Загроза, що насувається. Чим небезпечна інфляція і чому так складно її перемогти

4 серпня 2021, 09:43
НВ Преміум

В останні три-чотири десятиліття глобальна економіка практично не стикалася з інфляцією і за цей час майже повністю втратила навички боротьби з нею.

Інфляція — зовсім не нове явище, яке до того ж добре знайоме громадянам пострадянських країн. Але з 1980-х великі економіки практично не стикалися з «обвальною інфляцією» — зростанням цін протягом року на 10% і більше. У США, наприклад, востаннє інфляційну пожежу гасив Рональд Рейган на початку 80-х. Аналогічна картина спостерігалася і в багатьох європейських країнах, за винятком хіба що Німеччини.

Відео дня

З початком 2021 року в експертних колах знову заговорили про інфляцію. Нічого несподіваного в зростанні споживчих цін (за цим показником і оцінюють зазвичай інфляційну динаміку) немає. У ситуації, що склалася, одночасно мають рацію обидві економічні теорії. Кейнсіанці можуть пояснити прискорення інфляції різким стрибком попиту після «пандемічних» обмежень. Монетаристи не помиляться, якщо звинуватять у всьому надмірно м’яку монетарну політику абсолютної більшості центробанків, а також програми «кількісного пом’якшення».

За оцінками Nikkei, торік на боротьбу з пандемією країни направили в цілому $13 трлн. Велика частина з них була витрачена на прямі програми підтримки. Звичайно, не всі з цих коштів були в прямому сенсі «надруковані», але велика частина прямо або побічно була емітована. Непогано для світу, грошова маса якого в середині 2020-го оцінювалася в $95,7 трлн.

Наприклад, у США, які проводять дуже агресивну політику підтримки економіки, за останні 12 місяців грошовий агрегат М1 виріс з $16,6 трлн до $19,2 трлн. Однак минулого року стрімке зростання грошової маси, всупереч теорії монетаризму, не призводило до зростання споживчих цін. Значна частина цих «зайвих» грошей осіла на фондових біржах, що призвело до різкого зростання вартості акцій. У грудні минулого року капіталізація глобального фондового ринку вперше в історії перевищила $100 трлн.

Але в міру скасування та пом’якшення карантинних обмежень споживчий попит у 2021 році почав швидко зростати. Заощадження, до цього законсервовані на банківських рахунках і в захисних активах, виплеснулися на ринок. Що призвело до інфляційного стрибка.

Чому потрібно боротися з інфляцією

Приєднуйтесь до нас у соцмережах Facebook, Telegram та Instagram.

Показати ще новини
Радіо НВ
X