Чего боятся инвесторы

24 марта 2021, 09:00
NV Премиум

Рынки провели часть недели в ожидании решения ФРС по ставкам и реакции ведомства на рост доходности долгосрочных облигаций США. В среду ФРС улучшила краткосрочный прогноз по экономическому росту и занятости, хотя повысила и прогноз по инфляции.

В значительной степени все это связано с одновременным эффектом байденовского пакета на $1,9 трлн и прогресса вакцинации в США. Готовность ФРС в этой ситуации держать нулевые ставки до 2023 года вызывает сомнения у инвесторов.

Видео дня

На фондовом, нефтяном и криптовалютном рынках произошла просадка, тогда как курс золота осторожно растёт.

Фондовый рынок

Основным фактором для фондового рынка США на прошлой неделе было заседание ФРС. Председатель Джером Пауэлл пообещал сохранить нулевые процентные ставки до 2023 года несмотря на улучшение своих экономических прогнозов и растущие опасения по поводу инфляции на финансовых рынках. ФРС ожидает, что скачок инфляции в этом году будет кратковременным. Средний прогноз годовой инфляции предполагает рост до 2,4% в четвертом квартале и останется на уровне 2% или чуть выше до 2023 года. Прогнозы по ВВП выросли до 6,5% по сравнению с более ранним прогнозом в 4,2%.

В начале недели рынки резко росли на фоне снижения доходности облигаций. Однако к концу недели негативные факторы начали перевешивать. Появились сомнения, что ФРС сможет оставить ставки на текущем уровне в ближайшие три года. Доходности 10-летних гособлигаций выросли до 1,75%, что является рекордом с января 2020. Котировки акций, особенно технологичных, стали падать, циклический сектор вновь начал показывать рост. За один лишь четверг Nasdaq Composite потерял 3%. Эксперты считают, что номинальная доходность облигаций в краткосрочной перспективе может вырасти до 2% и выше. Причем это движение будет носить по большей части постоянный, а не временный характер.

При этом инвесторы продолжают опасаться инфляции, поскольку администрация Байдена рассматривает экономический план на $3 трлн. Первое предложение будет сосредоточено на дорогах, мостах и других инфраструктурных проектах. За этим пакетом последуют меры, направленные на образование и иные социальные инициативы. Пока до принятия пакета еще очень далеко — сперва он должен пройти через Конгресс, и это будет непросто: «В ближайшие несколько месяцев может появиться предложение по инфраструктуре, которое на самом деле может стать троянским конем для массового повышения налогов и другой политики левых, убивающих рабочие места», — заявил республиканец Мич Макконнелл.

Мич не зря упомянул про налоги, поскольку Байден действительно готовит эту инициативу, планируя ввести их повышене для граждан с доходом свыше $400 тыс. Впрочем, как показала история, рост налогов не всегда ведет к пополнению казны.

Настроения инвесторов испортились также на фоне признаков третьей волны ковида в Европе, усиления ограничений и пробуксовок вакцинации. Так, президент Франции Макрон принял решение ввести локдаун в нескольких регионах на месяц, включая Париж. Он может обойтись в 0,2% ВВП. Канцлер Германии Ангела Меркель также объявила «пасхальный локдаун» до 17 апреля, который придется на католическую и протестантскую Пасху.

poster
Дайджест главных новостей
Бесплатная email-рассылка только лучших материалов от редакторов NV
Рассылка отправляется с понедельника по пятницу

В сухом остатке, несмотря на оптимистичный старт, по итогам недели все ключевые индексы США снизились: Dow -0,5%, S&P -0,8%, Nasdaq -0,8%.

Золото и нефть

Показать ещё новости
Радіо NV
X