Круг доверия: у кого теперь больше денег и почему?
Развитые страны догонят доковидный уровень экономического роста уже к 2024 году. В то же время, развивающиеся государства, к которым относится Украина, существенно замедлят темпы экономического развития. В чём фокус? В доверии.
Уверен, многие помнят комедию «Знакомство с Факерами», в которой герой Роберта Де Ниро, отставной шпион и авторитарный отец семейства, был одержим «кругом доверия», куда он до последнего не хотел включать жениха своей дочери. На самом деле, доверие — одна из самых сокровенных ценностей западной (и не только) цивилизации. По сути, на нём строятся финансовые системы и общественные договора всех успешных стран. Также, уровень доверия, во многом, определяет ощущение счастья и справедливости в обществе.
Согласно последнему отчёту МВФ, развитые экономики потеряют меньше 1% роста по сравнению с прогнозами до эпидемии коронавируса. Лидер роста — США, которые в 2024 году даже превысят доковидные темпы. В то же время, развивающиеся экономики упадут, в среднем, на 4% по сравнению с докризисными прогнозами. В частности, Латинская Америка потеряет 6%, а Юго-восточная Азия (кроме Китая) — 8%. В данном контексте по Украине ситуация понятна: рост будет однозначно меньше, чем до эпидемии, минимум на те же 4%.
Картина кардинально отличается от 2008 года, когда развитые экономики потеряли гораздо больше, чем развивающиеся. Что сработало в их пользу на этот раз? Доверие.
Взаимное доверие бизнеса и государства
В самом начале коронакризиса центробанки США, ЕС, Японии и других развитых государств объявили о беспрецедентной финансовой поддержке (цитирую ФРС США: «столько, сколько будет нужно») для своих стран.
Прежде всего, они начали выкупать гособлигации, таким образом вливая деньги в государственный сектор. Так, только США увеличили свой госдолг почти на $3 триллиона, а в целом страны Большой двадцатки раздули госдолг с 82% до 103% ВВП. Параллельно, напрямую или через министерства финансов, они накачали ликвидностью коммерческие банки, увеличив их резервы на случай банкротств заёмщиков.
После центробанки даже начали скупать облигации частного сектора, фактически дополнительно кредитуя бизнес. Более того, отдельные государства начали выдавать адресную финансовую субсидию отраслеобразующим компаниям, например, авиалиниям. Наконец, финансовую поддержку получил малый и средний бизнес и граждане этих стран путём прямых выплат («helicopter money» — только в США это $2,9 триллиона за 2020−2021 гг.), или компенсации их зарплаты работодателям («furlough scheme», особенно популярны в Великобритании и Европе). Сами же банки смогли в такой среде реструктурировать или отсрочить выплаты как по корпоративным, так и по потребительским кредитам.
Если простыми словами, то государства пообещали бизнесу и гражданам, что никто не будет их банкротить, забирать имущество и активы, а банкам — что для них будет предостаточно рефинансирования, и можно дать передышку заёмщикам. Компании и людей залили деньгами, которые сразу же пошли в экономику. Прежде всего, на фондовые рынки, которые, по результатам 2020-го, в США выросли на 70% после падения на 30% в марте того же года. При этом розничные инвесторы — простые люди — составялют уже до 30% всех сделок на американских биржах. То есть, обычные граждане тоже поверили и государству, которое их поддержало, и компаниям, в которые они вложили полученные средства.
Похожие истории произошли и в других развитых странах. Вот так взаимное доверие смогло предотвратить то, что могло стать самым затяжным экономическим кризисом со времён Великой депрессии, согласно прошлогодним прогнозам того же МВФ.
Но это далеко не всё.
Доверие к соблюдению карантинных мер
Кардинальным отличием развитых стран стало ответственное соблюдение карантинных мер населением, а также эффективный контроль этого со стороны государств. Ведь, прежде всего, это помогло многим сферам жизни избежать жёстких, длительных локдаунов и хотя бы частично работать в условиях глобальной пандемии. Такие сферы как туризм, здравоохранение и рекреация, общественный транспорт и авиалинии, гостиничный сектор и коммерческая недвижимость, и другие смогли смягчить последствия коронакризиса именно потому, что научились гибко работать в непредсказуемых реалиях карантинных ограничений.
Но это стало возможным только благодаря эффективной работе властей с населением и, конечно же, благодаря сознательности и ответственности граждан этих стран.
Иными словами: вам разрешено летать, сидеть в ресторане и не закрывать вашу парикмахерскую, если вы честно соблюдаете карантинные меры. Именно такой подход во многом помог странам Северной Америки, Европы и Японии легче проходить повторяющиеся локдауны.
Но и это не главное.
Доверие к науке и вакцинам
Все перечисленные выше экономические меры и оптимизм фондовых рынков были бы невозможны без достижений науки и разработки вакцин инновационными методами в рекордно короткие сроки. Но и это лишь треть успеха: а ещё две трети состоят в том, чтобы быстро и успешно вакцинировать большую часть населения. А ведь для этого нужны не только сами вакцины, а соответствующая политика и инфраструктура для осуществления вакцинации.
А в наше время постправды это включает в себя и серьёзную, кропотливую информационную работу по разъяснению населению критической важности вакцин (и, кстати, не только от Covid-19). Это особенно важно ввиду лавины дезинформации о вакцинах, которая уже десятилетиями распространяется по всему миру. Людям необходимо доносить, доказывать и показывать, что им стоит верить в науку в вакцинах точно так же, как они, по умолчанию, верят в науку, используя мобильный интернет, микроволновку или аспирин.
И развитым странам это, преимущественно, удалось. Потому что они прекрасно понимали, что без эффективной вакцинации невозможно восстановление экономического прогресса и выход из коронакризиса. Никакие финансовые инструменты не помогут, если люди будут продолжать умирать тысячами, и локдаунам не будет конца и края.
Всё это дало кумулятивный эффект, и развитые страны уже в этом году смогут вернуться к полноценной жизни и экономическому росту. Теперь у них ещё больше денег, ещё больше инноваций и ещё больше отрыва на старте нового витка истории. А у развивающихся государств денег будет меньше, в том числе и потому что капитал перетекает в развитые страны, где больше доверия и, как следствие, прибыли.
А что Украина?
Я в бизнесе 16 лет и сейчас руковожу холдингом с активами на сотни миллионов долларов, с партнёрами со всех уголков планеты. Я объездил весь мир, жил и работал на разных континентах. К сожалению, вынужден констатировать, что с доверием в Украине плохо почти на любом уровне в большинстве сфер жизни. А без доверия, как показывает практика, не будет ни денег, ни здоровья. Поэтому, нарушать контракты, кидать инвесторов, не соблюдать карантин и плевать в лицо докторам и учёным — глупо и себе (гораздо) дороже.
Очень хотелось бы, чтобы в очередной локдаун украинцы задумались над этим. Ведь совсем не стыдно и вовсе не зазорно учиться и доверять тем, кто умнее, успешнее и богаче нас.
Потому как если ни война, ни пандемия нас не заставят, так что же тогда? Вопрос, безусловно, риторический.
