Заявления Пауэлла и твитты Трампа управляют рынками. Чего ждать на этой неделе

27 августа 2019, 12:30

В последние дни мир сделал несколько больших шагов навстречу полномасштабному кризису. Что дальше

Рынок в руках Пауэлла и Трампа. Если заметили, то в этом году, наблюдая фантастический и весьма неожиданный рост рынка акций, мы очень редко говорим о фундаментальных показателях. «Выручка, прибыль, оценка…», — все эти термины всплывают лишь в редкие моменты оглашения квартальных результатов, да и по правде, их влияние уже вовсе не то, что было раньше, ни по силе, ни по продолжительности действия. Теория Баффетта о «value investing» как-то отодвинулась на второй план. Все только и делают, что следят за выступлениями Джерома Пауэлла и твиттами Дональда Трампа. И вовсе не будет преувеличением сказать, что именно эти два высокопоставленных американских чиновника сегодня обладают наибольшим влиянием на финансовые рынки. Ну, а прошлая пятница была тому чудесным подтверждением.

Видео дня

Jackson Hole навеял оптимизм. Пауэлл своей речью в Jackson Hole не слишком разочаровал инвесторов, отметив, что американская экономика в хорошем состоянии, но существует «значительный риск», связанный с замедлением роста в других странах и торговыми войнами. «Мы будем действовать, как должно, для поддержания роста экономики, сильного рынка труда и инфляции на уровне 2%», — заявил Пауэлл. И добавил, что «мы наблюдаем замедление глобальной экономики, в частности в Германии и Китае, растущую вероятность жесткого Brexit, рост напряжения в Гонконге и проблемы в правительстве Италии». И хотя, никаких конкретных намеков на дальнейшее снижение ставки Пауэлл не сделал, рынок расценил его ставшее уже знаменитым «действовать, как должно», как сигнал к тому, что возможность снижения сохраняется. Соответственно, сразу же после речи индексы немного «позеленели».

Позеленел, но только от негодования, и Дональд Трамп, обвинивший Пауэлла во всех смертных грехах, за нежелание агрессивно снижать ставку. «У нас есть очень сильный доллар и очень слабая ФРС», — заявил Трамп. В принципе, это стало логичным продолжением его предыдущего твитта: «у меня только один вопрос — кто для нас больший враг, Джей Пауэлл или Председатель Си (Цзиньпин)?».

Назвав руководителя Китая врагом, Президент США не остановился и подкрепил слова делами. Да и, вообще, пятница стала днем полководца Трампа, ведущего священную войну за глобальное лидерство. Началось с заявления китайцев о введении тарифов на $75 миллиардов американского импорта. Часть тарифов будет введена с 1 сентября, часть с 15 декабря. Естественно, Трамп не заставил долго ждать и объявил, что начиная с 1 октября тарифы на $250 миллиардов китайского импорта буду повышены не на 25%, а на 30%, а новые тарифы на оставшиеся $300 миллиардов, которые планировалось ввести 1 сентября, вырастут с 10% до 15%. На закуску Трамп «приказал» американским компаниям выводить свой бизнес из Китая. И, хотя вряд ли такой приказ великого полководца выполним в принципе, всех сделанных заявлений и предпринятых действий хватило для того, чтобы рынки рухнули: S&P 500 (-2.59%), Dow Jones (-2.37%) и Nasdaq (-3.00%).

Бегство в «защитные активы». Естественно, инвесторы начали искать спасения в американских гособлигациях, доходность которых продолжила снижаться и для десятилетних в пятницу вечером составила 1,54%. А помните, ещё в январе она превышала 3,00%. В целом же, по данным Bloomberg, за последние три месяца чистые вложения инвесторов в фонды облигаций составили $155 миллиардов, что значительно превышает отток в $98 миллиардов в январе 2019-го, когда после неожиданного разворота ФРС в сторону смягчения, все бросились покупать акции. Золото в пятницу выросло на 1,88%, а стоимость доллара относительно японской йены снизилась на 0,96%.

poster
Дайджест главных новостей
Бесплатная email-рассылка только лучших материалов от редакторов НВ
Рассылка отправляется с понедельника по пятницу

Чего ждать на этой неделе? Как видите, бегство инвесторов в защитные активы налицо, картина не сильно радостная, а если учесть, что встреча G-7 в Биаррице никаких положительных результатов не принесла, то нынешняя неделя на рынке акций, скорее всего, будет весьма турбулентной, а спрос на «защитные» золото, облигации и йену сохранится.

И в дальнейшем. Скорость и масштаб, с которыми развивались события на торговых фронтах в пятницу, наталкивают на мысль, что развязка в торговой войне наступит ещё очень не скоро и, кто его знает, чего можно ждать от воюющих сторон и к чему, в конечном итоге, подобные действия приведут. Кстати, Китай не стал медлить с ответом и в субботу заявил, что категорически не приемлет действия США и предупредил об их негативных последствиях и ответных мерах, которые обязательно последуют: «Китай будет уверенно идти своим путем, хорошо делать своё дело и никогда не сдаст позиций, поддавшись на провокации США».

Так что, похоже, что в последние дни мир сделал несколько больших шагов навстречу полномасштабному кризису. Похоже, Китай и США готовы биться до конца и, конечно же, мало у кого возникают сомнения, что на глобальном экономическом росте торговые войны скажутся негативно. В связи с этим, возникает вопрос, а есть ли у ведущих мировых центробанков боеприпасы, чтобы бороться с надвигающейся рецессией. И более того — а работают ли старые методы стимулирования экономики в современных экономических условиях, или экономистам нужно задумываться о чем-то принципиально новом.


Показать ещё новости
Радіо НВ
X