Фінансовий прогноз. Три висновки після виступу глави ФРС

9 вересня 2019, 17:00

Чи стане поточний тиждень продовженням минулого, коли всі основні індекси зростали і тішили тих, хто вірить, що криза ніколи не настане

Після звіту про стан ринку праці в серпні, який своїми посередніми результатами зміцнив віру інвесторів у майбутнє зниження ставок, і виступу Джерома Пауелла, який заявив, що ФРС підтримає економічне зростання, індекси закінчили тиждень вельми мажорно: Dow виріс на (+1.5%), а S&P 500 і Nasdaq, обидва, на (+1.8%).

Відео дня

Дохідність американських держоблігацій теж трохи підросла, а крива прибутковості «розігнулася» в сторону, яка не віщує кризи. Спред дво- і десятирічних облігацій знову став позитивним, і, хоча перевищення дохідності десятирічних мізерне, всього 2бп, це виглядає вже не так страшно, як у середині серпня, коли спред став негативним, уперше з 2007 року.

П’ятничний виступ глави ФРС Павелла був останнім перед традиційним «періодом мовчання», що передує засіданню комітету з «монетарної політики» наступного тижня. Відповідно, це була остання можливість для інвесторів розгадати, що у ФРС на думці й до чого готуватися далі. Головні висновки, за результатами виступу, такі:

найімовірніший сценарій, з погляду ФРС — продовження помірного економічного зростання в США.

Пауелл не розглядає зниження ставки на 50 бп, найімовірніший сценарій — 25 бп.

ФРС не прогнозує і не очікує рецесії ні у США, ні у світі. хіба було таке, щоб центральні банки передбачали економічну кризу?)

У четвер оприлюдять дані про інфляцію за серпень. Економісти й інвестори прогнозують, що СРI становитиме 1,8%, і навряд чи це якось вплине на рішення ФРС про зниження ставок.

Невідомо, чим закінчиться війна і скільки триватиме, але втрати вже очевидні. Обсяги китайського експорту в серпні скоротилися на 1%, у порівнянні з попереднім роком. Імпорт знизився на 5.6%

США і Китай — чим не холодна війна? Загалом, ніяких драматичних подій у США цього тижня не передбачається, і він цілком може стати продовженням минулої. Ну, хіба що, щось недобре станеться на торгових фронтах. Хоча, там, як відомо, панує перемир’я, перед новим раундом дискусій про майбутнє світу. Саме так, адже всім вже очевидно, що Китай і США борються не за тарифи, а за світову першість. Скільки триватиме війна нікому не відомо. Минулого тижня радник Трампа з економіки Ларрі Кадлоу заявив, що вісімнадцять місяців, а саме стільки вже триває протистояння двох держав — дуже незначний проміжок часу. І, щоб додати інвесторам «оптимізму», порівняв те, що відбувається, з холодною війною між США і СРСР, яка тривала десятиліття. Тож невідомо, чим закінчиться війна і скільки триватиме, але втрати вже очевидні. Абсолютно несподівано обсяги китайського експорту в серпні скоротилися на 1%, у порівнянні з попереднім роком. Імпорт знизився на 5.6%, залишивши торговий баланс позитивним.

А ось в Європі нас чекає засідання Європейського центрального банку. На порядку денному — напрямки монетарної політики. У четвер, голова ЄЦБ Маріо Драгі, на прізвисько «Супер Маріо», якого через два місяці на посаді може змінити глава МВФ Крістін Лагард, збере колег передостанній раз. Більш ніж 80% економістів, опитаних Bloomberg, прогнозують, що на тлі «кульгавої» німецької економіки і негативних наслідків торговельної війни ЄЦБ оголосить про відновлення програми купівлі облігацій, а ставку буде знижено на 10 бп, до рекордно низьких (-0.5%). Саме так — ставка в Європі негативна.

Отже, як бачимо, США залишається останнім острівцем економічного щастя в західному світі. Кризи, як заявив глава ФРС, звичайно ж, не передбачається, але ставки, найімовірніше, знизить, вже наступного тижня. Так, про всяк випадок.

Гарного всім тижня і вдалих інвестицій!


Приєднуйтесь до нас у соцмережах Facebook, Telegram та Instagram.

Показати ще новини
Радіо НВ
X