Только начали стихать страсти по ФРС, как на сцену ворвался Трамп

2 августа 2019, 16:52

Какова цель? Зачем президенту США эскалация торгового конфликта с Китаем. Два сценария

Ну и неделька выдалась. Одно событие ярче другого.

Рынок акций США, в среду вечером рухнув под тяжестью решений ФРС, на следующий день начал восстанавливаться. По-видимому, большинство инвесторов всё же оценили действия Пауэлла и его намерения в будущем принимать решения об изменении ставки, основываясь не на эмоциях, желаниях и политической необходимости, а привязываясь к конкретным данным о состоянии американской экономики.

Видео дня

О таких намерениях красноречиво говорит тот факт, что Джером Пауэлл, выступая после заседания ФРС, не взял на себя никаких обязательств относительно дальнейшего снижения ставки и никоим образом не создал у инвесторов ожиданий, что такое, собственно, возможно. Именно это и привело к быстрому падению рынков в среду вечером, но и, в конечном итоге, могло помочь их восстановлению в четверг утром. Всё-таки, согласитесь, что в долгосрочной перспективе экономическая объективность — это намного лучше, чем политическая целесообразность. И кому об этом знать, как не украинцам, так любившим политически оправданный «доллар по восемь» и расплатившимся за это сторицей.

А теперь — Трамп. И только начали стихать страсти по ФРС, а основные индексы уверенно зазеленели, как на сцену совершенно неожиданно ворвался президент США. Нет, в этот раз он не стал в который раз пинать председателя ФРС Пауэлла, который, на мой взгляд, на этой неделе проявил стойкость и выдержку, чего нельзя было сказать о его действиях в начале года.

Трамп написал, что с 1-го сентября планирует ввести дополнительную 10% пошлину на $300 млрд китайского импорта, включая смартфоны, компьютеры, игрушки и ещё множество других потребительских товаров. Этого было более, чем достаточно, чтобы закончить хорошо начавшийся день стремительным падением

В четверг вечером Президент Трамп решил нанести удар по стратегическому сопернику, угрожающему глобальному лидерству США. Конечно же, по Китаю. Традиционно, в Твиттере, Трамп написал, что с 1-го сентября планирует ввести дополнительную 10% пошлину на $300 млрд китайского импорта, включая смартфоны, компьютеры, игрушки и ещё множество других потребительских товаров. Этого было более, чем достаточно, чтобы закончить хорошо начавшийся день стремительным падением. Конечно же, в числе наиболее пострадавших были Boeing и Caterpillar, своего рода барометры американо-китайских отношений, Apple, производящий часть продукции в Китае, и множество других компаний, для которых Китай является неотъемлемой частью цепочки поставок.


Ответ будет симметричным. Естественно, реакции Китая долго ждать не пришлось. МИД Поднебесной тут же заявил, что «Китай предпримет все необходимые ответные меры», хотя и не объяснил о каких именно мерах идет речь. «Китай не поддастся никакому давлению, угрозам или шантажу и не собирается идти на компромисс в принципиальных вопросах» — именно так звучал ответ официального Пекина на самую, пожалуй, серьезную эскалацию конфликта с момента его начала. Как прокомментировал Министр иностранных дел Китая: «введение новых тарифов — это абсолютно неверный подход к решению торговых проблем».

Спрятаться не удастся никому. Естественно, начало очередного раунда в эпохальном сражении Китая и США за мировое господство затронуло всю мировую финансовую систему. Рынки акций в Японии, Британии, ЕС и других территориях оказались глубоко в красной зоне, а некоторые вообще откатились к уровню декабря прошлого года. В то же время «спасительные» активы, облигации и золото, пошли вверх. Доходность десятилетних американских US Treasuries ушла ниже 2%, до 1.86%, ещё больше искривив не в ту сторону кривую доходности, уже давно предвещающую кризис, а немецкие 30-летние бонды начали торговаться с отрицательной доходностью, впервые в своей истории.

Какова же цель? Что и говорить, велика сила президентской власти в США и её мощь дано почувствовать всему миру. Но в сложившейся ситуации хорошо бы понимать, к чему клонит Дональд Трамп.

Один из вариантов — как обычно, припугнуть противоположную сторону и сломив её волю, навязать свои правила. С Пауэллом это почти удалось в первой половине года, но не до конца, о чем свидетельствует его строптивость при принятии решения о ставке на этой неделе. Удастся ли сломить сопротивление уверенных в своих силах и, главное, никуда не спешащих китайцев — большой вопрос. Но, ухудшив ситуацию с китайцами и создав угрозы для экономики, легче будет склонить Пауэлла и, в конце концов, заставить его понижать ставку более агрессивно.

Второй вариант — если Пауэлл действительно не сломлен, будет гнуть свою линию и не станет спасать рынки, то почему бы тогда не усугубить ситуацию и не «пустить рынкам кровь» увеличив напряженность в войне с китайцами. Очевидно, что неуступчивость ФРС в совокупности с тарифами может привести к быстрой коррекции, выход из которой может начаться к самому разгару президентской кампании в 2020. Технически, это возможно. В конце концов, в условиях американо-китайской торговой войны твитты Президента США Дональда Трампа оказывают на рынки не меньшее, а то и большее влияние, чем изменения ставки со стороны ФРС.

Как по мне, то второй сценарий всё-таки лучше. Чем накачивать допингом этот старый, умирающий рынок ещё целый год, лучше дать ему обновиться, создав новые интересные возможности для инвестиций.

Специально для НВ Бизнес
Больше мнений — в разделе Эксперты НВ Бизнес

Присоединяйтесь к нам в соцсетях Facebook, Telegram и Instagram.

poster
Картина деловой недели

Еженедельная рассылка главных новостей бизнеса и финансов

Рассылка отправляется по субботам

Показать ещё новости
Радіо НВ
X