Жадібність з великою перевагою перемогла страх

20 листопада 2021, 09:30
НВ Преміум

Головною темою для ринків залишається інфляція, її вплив на економіку і можливі дії центральних банків світу, щоб зупинити зростання цін.

Ціни зростають скрізь — у США, ЄС, Великій Британії та ринках, що розвиваються. І на все поспіль — продукти, пальне, нерухомість, твори мистецтва і, звичайно ж, акції компаній. Бульбашка збльшується і стає дедалі яскравішою, загрожуючи вибухнути, якщо жодних заходів щодо можливого посилення монетарної політики не буде вжито вже найближчим часом. Але, схоже, керівники центральних банків не поспішають заносити сокиру над ринками і дають інвесторам можливість насолодитися зростанням сповна. А дехто, наприклад, керівництво турецького центрального банку, і зовсім знижує ставки, розплачуючись за це девальвацією національної валюти. Зрозуміти банкірів, звісно, можна. Адже навіть страшно уявити, що буде з ринками, якщо раптом на черговому, грудневому засіданні Джером Пауелл і компанія візьмуть та й ухвалять рішення підняти ставку. Жертв буде не злічити. Тож ніхто з чиновників і не поспішає, повторюючи мантру про тимчасовість зростання цін, що розсмокчеться саме собою.

Відео дня

З іншого боку, саме Пауелла зрозуміти можна — він зараз має непрості часи і має чим перейматися. Окрім монетарної політики США сього світу) йому потрібно піклуватися про власне переобрання. На початку тижня Президент США заявив, що про рішення кого призначити головою ФРС буде оголошено «протягом чотирьох днів», тобто вже з хвилини на хвилину. Кандидата всього два: Джером Пауелл, нинішній голова відомства, і Лоель Брайнард, член ради губернаторів ФРС. Подейкують, що остання налаштована ліберальніше, ніж Пауелл, якого, у свою чергу, теж важко назвати «яструбом». Хоча найімовірніше дії ФРС залежатимуть від стану економіки. Тож і Пауелл, і Брайнард будуть «черпати з однієї криниці», як образно висловився один інвестор.

Бульбашка збільшується і стає дедалі барвистішою, загрожуючи вибухнути

Що стосується можливого підвищення ставки, то цього тижня JPMorgan відмовився від свого попереднього прогнозу, що підвищення ставки у 2022 році не буде, і заявив, що наступного року ФРС підвищить її один раз, у вересні. До речі, з великих банків JPMorgan був останнім, хто відстоював ідею непідвищення ставки наступного року. Як бачите, і він здався під натиском інфляції. А очікування інфляції зростають і 5 років Breakeven Inflation Rate, цінка ринком інфляції через 5 років на підставі цін на облігації), цього тижня досягла вже 3.17%, що набагато вище, ніж цільовий показник ФРС в 2%.

Відновлення виробничих ланцюжків. Завдання перед центральними банками стоять, звісно, складні. І не всі з них можна вирішити за допомогою монетарних методів. Однією із причин інфляції, як відомо, стало порушення виробничих ланцюжків через пандемію. Але, на щастя, ситуація поступово відновлюється. Принаймні багато великих роздрібних операторів оголосили, що повністю готові до різдвяного сезону продажів, а ціни на перевезення поступово падають. За останній місяць вартість стандартного контейнера від Шанхаю до Лос-Анжелеса знизилася з пікових $12 500 до $10 тис. Але попри позитивну динаміку це все одно вдвічі більше, ніж було в першому півріччі.

Приєднуйтесь до нас у соцмережах Facebook, Telegram та Instagram.

Показати ще новини
Радіо НВ
X