25%. Нацбанк сохранил учетную ставку на прежнем уровне

8 сентября, 14:05
НБУ готов при необходимости повысить ключевую ставку выше текущего уровня (Фото:НБУ / Flickr)

НБУ готов при необходимости повысить ключевую ставку выше текущего уровня (Фото:НБУ / Flickr)

Учитывая прогнозируемую инфляционную динамику и баланс инфляционных рисков, правление НБУ решило оставить учетную ставку на уровне 25%.

В НБУ заявили, что базовый сценарий макроэкономического прогноза предполагает сохранение учетной ставки на текущем уровне, по меньшей мере, до второго квартала 2024 года.

Видео дня

«НБУ готов при необходимости повысить ключевую ставку сверх текущего уровня и применять дополнительные меры по защите международных резервов и сохранению управляемости инфляционных процессов», — добавили в Нацабанке.

Свое решение регулятор обосновал следующими факторами.

Инфляция

В июле инфляция ускорилась до 22,2% в годовом исчислении. По предварительным оценкам НБУ, в августе она составила около 23%. Ценовая динамика в целом была более сдержанной, чем прогнозировал Нацбанк. Это связано прежде всего с более быстрым, чем ожидалось, снижением стоимости горючего. Меньшими темпами, чем ожидалось, росли и цены на отдельные овощи, в частности, благодаря сезонному увеличению предложения, прежде всего со стороны домохозяйств.

«Несмотря на это, инфляционное давление остается значительным. Эффекты войны, в том числе разрушение производств и логистики, и в дальнейшем оказывают определяющее влияние на цены почти всего потребительского набора товаров и услуг. Ухудшение инфляционных ожиданий также оказывает давление на цены в сторону роста. Это, в частности, отражается в достаточно высоком спросе на товары долгосрочного использования и на иностранную валюту. Дополнительный вклад в инфляционное развитие имела и июльская корректировка официального курса гривны, обусловленная необходимостью сохранить устойчивость экономики и финансовой системы в более длительной перспективе», — отметили в НБУ.

Управление инфляционными процессами

Обеспечение курсовой стабильности остается важной предпосылкой для стабилизации ожиданий и сохранения управляемости инфляционными процессами, заявили в НБУ

«Так, разовая корректировка официального курса гривни и дополнительные меры, предпринятые НБУ для снижения девальвационного давления, способствовали уменьшению дисбалансов на валютном рынке. Об этом свидетельствует снижение объема интервенций Нацбанка по продаже валюты в последние месяцы. В совокупности со значительными объемами международной финансовой помощи это обеспечило рост уровня золотовалютных резервов в августе до $25,4 млрд» , — напомнил Нацбанк.

Удержанию инфляции под контролем в среднесрочной перспективе также будет способствовать и нормализация фискальной политики. В частности, возврат налогов на импорт в июле увеличил способность Кабмина финансировать расходы военного времени за счет собственных поступлений, что ослабило давление на международные резервы.

Ежемесячные объемы монетизации бюджета в июле и августе снизились до 30 млрд грн со 105 млрд грн в июне.

Значительную роль в сдерживании инфляции в дальнейшем будет играть фиксация тарифов на услуги ЖКХ.

Прогресс в сотрудничестве с международными партнерами

До конца года ожидается поступление анонсированного официального финансирования на общую сумму около $ 12 млрд (в эквиваленте), в том числе 8 млрд евро в рамках программы макрофинансовой помощи от ЕС.

Благодаря дальнейшей международной поддержке НБУ получит возможность удерживать золотовалютные резервы на достаточном уровне и в последующие годы.

«Ключевым риском для экономического развития остается более длительный срок полномасштабной военной агрессии России против Украины», — констатировали в НБУ

Другие инфляционные риски, которые остаются существенными в длительной перспективе:

— открытие портов Черного моря для экспорта зерна произошло раньше, чем предполагал НБУ, впрочем, стабильность поставок по морскому маршруту остается уязвимой, в частности, учитывая последние заявления представителей власти страны-агрессора;

— отсутствие прогресса в возвращении акциза на топливо и дополнительном налогообложении импорта обуславливает меньшее давление на цены в краткосрочном периоде, в то же время в более длительной перспективе недостаточные меры по ограничению импорта создают риски для фискальной устойчивости, сохранения контроля над инфляционными процессами, макрофинансовой стабильности в целом;

— реализация новых инициатив по финансовой поддержке со стороны США позволит увеличить объем международных резервов Украины в 2022 году сверх прогноза;

— все еще низкие ставки по гривневым ОВГЗ на первичных аукционах, в частности, по сравнению с доходностью на вторичном рынке, существенно ограничивают объемы привлечений правительства;

— темпы миграции остаются выше, чем предполагал НБУ, что чревато сокращением рабочей силы и долгосрочными негативными эффектами для рынка труда.

Следующее заседание правления НБУ по вопросам монетарной политики состоится 20 октября 2022 года в соответствии с утвержденным и обнародованным графиком.

Присоединяйтесь к нам в соцсетях Facebook, Telegram и Instagram.

Показать ещё новости
Радіо НВ
X