Пропасть неравенства и финансовые апокалипсисы. Откуда берутся экономические кризисы?
Казалось мы знаем, как работает мировая финансовая система. Но большинство не догадывается о деталях, в которых кроется дьявол, которые десятилетиями наращивают неравенство по всему миру и раз в 10−20 лет приводят к глобальному обвалу экономики.
Каждый кризис, в свою очередь, только увеличивает пропасть неравенства: богатые еще больше богатеют, а бедные еще больше беднеют. Потому что после обвала, как правило, те, у кого нет денег, вынуждены снова одалживать и обогащать тех, у кого они остались.
Да, на финансовых рынках в очередной раз поднялись очередные ураганы, которые у многих из нас всегда вызывают пугающую неопределенность. Поэтому предлагаю вам посмотреть на финансовые рынки новым взглядом благодаря книге The Next Money Crash and a Reconstruction Blueprint (русс. «Следующий финансовый кризис и план восстановления»). Эта книга входит в must-read от The Financial Times и написана не одним автором, а целой плеядой ведущих экономистов и финансистов под дирижёрством американского немца Ули Корч (Uli Kortsch). Итак, о чем она?
Откуда деньги
К сожалению, в реальности роль и могущество центробанков переоценена
Мы уверены, что точно знаем, откуда берутся деньги: их печатают центробанки стран. А вот нет. Большинство денег в мире создают не национальные, а частные банки (это не ошибка). Откуда частные банки берут эти деньги, в свою очередь, спросите вы? А ниоткуда. В прямом смысле. Они создают деньги из ничего, накачивая мир ничем не подкрепленной ликвидностью. Постойте: но разве не именно центробанки печатают триллионы и одалживают их частным банкам, а те дальше компаниям и людям? Да? А деньги центробанков обеспечены ВВП страны? Нет и нет. В действительности кредиты центробанков выдаются частным банкам только для формирования резервов, составляющих мизерную долю капитала частной банковской системы. Почему — читайте дальше.
Настоящая роль центробанков
Если центробанки даже не печатают большинство мировых денег, то они, по крайней мере, устанавливают процентные ставки стоимости этих денег и требования по минимальным резервам, чтобы не допустить неплатежеспособности банков. Да, в теории. Но не на практике. В самом деле, в большинстве развитых стран и, прежде всего, в США, процентные ставки центробанков почти нулевые (минус первое звено контроля), требования к резервам не превышают 2−3% капитала (минус второе звено безопасности), а с марта 2020 г. требования к резервам по депозитам в США вообще составляют 0%.
Конечно, есть страны, где требования к резервам гораздо выше: например, Украина. Однако экономисты приводят аргумент, что даже резервы в размере 50% или 70% от депозитов не спасут банки, когда 80% или 100% их вкладчиков пожелают одновременно (как это случается во время кризисов) забрать свои деньги. Так было уже раньше: до Великой депрессии в США депозитные резервы некоторых банков достигали заоблачных 50%, но это никого тогда не спасло.
Следовательно, к сожалению, в реальности роль и могущество центробанков переоценены. Они точно не способны оградить мир от крайне хрупкой частной банковской системы, которая по своему дизайну должна время от времени разрушаться и банкротить экономики.
Долг
Если все вышесказанное является общеизвестной правдой, почему почти все страны, банки, компании и люди продолжают наращивать долг до астрономических объемов? И это, несмотря на многочисленные прошлые кризисы, дорогие и болезненные уроки, строгое государственное регулирование, открытые рынки и общественный контроль?
Потому что в современном мире создавать новый капитал и обеспечивать экономический рост можно только через производство нового долга. Новый долг — это единственная доступная нам сегодня форма создания новых денег и экономического роста. И вопрос вовсе не в плохих банкирах, прожорливых спекулянтах или коррумпированных политиках. Просто другой системы по приумножению капитала пока в мире не существует.
К тому же, большинство данных по объему долга, особенно государственного, неадекватны и крайне занижены. Ведь эти данные, как правило, изображают только задолженность по текущим обязательствам государства в отношении его ВВП и не учитывают уровень корпоративного долга и долга населения каждой страны. Но даже это не все, потому что это лишь текущий финансовый долг.
На самом деле, гораздо большим обязательством, чем прямой финансовый долг, являются гигантские программы социальной защиты и пенсионного обеспечения. Особенно опять-таки в развитых странах. Ведь пенсии и социальные пакеты есть не что иное, как будущее финансовое обязательство государства или частной организации перед человеком, что является фактически долговым обязательством.
Если же сложить все эти виды долга вместе, то реальный государственный долг даже развитых стран составляет сотни процентов к их ВВП и сотни, а не десятки, триллионов долларов.
Банки
