Обвал індексів. Як китайська нерухомість підкосила фондові ринки США
Третій тиждень індекси в США летять вниз. Цього понеділка зниження переросло в справжній обвал. Ключові індекси опустилися нижче своїх недавніх рекордів на 4% і більше. Криптовалютний ринок падає слідом за фондовим.
Фондовий ринок
На фондовому ринку США — негативний тренд. Другий тиждень поспіль завершується в мінусі: Dow -0,1%, S&P -0,6%, Nasdaq -0,5%. Ще сильніше обвалення сталося цього понеділка: Dow -1,8%, S&P -1,7%, Nasdaq -2,2%. Сумарне зниження S&P після рекорду 2 вересня становить -4,1%.
Основний тиск на ринок чинить невизначеність з приводу подальшої політики ФРС на тлі змішаних економічних новин. Річна серпнева інфляція (відношення поточних цін до цін роком раніше) виявилася нижчою за липневу: 5,3% і 5,4% відповідно. Місячне зростання споживчих цін у серпні становить 0,3% після липневих 0,5%.
Але основна частина інфляції припадає на сировину, яке все ще перебуває на 10-річних цінових максимумах. Роздрібні продажі в серпні виросли на 0,7% після падіння на 1,8% в липні. Трохи менш оптимістично повівся індекс споживчих настроїв — у вересні він виріс до 71 після серпневих 70,3, але аналітики очікували зростання до 72,2.
Погіршилася ситуація на ринку праці: тижневе число заявок на допомогу зросло до 332 тис. (очікувалося 322), тоді як на попередньому тижні їх було мінімальне число за час пандемії — 312 тис.
Чималу негативну роль в осіданні індексів відіграють також новини з Китаю. Дані з продажів, виробництва та інвестицій в основний капітал за серпень виявилися помітно нижчими за очікування аналітиків. Захворюваність на дельта-штам усе ближче до рекордів початку 2020 року, нові локдауни загрожують повністю загальмувати відновлення другої економіки світу. А цього понеділка на китайському ринку зовсім сталася екстраординарна подія: індекс Hang Seng впав на 4% через можливий дефолт найбільшого в країні забудовника Evergrande. Обтяжена боргами компанія в понеділок подешевшала на 19%, а з початку року — зовсім у 6 разів. Саме невдачу гіганта багато аналітиків пов’язують з позавчорашнім обвалом американських індексів.
Подальша динаміка індексів залишається невизначеною, але багато що залежить від ФРС. Якщо відомство ухвалить рішення про швидке скорочення покупок активів, це може додатково обвалити ринок. Інфляція залишається високою, і в разі посилення грошово-кредитної політики є ризик одночасного знецінення як долара, так і акцій. Втім, якщо скорочення покупок буде відкладено, це теж не гарантує ринку відновлення.
З точки зору «короля облігацій» Біллі Гросса, щоб утримати нинішні котирування, компанії повинні показувати двозначне зростання прибутків, інакше вони «стануть сміттям» слідом за традиційними валютами та облігаційними фондами. Не менш скептично налаштований мільярдер, Рей Даліо, вважає необхідною широку диверсифікацію вкладень за різними типами активів і країнам. Більш оптимістичну позицію має банк JP Morgan, який збільшив днями цільовий рівень S&P 500 до кінця року з 4600 до 4700. Проте це сталося до обвалення в понеділок, і, можливо, рівень буде знову скоректований.
Компанії
