От страха до эйфории — один шаг. Обратно тоже
Чем запомнилась эта неделя на рынках капитала.
А рынок-то всё нервознее и нервознее. Вначале недели, в понедельник и вторник, все мчались распродавать гособлигации и акции технологических компаний, Nasdaq официально вошёл в зону коррекции. А после этого, в среду и четверг, доходность облигаций стабилизировалась и технологические «звёзды» прошлого года, подгоняемые, в том числе, оптимистичными заявлениями Кэти Вуд, сделали стремительный рывок вверх. В пятницу же фьючерсы краснеют и в особенности техно-ориентированный Nasdaq. Если бы, как говорил один богатый чиновник, «вы не умничали, а просто купили вот здесь, а продали тут», указывая, соответственно, на минимумы и максимумы на графике, «то и заработали бы что-то». Следуя этой простой логике, на уходящей неделе можно было отлично заработать. Просто купить «тут», продать «там». Но инвесторы — не чиновники, «дно» и «пик» угадывают не всегда, чаще наоборот. Поэтому вместо угадывания есть смысл разобраться в сути происходившего на прошлой неделе.
Если с падением в начале недели всё понятно, главная причина — рост инфляционных ожиданий и боязнь повышения ставки — что губительно для облигаций и акций технологических компаний, и об этом уже много сказано, то начиная со среды падение сменилось ростом. Не последнюю роль в этом сыграли две вещи: данные об инфляции за февраль и результаты аукционов Минфина США по продаже гособлигаций.
