Затор у Суецькому каналі і ціни на нафту, проблеми Archegos Capital Management і котирування банків
Минулий тиждень ключові індекси США завершили різноспрямовано: Dow +1,4%, S&P +1,6%, Nasdaq -0,6%.
Хоча Dow і S&P показали позитивний тренд, на ринок тиснуло багато чинників: новий план Байдена на $3 млрд, що передбачає підвищення податків, страх перед третьою хвилею ковіду, плани ФРС зі скорочення закупівель облігацій, а також проблеми у великого хедж-фонду Archegos Capital Management, які спричинили падіння низки акцій IT-сектора і банків.
Фондовий ринок
Адміністрація Байдена пропонує новий план на $3 трлн, що складається з двох частин. Перша стосується розвитку національної інфраструктури включно з дорогами, мостами тощо. Друга стосується соціальних ініціатив включно з охороною здоров’я. Сенатор-республіканець Мітч Макконнелл розкритикував пропозицію, назвавши її «троянським конем для масового підвищення податків». Масштабні інфраструктурні витрати сприятимуть запуску економіки, але водночас — зростанню інфляції.
Ба більше, відповідь на питання, хто за це заплатить, очевидна — Байден готує підвищення податків. Воно торкнеться переважно заможних людей з річним доходом вище ніж $400 тис. Важливо зазначити, що в 2020 році криза призвела до збільшення статків багатих людей — 10% громадян з максимальним доходом збільшили статки на $8 трлн. Бідні, як це часто буває за K-подібного сценарію, стають біднішими.
Страхи інфляції призводять до того, що на ринках прибутковість 10-річних держоблігацій зросла до 1,74%. Інвестори все частіше звертаються до ідеї рефляційної торгівлі. Фінансовий і промисловий сектори лідирують у S&P500 у цьому році, оскільки інвестори вкладають гроші в акції компаній, які виграють після відновлення економіки.
З іншого боку, ВООЗ б'є на сполох на тлі зростання захворюваності коронавірусом у безлічі регіонів. Країни ЄС, зокрема Німеччина, Франція, Італія, і далі продовжують локдауни. Незважаючи на відносно швидку вакцинацію, кількість заражень COVID зросла і в США — поки що на 12% (кількість госпіталізованих — на 2,6%). У четвер Джо Байден закликав прискорити вакцинацію, щоб до кінця перших 100 днів на посаді кількість щеплених досягло 200 млн. Зараз кількість повністю вакцинованих у країні — 19% дорослого населення. Інвестувати в акції технологічних компаній — це та ідея, яка була з інвесторами в період локдаунів.
Поки інвестори перебувають на гойдалках між цими двома тенденціями.
Обвалення Archegos Capital Management
