Інфляція б'є рекорди. Чи надовго?

12 червня 2021, 10:15
НВ Преміум

Головні події ринків, які відбулися на цьому тижні.

Безумовно, однією з головних подій тижня стали дані про інфляцію в травні. Індекс споживчих цін (СРI) зріс на 5% у річному вимірі, що виявилося вище за прогноз (4.7%) і вище за квітневі показники (4.2%). До цього найвище значення було зафіксовано в серпні 2008-го, на рівні 5.4%. Стрімке зростання можна пояснити низькою торішньою базою для порівняння і, звичайно ж, стрімким зростанням попиту на тлі швидкого відновлення економіки.

Відео дня

При цьому, велика кількість «вузьких місць» у тому, що стосується пропозиції, теж додає чимало дров до багаття. Однією зі значущих проблем стали труднощі з пошуком робочої сили і необхідність підвищення зарплат для залучення співробітників.

Найбільше зростання цін продемонстрували: бензин (56.2%), старі автомобілі, транспортні послуги (11.2%) і одяг (5.6%). Вартість житла та їжі зросли на 2.2%. Базовий CPI, що не включає більш волатильні ціни на їжу та паливо зріс на 3.8%, найбільше значення з червня 1992-го. Незважаючи на високі значення інфляції в річному вимірі, помісячна динаміка виглядає «веселіше». У порівнянні з квітнем CPI зріс на +0.7%, в той час як минулого місяця цей показник становив +0.9%. Ситуація з базовим СPI така ж: +0.6% у травні, +0.8% у квітні.

Реакція ринків на зростання інфляції була вельми оптимістичною. Замість того, щоб злякатися, інвестори продовжили купувати акції технологічних компаній, штовхаючи Nasdaq до нових висот, а також проявили інтерес до довгострокових державних облігацій, що сприяло подальшому зниженню їхньої прибутковості. Багато інвесторів продовжують розглядати сплеск інфляції як тимчасове явище, чому сприяє тверда в цьому відношенні позиція ФРС.

Наскільки вона тверда, дізнаємося наступного тижня, коли у вівторок ФРС збереться на своє чергове засідання, де будуть обговорюватися питання відновлення економіки, а також наскільки необхідно продовжувати програму викупу державних облігацій в нинішньому обсязі, на рівні $120 мільярдів на місяць. Про підвищення процентної ставки поки не йдеться, але й рішення про зниження обсягів викупу (tapering) може стати для ринку не найприємнішою новиною. У будь-якому разі, в 2013 році, коли ФРС заявив про майбутнє скорочення обсягу викупу облігацій, трапилася паніка, що закінчилася різким зростанням прибутковості облігацій.

Показати ще новини
Радіо НВ
X