Від страху до ейфорії — один крок. Назад теж
Чим запам’ятався цей тиждень на ринках капіталу.
А ринок-то дедалі нервозніший. На початку тижня, в понеділок і вівторок, всі неслися розпродавати держоблігації й акції технологічних компаній, Nasdaq офіційно увійшов у зону корекції. А після цього, в середу і четвер, дохідність облігацій стабілізувалася, і технологічні «зірки» минулого року, що підганялися, зокрема, оптимістичними заявами Кеті Вуд, зробили стрімкий ривок вгору. У п’ятницю ж ф’ючерси червоніють, і надто техноорієнтований Nasdaq. Якби, як говорив один заможний чиновник, «ви не мудрували, а просто купили ось тут, а продали тут», вказуючи, відповідно, на мінімуми й максимуми на графіку, «то й заробили б щось». Дотримуючись цієї простої логіки, минулого тижня можна було відмінно заробити. Просто купити «тут», продати «там». Але інвестори — не чиновники, «дно» і «пік» вгадують не завжди, частіше навпаки. Тому замість вгадування є сенс розібратися в суті того, що відбувалося минулого тижня.
Якщо з падінням на початку тижня все зрозуміло, головна причина — зростання інфляційних очікувань і побоювання підвищення ставки — що згубно для облігацій і акцій технологічних компаній, і про це вже чимало мовилося, то починаючи із середи падіння змінилося зростанням. Не останню роль в цьому зіграли дві речі: дані про інфляцію за лютий і результати аукціонів Мінфіну США з продажу держоблігацій.
