагалі, хто б ще рік тому міг подумати, що 50 бп — це привід для святкування.

Показати ще новини
Радіо NV
X