Война влияет на украинскую экономику. Но она держит удар

16 апреля 2022, 11:09

Украинский бизнес должен найти способы возобновлять работу. Это важно сейчас.

1. Корпорации в Украине не допускают дефолта по еврооблигациям, несмотря на очень сложную ситуацию с финансами и кэш-флоу. «Мироновский хлебопродукт» и «ДТЭК» обратились к инвесторам с просьбой отсрочить выплаты или согласиться на изменение в условиях выплат. Инвесторы свое согласие дали, так что компании сумели избежать технических дефолтов. «Кернел» сообщил акционерам, что у него есть планы продолжать обслуживание долгов (выплата купона по облигациям может быть проведена 17 апреля). Метинвест, который должен выплатить купоны 23 апреля, не стал обращаться к инвесторам, а начал выкупать свои короткие долговые обязательства со вторичного рынка (таким образом, снижая долговую нагрузку по низким ценам).

Видео дня

Государственный УкрЭксимБанк должен вообще погасить выпуск еврооблигаций 2022 года 27 апреля. Однако проблем также не должно быть из-за амортизационной составляющей этого выпуска — до погашения всего $65,5 млн с учетом купона.

На календаре достаточно насыщен на корпоративные события май, но рискованным пока остается июль — погашение облигаций «Нафтогаз» на $347 млн. Здесь могут возникнуть проблемы.

2. Валютный курс украинской гривни укрепился на наличном рынке до 31,5/32,5 пункта к доллару США. Цифровой курс, наоборот, несколько ослабел с 30,9 до 31,9 гривни за USDT. Такая противоположно направленная динамика свидетельствует об отсутствии достаточного спроса на валюту в стране из-за ограничений НБУ (в частности, ограничения на транзакции в валюте в банковской системе). Однако децентрализованный доллар как раз пользуется широким спросом у населения.

Некоторые банки ограничили перерасчет гривневых средств на Binance, Revolut и другие платежные сервисы. ( не слышал пока проблем с PayPal и Wise). Однако если использовать Apple Pay или Google Pay, такие платежи считаются как покупка в интернете и не фиксируются в системе банков как денежный перевод. Есть и другие вариации через Р2Р-переводы.

Полагаю, сейчас валютный курс достигает своего минимума. Любое улучшение регулятора на валютном рынке приведет курс вверх. При этом НБУ все активнее покупает военные ОВГЗ (оплатил второй транш на сумму 20 млрд грн в пользу Минфина). К сожалению, пока у нас нет достаточного притока валюты в Украину, как нет и достаточных валютных доходов.

3. Цены на продукты в Украине начали расти. Согласно данным НБУ, инфляция в марте выросла на 4,5% (максимальный рост с апреля 2015 г.). Ожидать в апреле и мае уменьшение темпов роста цен не стоит. Июнь Украина встретит с высокой вероятностью с инфляцией выше 20% год к году (текущий уровень 13,7%). Если война не затянется до лета, то цены должны как минимум стабилизироваться, учитывая сезонный фактор.

4. Рынок труда в Украине немного приходит в себя от шока. Конечно, очень важным фактором, который в будущем изменит структуру рынка труда в стране, является почти 5 млн уехавших за границу украинцев. Согласно неофициальным данным по численности населения это 12−14% проживавших в стране украинцев. Это существенная потеря трудоспособного населения. Уверен, что многие вынужденные переселенцы сейчас пытаются помогать Украине уже за ее пределами. Добавляем сюда еще 6,5−7 млн внутренних переселенцев (около 20% населения), большинство из которых сейчас находятся в далеких от комфортных рабочих условиях (или вообще без работы).

poster
Дайджест главных новостей
Бесплатная email-рассылка только лучших материалов от редакторов NV
Рассылка отправляется с понедельника по пятницу

По данным work.ua, количество вакансий с 22 февраля в течение месяца снизилось на 83%. В апреле наблюдается растущая динамика, свидетельствующая о возобновлении функционирования бизнеса. Сервис robota.ua дает еще одну впечатляющую цифру: 64% зарегистрированных пользователей активно ищут работу.

Поэтому бизнес должен находить попытки возобновлять работу, мотивировать сотрудников, приобщаться к программам восстановления экономики и работать на восстановление страны.

Показать ещё новости
Радіо NV
X