Що викликало паніку серед інвесторів цього тижня

4 березня 2021, 16:10
NV Преміум

Минулий тиждень ознаменувався зниженням ключових індексів США на тлі підвищення прибутковості держ. облігацій. Криптовалютний ринок також опинився в негативному тренді після чергового рекорду біткоїна. Втім, впродовж тижня котирування знову почали зростати.

Фондовий ринок

Незважаючи на численні розмови про перегрів біржових активів, лютий виявився сприятливим для індексів США: Dow +3,2%, S&P500 +2,6%, тоді як колишній лідер Nasdaq +1%. Втім, цей результат був би кращим, якби не останній тиждень місяця, коли індекси пережили хвилю розпродажу: Dow втратив 1,7%, S&P500 — 2,5%.

Відео дня

Потужний тиск на ринок вчинило зростання прибутковості казначейських облігацій до $1,61% минулого тижня. Воно підірвало одну з основ потужного зростання фондового ринку минулого року — впевненість інвесторів, що наднизькі довгострокові процентні ставки збережуться. Інвестори вважають, що найближчими місяцями уряд продасть величезну суму боргу, щоб оплатити заходи зі стимулювання економіки.

Зміни в ринкових оцінках інфляції також викликають занепокоєння. Зростання цін знижує купівельну спроможність фіксованих платежів за облігаціями і може змусити ФРС підвищити ставки раніше, ніж очікувалося.

Раніше глава ФРС Пауелл заявив, що зростання довгострокових облігацій — це ознака віри в економіку, а не страх перед інфляцією. Але для ринків це не має особливого значення. Зростання дохідностей здорожчує запозичення і погіршує перспективи компаній зростання, оскільки в їхні ціни закладено довгі роки низьких ставок.

Втім, цього понеділка індекси здебільшого відіграли п’ятничне падіння, а прибутковість облігацій знизилися до 1,4%. Економіка продовжує відновлюватися, і на її користь працює два важливі чинники:

Вакцинація. Цими вихідними FDA схвалила заявку на вакцину Johnson&Johnson, і цього тижня нова вакцина почала застосовуватися на практиці. При цьому вакцинація іншими препаратами проходить успішно, вже мільйони людей отримали вакцини, а захворюваність падає швидко.

Пакет допомоги США. Цими ж вихідними палата представників США прийняла пакет допомоги Джо Байдена на суму в $1,9 трлн. Тепер законопроєкт попрямує в Сенат, де Байдену потрібно буде заручитися підтримкою республіканців або повною підтримкою демократів. Байден намагатиметься це зробити до 14 березня, коли закінчаться попередні виплати.

Важливо відзначити, що на ринках знову почалася ротація: інвестори виходять з ризикових активів, перевкладаючись у циклічні сектори. Бенефіціаром цього руху може стати європейський ринок, де вартісні компанії — основа економіки.

Золото й нафта

Показати ще новини
Радіо NV
X