Прогноз 2023. Что будет с курсом гривны, инфляцией, ВВП
Подобно тому, как украинская армия это сделала на поле битвы, украинская экономика смогла избежать худшего сценария и быстро приспособилась к новым реалиям.
После сокращения ВВП на 45−50% в первые месяцы войны, экономика начала восстанавливаться благодаря улучшению безопасности населения и восстановлению логистики.
Однако разрушение энергетической инфраструктуры из-за массированных ракетных обстрелов может стать новой реальностью в последующие месяцы. Перебои в поставках электроэнергии станут ключевым вызовом для правительства в экономической сфере в обозримом будущем. В таких условиях даже малейший рост экономики в следующем году — это будет значительный позитив.
Мы ожидаем, что инфляция достигнет пикового значения в феврале 2023 года, а затем начнет устойчиво замедляться. Украинская экономика остается критически зависимой от международной финансовой помощи, позволяющей закрыть как значительный дефицит внешних счетов, так и фискальный дефицит. Приток иностранных кредитов и грантов предоставит НБУ достаточно ресурсов, чтобы тот мог и дальше осуществлять значительные валютные интервенции и одновременно пополнять международные резервы. Мы теперь ожидаем, что курс гривни ослабится лишь незначительно — в пределах 10%, а НБУ сможет накопить резервы до $35 млрд до конца 2023 года. Дефицит государственного бюджета более 20% ВВП (до учета грантов) в следующем году, вероятно, будет полностью профинансирован фондированием от союзников Украины. Поэтому в целом украинская экономика будет оставаться уязвимой, но в то же время достаточно жизнеспособной и в значительно лучшем состоянии, чем можно было бы ожидать в начале полномасштабной войны.
ВВП
