Тільки почали вщухати пристрасті по ФРС, як на сцену увірвався Трамп

2 серпня 2019, 16:52

Яка мета? Навіщо президенту США ескалація торгового конфлікту з Китаєм. Два сценарії

Ну і тиждень видався. Одна подія яскравіше іншої.

Ринок акцій США, в середу ввечері впавши під вагою рішень ФРС, наступного дня почав відновлюватися. Мабуть, більшість інвесторів все ж оцінили дії Пауелла і його наміри в майбутньому приймати рішення про зміну ставки, спираючись не на емоції, бажання і політичну необхідність, а прив’язуючись до конкретних даних про стан американської економіки.

Відео дня

Про такі наміри красномовно говорить той факт, що Джером Пауелл, виступаючи після засідання ФРС, не взяв на себе жодних зобов’язань щодо подальшого зниження ставки і жодним чином не створив у інвесторів очікувань, що таке, власне, можливо. Саме це і призвело до швидкого падіння ринків у середу ввечері, але і, в кінцевому підсумку, могло допомогти їх відновленню в четвер вранці. Все ж, погодьтеся, що в довгостроковій перспективі економічна об'єктивність — це набагато краще, ніж політична доцільність. І кому про це знати, як не українцям, що так любили політично виправданий «долар по вісім» і хто розплатилися за це сторицею.

А тепер — Трамп. І тільки почали вщухати пристрасті по ФРС, а основні індекси упевнено зазеленіли, як на сцену абсолютно несподівано увірвався президент США. Ні, цього разу він не став вкотре штурхати голову ФРС Пауелла, який, на мій погляд, цього тижня показав стійкість і витримку, чого не можна було сказати про його дії на початку року.

Трамп написав, що з 1-го вересня планує ввести додаткове 10% мито на $300 млрд китайського імпорту, включаючи смартфони, комп’ютери, іграшки і ще безліч інших споживчих товарів. Цього було більш, ніж достатньо, щоб закінчити день, що добре почався, стрімким падінням

У четвер увечері Президент Трамп вирішив нанести удар по стратегічному супернику, що загрожував глобальному лідерству США. Звичайно ж, по Китаю. Традиційно, в Твіттері, Трамп написав, що з 1-го вересня планує ввести додаткове 10% мито на $300 млрд китайського імпорту, включаючи смартфони, комп’ютери, іграшки і ще безліч інших споживчих товарів. Цього було більш, ніж достатньо, щоб закінчити день, добре почався, стрімким падінням. Звичайно ж, в числі найбільш постраждалих були Boeing і Caterpillar, свого роду барометри американо-китайських відносин, Apple, що виробляє частину продукції в Китаї, і безліч інших компаній, для яких Китай є невід'ємною частиною ланцюжка поставок.


Відповідь буде симетричною. Звісно, реакції Китаю довго чекати не довелося. МЗС Піднебесної тут же заявило, що «Китай вживатиме всіх необхідних заходів у відповідь», хоча і не пояснив про які саме заходи йдеться. «Китай не піддасться ніякому тиску, погрозам або шантажу і не збирається йти на компроміс у принципових питаннях» — саме так звучала відповідь офіційного Пекіна на найбільш, мабуть, серйозну ескалацію конфлікту з моменту його початку. Як прокоментував Міністр закордонних справ Китаю: «введення нових тарифів — це абсолютно невірний підхід до вирішення торговельних проблем».

Сховатися не вдасться нікому. Звісно, початок чергового раунду в епохальній битві Китаю і США за світове панування торкнувся всієї світової фінансової системи. Ринки акцій в Японії, Британії, ЄС та інших територіях опинилися глибоко в червоній зоні, а деякі взагалі відкотилися до рівня грудня минулого року. У той же час «рятівні» активи, облігації та золото, пішли вгору. Прибутковість десятирічних американських US Treasuries пішла нижче 2%, до 1.86%, ще більше викрививши не в той бік криву прибутковості, що вже давно передвіщає кризу, а німецькі 30-річні бонди почали торгуватися з негативною прибутковістю, вперше в своїй історії.

Яка ж мета? Що й казати, велика сила президентської влади в США і її міць дано відчути всьому світу. Але в ситуації, що склалася добре б розуміти, до чого хилить Дональд Трамп.

Один з варіантів — як завжди, налякати протилежну сторону і зламавши її волю, нав’язати свої правила. З Пауеллом це майже вдалося в першій половині року, але не до кінця, про що свідчить його норовистість при ухваленні рішення про ставку цього тижня. Чи вдасться зломити опір впевнених у своїх силах і, головне, нікуди не поспішаючих китайців — велике питання. Але, погіршивши ситуацію з китайцями і створивши загрози для економіки, легше буде схилити Пауелла і, врешті-решт, змусити його знижувати ставку більш агресивно.

Другий варіант — якщо Пауелл дійсно не зломлений, буде гнути свою лінію і не стане рятувати ринки, то чому б тоді не погіршити ситуацію і не «пустити ринкам кров» збільшивши напруженість у війні з китайцями. Очевидно, що непоступливість ФРС у сукупності з тарифами може привести до швидкої корекції, вихід з якої може початися до самого розпалу президентської кампанії в 2020. Технічно, це можливо. Зрештою, в умовах американо-китайської торгової війни твіти Президента США Дональда Трампа чинять на ринки не менший, а то й більший вплив, ніж зміни ставки з боку ФРС.

Як на мене, то другий сценарій все ж краще. Чим накачувати допінгом цей старий, вмираючий ринок ще цілий рік, краще дати йому оновитися, створивши нові цікаві можливості для інвестицій.

Спеціально для НВ Бізнес
Більше поглядів — у розділі Експерти НВ Бізнес

Приєднуйтесь до нас у соцмережах Facebook, Telegram та Instagram.

poster
Картина ділового тижня

Щотижнева розсилка головних новин бізнесу і фінансів

Розсилка відправляється по суботах

Показати ще новини
Радіо НВ
X