Чому ціни знижуються повільніше, ніж курс долара
Коментар Мінекономіки
По-перше, вплив курсу відтермінований по часу. По-друге, на певні товари ціни вже падають. По-третє, уповільнюється інфляція — тобто швидкість зростання цін. І нарешті, не всі ринки конкурентні. А на монопольних ринках, поведінка монополістів може бути така, що зміни курсу відображаються в більших прибутках, а не менших цінах. (І, так, ми розслідуємо такі ринки і боремось з монополістами. Але це потребує дуже великого часу).
Але вчора Держстат опублікував дані, що ціни в грудні впали. Звичайно до місячних даних потрібно ставитись з великою обережністю. Бо це може бути випадковість, якись клерки у економічний чинник, тощо. І краще дивитись на річні тренди. Все ж, ці дані цікаві. Тому, детальний коментар Мінекономіки нижче.
Перед тим, зверну увагу на ще один показник Держстату — річна інфляція уповільнилась до 4,1%. Це нижче цілі НБУ. Це ще раз підтверджує мою позицію, що я виклав кілька тижнів тому — на сьогодні монетарна політика НБУ зажорстка, потрібна корекція. В сторону зменшення облікової ставки. НБУ повністю незалежна інституція і ми поважаємо їхні економічні рішення. Але маємо право висловлювати свою позицію. Нижча облікова ставка дозволить позитивно вплинути на розвиток економіки, також позитивно вплине на курс. А це, в свою чергу, позитивно вплине на експортерів та бюджет. Зазвичай певна девальвація має негативні наслідки для споживачів. Тут ситуація інша. Ми вже нижче цілі по інфляції і тому певне підвищення інфляції є виправданим.
Коментар Мінекономіки:
Відповідно до оприлюднених даних Держстату вперше за роки незалежності України у грудні на споживчому ринку спостерігалась дефляція — ціни знизились на 0,2% (раніше у грудні фіксувалося лише зростання цін, зокрема найнижче зростання становило 0,2% у 2011−2012 рр.).
У річному розрахунку споживча інфляція продовжила стрімко сповільнюватися — до 4,1% (порівняно з 5,1% у листопаді) та у підсумку була близькою до нижньої межі цільового діапазону 5% +/-1 в.п. В цілому за підсумком 2019 р. споживча інфляція є нижчою як за прогноз на початку грудня — 4,5%, так і за прогноз середини жовтняжовтневий урядовий прогноз — 6,7%.
Базовий індекс споживчих цін знизився на 0,3% (у річному розрахунку уповільнив зростання до 3,9% порівняно з 4,8% у листопаді); небазовий індекс споживчих цін за розрахунками Мінекономіки знизився на 0,1% (у річному розрахунку уповільнив зростання до 4,3% порівняно з 5,6% у листопаді).
Нетипове для грудня зниження цін викликано:
— суттєвою ревальвацією гривні (лише упродовж грудня середньомісячний обмінний курс гривні до долара США укріпився на 3,1% (є найбільшим значенням у помісячному вимірі упродовж всього 2019 р.), що створювало дефляційний вплив на внутрішні ціни (знизилися ціни на переважно імпортні товари: фрукти, одяг і взуття, побутову техніку, фармацевтичну продукцію, паливо та мастила, автомобілі та ін.);
— зниженням ціни на природний газ для потреб населення на 11,2% (з початку року ціни знизилися на 28,7%).
Крім того, насичення окремих сегментів продовольчого ринку (розширення пропозиції м’яса та м’ясопродуктів, цукру, олії та ін.) нівелювало зростання цін на ринку молочних продуктів, що дозволило зламати сезонність продовольчого ринку і залишити ціни незмінними у порівняні з попереднім місяцем (за останні два десятиліття у грудні завжди фіксувалося зростання цін на продукти харчування, найменше зростання було у 2011−2012 рр., коли ціни зросли на 0,1%)
