Прибыль снижается даже без вируса

17 февраля 2020, 16:00

Предстоящая неделя будет короткой

Сегодня, в понедельник, американские финансовые рынки закрыты в честь Дня Президента, так что, все инвесторы могут спокойно отпраздновать день рождения Джорджа Вашингтона.

Видео дня

Китай возрождается. Пока одна цивилизация, западная, празднует, вторая, восточная, активно конкурирующая за мировое первенство, продолжает оправляться от потерь, вызванных коронавирусом. В понедельник индекс Шанхайской биржи вырос на 2.3%, постепенно восстанавливая позиции после рекордной распродажи стоимостью в $720 миллиардов, случившейся в начале месяце. Лечение вируса дешевыми деньгами, как видите, вполне эффективно и результаты радуют. Во всяком случае, после того, как Народный банк Китая снизил ставку, региональным правительствам разрешили выпустить облигаций на $121 миллиард, а центральное правительство заговорило о возможных налоговых корпоративных льготах, финансовые рынки воспрянули духом — больной пошел на поправку.

С самим вирусом дела обстоят не так радужно. Получивший официальное название COVID-19, китайский недуг уже заразил более 70 тысяч человек во всем мире, а количество погибших составило около 1,800. Хотя, подавляющее большинство жертв находится в Китае, где правительство делает всё, чтобы взять ситуацию под контроль, случаи заражения появляются и в других странах мира. Так, в конце прошлой недели зафиксировали смерть китайского туриста во Франции и, как видите, об окончательной победе говорить ещё рано.

А пока история с коронавирусом ещё очень далека от завершения, инвесторы пытаются оценить вызванные им потери для экономики. FactSet попытались определить значимость происходящего для корпоративного сектора, проанализировав стенограммы обнародования квартальных результатов компаниями из S&P 500, за период с начала года по 13 февраля. Из 364 компаний, участвовавших в исследовании, 138 упоминали термин «коронавирус». Из них 26 принадлежит к индустриальному сектору, столько же к отрасли информационных технологий, 24 к сектору здравоохранения. Доля Китая в выручке этих компаний составляет 7.2%, для всех компаний S&P 500 — 4.8%.

Из тех, кто официально заявил о существенном негативном влиянии коронавируса на их бизнес — Cisco, Nvidia, Nike, Under Armour, Esteé Lauder, а также ряд авиалиний, казино и операторов круизов

Из тех, кто официально заявил о существенном негативном влиянии коронавируса на их бизнес — Cisco, Nvidia, Nike, Under Armour, Esteé Lauder, а также ряд авиалиний, казино и операторов круизов.

Соответственно, потери есть, и тема коронавируса продолжить оставаться актуальной и на этой неделе.

Сезон корпоративных результатов постепенно подходит к концу. 77% компаний из S&P 500 уже доложили о своих результатах. Из известных имен на этой неделе рапортует Walmart, что позволит оценить, как прошел для розничных операторов сезон рождественских распродаж, пожалуй, самое значимое событие в их календаре. В сравнении с последним кварталом 2018 года, выручка, в среднем, выросла на 4.4%, а вот прибыль снизилась на -0.8%. Учитывая, что большинство тяжеловесов уже отчиталось, ситуация вряд ли изменится и, скорее всего, это будет второй квартал подряд, когда компании S&P 500 рапортуют о снижении прибыли. Это означает, что можно говорить о так называемой рецессии прибыли, что ещё раз подтверждает факт того, что связь рынка и фундаментальных показателей компаний в последнее время разрушилась окончательно.

В среду будут обнародованы стенограммы последнего заседания комитета по монетарной политике (FOMC). На самом деле, никто не ожидает никаких сюрпризов, но всё же инвесторам будет интересно узнать, как члены комитета оценивают нависшую над миром угрозу коронавируса, её возможный эффект на и без того замедляющийся экономический рост, и, в конечном итоге, вероятность дальнейшего снижения ставки. В настоящий момент рынки считают наиболее вероятным сценарий, предполагающим полтора снижения по 25бп до конца года. Также, многих инвесторов интересуют планы ФРС по дальнейшему выкупу краткосрочных государственных облигаций с целью стабилизации репо-рынка.

По-моему, уже все давно согласны, что главной движущей силой этого рынка является ликвидность и любое изменение политики ФРС относительно наполнения рынка дешевыми деньгами может привести к неожиданным последствиям.

В пятницу нас ждет полный набор Markit PMI, включая производственный и сектора услуг, которые ожидаются, соответственно, на уровне 51.5 и 53.5, демонстрируя хорошее состояние американской экономики. Также будут обнародованы данные о продажах домов на вторичном рынке.

В целом же, никаких судьбоносных драматических событий на этой неделе не предвидится, хотя, с другой стороны, многие вещи случаются неожиданно, безо всякого на то плана. Хорошей всем недели и удачных инвестиций.

Показать ещё новости
Радіо НВ
X