Герої та невдахи: Як згасають зірки

1 травня, 09:30

Кульмінація сезону корпоративної звітності настaла — всі технологічні титани, які досить довго тримали ринок, не даючи йому впасти, відзвітували про досягнення першого кварталу та оприлюднили прогнози на найближче майбутнє.

Результати змішані, а прогнози непевні — й відповідна реакція ринку. Всі знервовані і трохи на перепутті. Бажання зростати тими ж темпами, що і в минулі роки і заробляти великі гроші, дискутуючи про нечувані перспективи компаній, нікуди не зникло. Особливо в сегменті роздрібних інвесторів, які, натхненні пропагандою брокерів, ще й досі вірять, що «stonks only go up» (акції завжди ростуть). Але реальність змінилася, і в ціні знову фундаментальні якості компаній, про важливість яких в останні декілька років всі якось забули. Ось ринок і лихоманило весь тиждень, змушуючи інвесторів кидатися з однієї крайності до другої. А якщо врахувати ще й сюрприз на макроекономічному фронті, то починаєш розуміти, що найближчим часом нас, найімовірніше, чекатимуть певні випробовування.

Відео дня

Почнемо із сюрпризу. В четвер було оголошено дані про динаміку ВВП США у першому кварталі. Замість очікуваного зростання в 1.1%, отримали падіння в 1.4%. Прикро. Особливо, якщо врахувати, що минулого року в першому кварталі економіка США зросла на 6.9%. Причинами падіння ВВП стали зниження приватних інвестицій в запаси, зменшення експорту, зниження витрат федерального уряду, а також державних і місцевих державних витрат. Водночас збільшився імпорт, який під час розрахунків віднімається від ВВП.

Хоча потрібно визнати, що паніки падіння не викликало, переважно завдяки тому, що персональне споживання зросло на 2.7%, а обсяг інвестицій на 7.3%. Все це демонструє той факт, що американська економіка зростає і частина попиту задовольняється за рахунок зовнішніх джерел. Тож не все так погано. Але і не дуже добре, адже на тлі рекордно високої інфляції подібна статистика робить завдання ФРС, яка вже наступного тижня вирішуватиме подальшу долю монетарної політики, надскладним. Центральний банк США рухається по дуже тонкій кризі, шанс на помилку у визначенні стратегічних напрямків монетарної політики зростає. І, звісно, все це матиме величезний ефект на ринки. Ось інвестори і хвилюються, змушуючи індекси гойдатися то вгору, то вниз, щоразу збільшуючи амплітуду коливань.

Герої та невдахи тижня. Результати технологічних гігантів виявилися змішаними: Microsoft перевершив очікування з виторгу та прибутків і дав гарний прогноз — акції зросли. Apple теж перевищив очікування, але прогноз видав обережний — ціна після оголошення трохи знизилася, але підвищення дивіденду та розширення програми викупу акцій, схоже, врятує ситуацію. Google трохи засмутив — виторг перевищив сподівання, прибуток навпаки, не дотягнув, але катастрофічного падіння ціни не сталося. Невдахою тижня, схоже, став Amazon — і виторг, і прибутки нижчі від очікувань, та й прогноз слабенький. Перед відкриттям торгів у п’ятницю акції втратили близько 10%. А героєм тижня став Facebook — після перетворення у Meta ціна на акції компанії протягом кількох місяців рухалася все далі і далі на південь, а кількість критики на адресу соціальної («мета») мережі зростала. Але варто було компанії заробити у першому кварталі більший прибуток, ніж очікувалося, як акції злетіли майже на 20%.

Ну а справжнім розчаруванням тижня став інвестиційний фонд ARK Innovation, яким керує зірка позаминулого інвестиційного року Cathie Wood. Як відомо, весь портфель «зірки» складається зі швидкозростаючих технологічних компаній, які цього року втрачають свою вартість просто з шаленою швидкістю. Але пані Wood не здається і сміливо продовжує витрачати гроші акціонерів, намагаючись ловити «падаючі ножі» з дуже гострими лезами та пророкуючи компаніям, які дешевіють не щоднини, а щохвилини, яскраве майбутнє, а своєму фондові — шалені майбутні заробітки.

Ось і цього тижня ARK Innovation суттєво збільшив свою частку у компанії Teladoc Health, купивши 610 тис. акцій (середня ціна під час купівлі становила близько $50−55 за акцію) просто перед оголошенням останньою квартальних результатів і збільшивши загальне володіння до 12%. І треба ж такому трапитися, що результати Teladoc Health виявилися слабенькими, а акції відразу ж після оголошення «досягнень» першого кварталу втратили більше ніж 40% вартості. А якщо врахувати, що весь портфель фонду складається з дуже схожих компаній з «шаленими перспективами», то й не дивно, що з початку року акції фонду здешевіли майже на 50%, ще раз ілюструючи той факт, що час яскравих обіцянок та легких дешевих грошей закінчився і потрібно повертатися до фундаментальних цінностей. А ще краще — ніколи від них не відходити.

Приєднуйтесь до нас у соцмережах Facebook, Telegram та Instagram.

Показати ще новини
Радіо НВ
X