ФРС оголосила рішення, ринки падають

1 серпня 2019, 13:00
Вы также можете прочесть этот материал на русском языке

Федеральний резерв знизив ставку. Що далі?

Найімовірніший сценарій, як ми й припускали, став реальністю. ФРС знизив ставку на 25 бп, до рівня 2,00 — 2,25%. Головною метою такого зниження було запобігання можливому економічному спаду, така собі «страховка» від уповільнення. Але інтрига, як і очікувалося, була не в самому зниженні, а в прогнозі. І говорячи про найближче майбутнє, Пауелл сказав те, що не сподобалося ринку: «нинішнє зниження ставки не є початком довгої серії знижень».

Відео дня

Після цих слів основні індекси американського ринку акцій почали зниження і закінчили день глибоко в червоній зоні. Фактично, ринок вже довгий час підживлюваний дешевими грошима, не отримав чергової дози допінгу, і, як наслідок, інвестори, що раніше «купили очікування», почали активно «продавати новини».

Звичайно ж, обурився головний поборник прав американських інвесторів Дональд Трамп, якому зростання ринку, ой як необхідне для переобрання в 2020 році. «Ринок хоче почути від Пауелла і ФРС, що нинішнє зниження ставки є початком довгої низки агресивних знижень, які допоможуть нам йти врівень з Китаєм, ЄС та іншими країнами, — заявив Президент США, — Як завжди, Пауелл нас підвів!».

Ринки, звичайно ж, теж хочуть більшого. Деякі очікували зниження на 50 бп або хоча б надії на те, що нинішні 25 бп — це початок чогось більшого, яке трапиться вже в найближчому майбутньому. Судячи з виступу Пауелла на прес-конференції, про це поки що не йдеться. Хоча надія зберігається. На думку UBS, «фінансові ринки вважають, що подальше зниження необхідне для збереження зростання і після сьогоднішнього кроку чекають ще два-три зниження до кінця 2020 року».

Хоча, були й такі, хто голосно критикував Пауелла за те, що він взагалі знижував ставку на тлі рекордно низького безробіття, низької інфляції і хороших даних про стан американської економіки. «Рішення ФРС подібне до того, як в середньовіччі лікарі пускали пацієнтам кров, в надії вилікувати пацієнта», — заявив голова одного з банків, звинувачуючи Пауелла в тому, що він йде на поводу у Трампа і його адміністрації.

Правий чи ні Пауелл? Думки різні і, звичайно ж, залежать від того, які у їх виразників кінцеві цілі. На думку президента США — Не правий. У Трампа перевибори і йому потрібне зростання будь-якою ціною. На думку тих, у кого довгі позиції (ставка на підвищення ринку) — теж ні. Для тих, хто грає на пониження, відкривши «короткі» позиції — новини хороші, але були б ще кращі, якби ставка залишилася на колишньому рівні.

На мій погляд, з точки зору довгострокової перспективи Пауелл вчинив правильно. Не знизити ставку зовсім ФРС не міг. Занадто великим був тиск і з боку політиків, і з боку ринку. Знижувати на 50 бп або обіцяти подальші агресивні зниження, мені здається, немає сенсу. Американська економіка поки що не показує відвертих ознак слабкості, а «патрони» для подальших знижень, коли криза таки почнеться, ще знадобляться. Хоча, хто, все-таки, правий, а хто ні, розсудить тільки час. І дуже сподіваюся, що чекати залишилося недовго.

Спеціально для НВ Бізнес
Більше поглядів — у розділі Експерти НВ Бізнес

Приєднуйтесь до нас у соцмережах Facebook, Telegram та Instagram.

poster
Картина ділового тижня

Щотижнева розсилка головних новин бізнесу і фінансів

Розсилка відправляється по суботах

Показати ще новини
Радіо НВ
X