Что показало последнее размещение евробондов

3 августа 2020, 13:30

Украина осуществила успешную транзакцию по управлению долговыми обязательствами. Почему это важно?

Нам удалось воспользоваться рыночной конъюнктурой и выпустить двенадцатилетние еврооблигации на сумму $2 млрд. $871 млн из них — потратили на частичный выкуп еврооблигаций с погашением в 2021 и 2022 годах. То есть — убедили инвесторов перевложить инвестиции в украинские финансовые инструменты с более длинным сроком погашения.

Видео дня

Публичное размещение состоялось среди более 150 глобальных инвесторов. На пике спрос превышал предложение более чем в три раза. Сумма заявок на приобретение новых ценных бумаг и участие в обмене достигала $7 млрд от более 200 инвесторов. Наибольший спрос был со стороны инвесторов США, Великобритании и стран ЕС. Они, собственно, и приобрели большую часть нового выпуска и приняли участие в сделке по обмену еврооблигаций. Их доли составили 48%, 38% и 13% соответственно.

Объем внешнего государственного долга позволяет эффективно им управлять. В частности, благодаря постоянной поддержке МВФ, Европейского Союза и Всемирного банка

В процессе размещения удалось уменьшить ставку на 50 базисных пунктов с 7,75% до 7,25%. Для сравнения, стоимость предыдущей публичной транзакции Украины в долларах США составляла 9,75%.

Отмечу, что подобные активные действия по управлению государственным долгом на внешнем рынке осуществляются в Украине во второй раз. Наша цель — выровнять график погашения государственного долга и уменьшить пиковые нагрузки на ближайшие два года. Таким образом уменьшаем расходы на рефинансирование и увеличиваем средний срок погашения долгового портфеля.

По сути мы замещаем старые долги новыми, но дешевле и с более длинным сроком. Сейчас объем внешнего государственного долга Украины позволяет эффективно им управлять. В частности, благодаря постоянной поддержке МВФ, Европейского Союза и Всемирного банка.

Важно, что размещение состоялось уже после назначения нового главы НБУ. Инвесторы должны иметь время, чтобы оценить это событие. И, наконец, этот фактор положительно повлиял на котировки наших еврооблигаций.

Отмечу положительную рыночную динамику для украинских ценных бумаг. Почти все еврооблигации торгуются выше номинальной стоимости. Это свидетельствует о поддержке намерений Украины проактивно управлять государственным долгом. А также — о доверии международных инвесторов, что является чрезвычайно важным индикатором.

Такое доверие является результатом комплекса действий — структурных реформ, макроэкономической стабильности, взвешенной монетарной и фискальной политик, достижения договоренности с МВФ, прозрачности во взаимоотношениях с международными портфельными инвесторами.

Уменьшение краткосрочной долговой нагрузки Украины будет положительно воспринято международными рейтинговыми агентствами. Кроме того, присутствие на международном рынке капиталов, а также уровень торговли еврооблигаций, является индикатором кредитоспособности государства и доверия инвесторов. А это доверие является фундаментом инвестиционного потенциала Украины.

Присоединяйтесь к нам в соцсетях Facebook, Telegram и Instagram.

Показать ещё новости
Радіо НВ
X