Важелі управління ринками зосередилися в твіттері Дональда Трампа

10 червня 2019, 11:00

На що ще, крім твітів президента США, інвесторам варто звернути увагу цього тижня

Не секрет, що починаючи з часів фінансової кризи 2008 року, найбільше на фінансові ринки, зокрема на ринок акцій, впливають спроби центробанків оживити економіку. Стратегія інвестицій в окремі фундаментально недооцінені компанії, яку проповідував Баффетт, не витримує конкуренції зі стрімким зростанням компаній нової епохи, яке стало можливе завдяки лібералізації монетарної політики і появі величезної кількості дешевих грошей. Останнім часом до управління ринками додалася політика і, по-моєму, всі важелі управління ринками зосередилися в твіттері президента Трампа, який намагається вирішити політичні проблеми, зокрема і власні, економічними методами.

Відео дня

Ось, хоча б, з мексиканськими тарифами. Захотів покарати мексиканців, за нелегальне проникнення в США, взяв, та й оголосив введення нового 5% тарифу на весь мексиканський імпорт. Потім перехотілося, в кінці минулого тижня, і введення тарифів було відкладено на «невизначений» термін. А ринки бідні то вгору, то вниз. Ну, все ж, не хто-небудь, а американський президент твіти твітерить. Важко не відреагувати.

А взагалі-то, в короткостроковій перспективі, все зійшлося, як не можна краще. Скасування мексиканських тарифів — це само собою чудово. А до них, до того ж, ще й п’ятничний звіт про ринок праці продемонстрував, що приріст нових робочих місць у США в дійсності виявився вдвічі меншим, аніж прогнозували. Все це змушує інвесторів повірити, що ФРС почне знижувати ставку. Можливо, навіть найближчим часом. Наприклад, Morgan Stanley не відкидає такого сценарію, як зниження ставки на 50 бп, вже в липні. Ну, а що може бути миліше трейдеру, ніж очікування дешевих грошей.

Так що, найімовірніше, в короткостроковій перспективі на нас чекає зростання ринку, що акцій, що US Treasuries. Перший зрадіє зниженню ставки. Другий стане прихистком для інвесторів, напередодні глобального економічного спаду. За прогнозами великих інвестиційних банків дохідність десятирічних US Treasuries може знизитися аж до 1.25%. Так вважає Сommerzbank. JP Morgan менш агресивний і пророкує, що під кінець року цей показник становитиме 1.75%. Як відомо, ціна і дохідність рухаються в протилежному напрямку.

У довгостроковій перспективі все це означає економічний спад. На це, власне, і вказують глобальні ринки облігацій і, перш за все, інвертована крива прибутковості в США. На кінець минулого тижня дохідність тримісячних американських держоблігацій і раніше перевищувала дохідність десятирічних на 19 бп. Навіть більше, чим довше Трамп і ФРС будуть намагатися реанімувати ринок дешевими грошима, тим болючіше, в результаті, може виявитися падіння.

Що ж стосується наступного тижня, то він буде цікавим, з погляду економічних показників, які напевно справлять найбезпосередніший вплив на рішення ФРС про подальші напрями монетарної політики.

Від самої ФРС чекати особливо нічого, там готуються до засідання 18−19 червня, а ось уряд США оприлюднить кілька важливих звітів: про інфляцію, роздрібні продажі і індустріальне виробництво.

Також, набір макроекономічних показників оголосить Китай. У програмі у Піднебесної дані про зовнішню торгівлю, інфляцію, індустріальне виробництво та роздрібні продажі.

Ось і побачимо, куди рухається глобальна економіка, а разом з нею і фінансові ринки.

Гарного всім тижня і вдалих інвестицій!

Спеціально для НВ Бізнес

Більше поглядів у розділі Експерти НВ Бізнес

Приєднуйтесь до нас у соцмережах Facebook, Telegram та Instagram.

Показати ще новини
Радіо НВ
X