Какой вы инвестор и что для вас — риск?

8 декабря 2021, 12:00

Что такое риск-профиль инвестора и почему его часто недооценивают.

В управлении капиталом большое внимание уделяется риск-факторам. Оценить все, что отразится на инвестиционном процессе и конечном результате, крайне сложно. Тем не менее, классификация основных групп рисков помогает исключить критические ошибки, ведущие к невосполнимым потерям.

Видео дня

Среди них:

Рыночный риск, который связан с состоянием фондового рынка, макроэкономики и финансовой системы, в целом.

Экспертный риск — связан с профессионализмом портфельных менеджеров или управляющих активами, которые могут ошибиться в выборе компании, некачественно ее проанализировать.

Операционный риск — связан с выбором обслуживающего банка или брокера.

Клиентский риск — критические важный, но часто неучтенный. Связан он с отношением и толерантностью клиента к риску.

О нем и хотелось бы поговорить. Часто этот тип риска не только влияет на результаты работы с портфелем, но и может изменить всю инвестиционную стратегию. Поэтому задача инвестиционных управляющих — на старте сотрудничества тщательно проработать риск-профиль клиента и определить болевые пороги и красные зоны. Хорошая новость в том, что клиентский риск — самый управляемый, если корректно пройти первые этапы работы над инвестиционной стратегией. Она начинается с заполнения клиентом анкеты для определения его риск-профиля.

Независимо от размера бизнеса, суммы капитала в работе и других «бизнесовых» показателей, клиентам присущи определенные характеристики, позволяющие спрогнозировать их поведение в инвестиционном процессе. Отмечая определенные закономерности, мы выделили несколько типичных профилей клиентов. Оставляю за собой право абсолютной субъективности этой классификации.

Консерватор

Главный критерий для инвестиции — «не потерять». Для такого клиента эта часть капитала — тихая гавань. Все его мысли и энергия — в операционном бизнесе. Там его стресс, победы и поражения. Но сражаться он должен, ощущая финансовый тыл.

Для него типично быть очень рисковым в своем бизнесе. При этом он крайне взвешен в работе с бумагами. Предпочтения зачастую отдает корпоративным бондам, большим отраслевым компаниям и способен долго и системно держать позиции, не продавая даже в моменты рыночных волнений. Для таких клиентов ценности, опыт и профессионализм управляющих — превыше всего.

Либерал

Клиенты такого типа очень неоднородны по возрасту, опыту инвестирования и размеру капитала в работе. Их приоритет — доверие. Они ориентированы на конечный результат, редко интересуются операционным сопровождением их портфелей и полностью отдают мяч своему портфельному управляющему.

poster
Дайджест главных новостей
Бесплатная email-рассылка только лучших материалов от редакторов НВ
Рассылка отправляется с понедельника по пятницу

Но это совсем не значит, что они равнодушны к тому, что происходит с их капиталом. Просто они умеют делегировать и по-настоящему доверять своему «партнеру». Их доверие обусловлено не наивностью, а жизненным опытом, интуицией и умением улавливать суть и определять реперные точки.

Игрок

Здесь не об азарте. Игрокам присущ спортивный интерес и командный дух. Для них динамика процесса инвестирования важнее промежуточных результатов. Таких много среди айтишников или тех, кто из «цифры». Работа с таким клиентом интересна постоянным обменом информацией, новостями рынка, интересными, но пока неизвестными компаниями.

Постепенный набор портфеля в ожидании подходящих цен по компаниям дается такому типажу очень тяжело. Они хотят купить все и сразу, цена — второстепенна. С такими клиентами очень важно научиться сдерживать их желание побыстрее включиться в игру и правильно выстроить отношения в самом начале совместной работы, очертив принципы и правила.

Главным условием долгосрочного инвестирования для таких клиентов будет не только целевой уровень доходности, но и постоянное движение внутри портфеля с их активным участием.

Мудрец

Это один из самых неординарных типажей клиентов. Особенность заключается в способности принимать взвешенные, максимально обдуманные решения. Последнее слово в покупке или продаже позиций всегда будет за ним. В то же время ему крайне важно быть в тесном контакте с управляющим активами. Для него такое взаимодействие — это один из способов интеллектуального диалога. Цель — поиск лучшего решения. Его стратегия — на многие годы вперед. Чаще всего такие клиенты хотят быть в курсе «внутренней кухни» управляющих. Им интересно, как рождаются идеи, как принимаются решения, что приоритетно, а что второстепенно.

Их инвестиционный портфель — это «игра в шахматы». Позиционная.

Исследователь

Если управляющий настроен на максимально открытую стратегию, постоянный поиск новых и неординарных идей, то этот типаж клиента для него окажется настоящей находкой. Ведь главное для таких клиентов — это познание нового, за которое ты еще и вознаграждаешься инвестиционной прибылью. Наверное, один из главных кодов таких клиентов — «Погнали!».

В работе с таким клиентом профессиональный управляющий должен всегда быть бдительным и вовремя включать «рацио», следовать принятой стратегии и принципам, чтобы максимально исключить критические эмоциональные действия с портфелем. При этом сохранять открытость новым идеям, которые сам клиент будет продуцировать в достаточном количестве.

Конечно же, как нет чистых типажей людей, так и нет чистых профилей клиентов. Клиент всегда проходит свой путь инвестора. Приобретает опыт, узнает новое, меняется стратегия, горизонты инвестирования и толерантность к риску. Но характерные его черты, без сомнения, остаются базовыми.

Показать ещё новости
Радіо НВ
X