Трейдери проти хедж-фондів. Хто виграє від фондового бунту?
Минулий тиждень виявився складним для фондового ринку США: Dow -3,2%, S&P -3,3%, Nasdaq -3,5%. Головною новиною став несподіваний бунт ритейл-трейдингу з форуму Reddit, який увігнав багато великих хедж-фондів у величезні збитки.
Що сталося
Група інвесторів з популярного форуму Reddit досягла скоординованими діями неймовірного зростання котирувань кількох компаній (Gamestop, AMC та ін.), незважаючи на багаторічне погіршення їх фінансового стану. До цього «флешмобу» долучився навіть Ілон Маск. У твіті, який посилається на чат-кімнату субреддіту r/WallStreetBets, Маск написав: «Gamestonk!!» (з навмисно неправильним написанням слова «акції»). За 20 хвилин акції подорожчали вдвічі, а за весь час спекулятивного зростання — майже на порядок.
Легендарний хедж-фонд Melvin Capital, який керував $12,5 млрд, з початку року втратив 53%. Фонд мав безліч відкритих коротких позицій на акції компаній, що подорожчали.
Настільки серйозного розмаху хайп досяг завдяки вкрай ризикованій і спекулятивній опціонній торгівлі. Вартість опціону на купівлю акції становить часом частки відсотка і часто проводиться на позикові гроші з великим плечем.
Низка брокерів, зокрема Charles Schwab Corp., Vanguard Group, Morgan Stanley’s E*Trade і Fidelity, зіткнулися з перебоями в роботі, обмеживши або зупинивши торгівлю акціями. Брокер Robinhood виявився змушений підтримувати ризик-менеджмент, екстрено набираючи нові кредити в розмірі $1 млрд, а потім ще $2.4 млрд. Навіть більше, Robinhood зазнав серйозного репутаційного удару — комерсанти підозрюють брокера у змові з хедж-фондами, і вже подано близько двох десятків позовів.
Ситуація привернула увагу SEC, якій доведеться з’ясувати, чи є те, що відбувається, маніпуляцією ринком. Питання в тому, чи вдасться регулятору довести, що якісь інвестори свідомо поширювали неправдиву інформацію, щоб змусити інших трейдерів здійснювати операції.
Хто виграв найбільше
