Какие инструменты кредитования предлагают среднему бизнесу украинские банки

19 ноября 2019, 12:55

Привлечение внешнего финансирования: реальность или миф?

Один из секретов успеха крупных транснациональных компаний, работающих в Украине, заключается в легкости привлечения ими внешних ресурсов — дешевых банковских кредитов или евробондов. Однако сегодня в Украине около 4,5 тыс. компаний среднего сегмента рынка не имеют доступа к такому инструментарию — им сложно получать и обслуживать кредиты на развитие своего бизнеса.

Видео дня

В чем причина

Чтобы это понять, надо проанализировать общие объемы финансирования иностранными кредиторами экономики Украины, а также взаимосвязь с курсом доллара. Пик инвестирования в размере почти $40 млрд пришелся на 2007 год. Затем последовало резкое сокращение объемов с оттоком капитала в $1,9 млрд в 2009 году и падение 2014−2015 годов, показавшее отток капитала в $7,5 млрд и $1,5 млрд соответственно, что спровоцировало стремительную девальвацию национальной валюты. Но начиная с 2015 года наблюдается постепенный возврат доверия и интереса иностранных кредиторов к нашей стране: в 2018 году инвестиции нерезидентов в виде прямых, портфельных и торговых кредитов компаниям и коммерческим банкам составили $7,6 млрд. Прогноз на этот год еще более оптимистичный — порядка $9 млрд при стабилизации валютного курса.

Важно отметить, что 43% этого финансирования приходятся на облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ) в гривнах, которые уже несколько лет показывают хорошие темпы прироста. Однако динамично растет и объем иностранного финансирования реального сектора экономики. Если в 2016 году частный негосударственный и нефинансовый украинский бизнес получил $525 млн, то в прошлом году — $2,5 млрд. А всего за первую половину 2019 года достигнут показатель $1 млрд, что позволяет прогнозировать к концу года $3 млрд. Казалось бы, ситуация оптимистичная.

Тогда почему средний бизнес испытывает такие трудности с привлечением внешнего финансирования

Ответ — высокие ставки по кредитам в гривнах, которые сегодня при учетной ставке НБУ 15% находятся на уровне 17−18%. При этом более дешевое валютное кредитование ограничено жесткой регуляторной политикой НБУ. Действительно, уровень долларизации банковского сектора Украины достаточно велик: в депозитах валютная составляющая достигает 45%, а в кредитах — 43%. Сегодня для его снижения Нацбанк использует весь арсенал доступного инструментария — от введения жестких требований к оценке риска по кредитам в валюте до разработки рекомендаций для снижения доли валютных кредитов в портфелях банков. Но, несмотря на это, фактический уровень долларизации 20 крупнейших банков с государственным, иностранным и частным украинским капиталом составляет сегодня в среднем 43% (при норме в 20%).

Ответом на эту ситуацию стала новая методика НБУ. Она предполагает как мягкие способы (инфляционное таргетирование, взвешенная макропруденционная политика и развитие финансового рынка с появлением новых гривневых инструментов), так и более жесткие (монетарная политика поддержания низкого уровня инфляции и макропруденционные инструменты — ужесточение требований к оценке кредитного риска по валютным активам, проведение регулярных стресс-тестов, повышение нормативов обязательного резервирования для депозитов в валюте, повышение норматива по коэффициенту покрытия ликвидности в валюте, а также прямые ограничения валютных кредитных портфелей банков в части корпоративных заемщиков при сохранении запрета на кредитование физических лиц в валюте). Насколько она будет эффективна, покажет время, но, по прогнозу аналитиков нашего банка, к 2022 году средний показатель долларизации будет составлять около 37%.

poster
Дайджест главных новостей
Бесплатная email-рассылка только лучших материалов от редакторов НВ
Рассылка отправляется с понедельника по пятницу

Как же банки могут решить дилемму, в которой с одной стороны имеется все возрастающее количество иностранных инвесторов и транснациональных компаний, готовых финансировать реальный сектор украинской экономики, а с другой — непубличный украинский средний бизнес, у которого нет возможности получить такое кредитование.

Ответ — во все более активном вовлечении украинских банков в выстраивание партнерских отношений. Например, мы предлагаем несколько партнерских программ финансирования для сельхозпроизводителей на приобретение оборудования, техники, семян и удобрений, для компаний, работающих в топливно-энергетическом секторе.

Такой вид финансирования, как товарный кредит с предоплатой или отсрочкой платежа, позволяет экспортерам и импортерам с разным резидентским статусом в Украине выстраивать взаимовыгодные деловые отношения и развивать высокодоходный бизнес.

Еще один удобный банковский инструмент — документарные операции. Их суть в том, что иностранная компания-поставщик, поставляя товар или оборудование с отсрочкой платежа, желает защитить себя от возможного риска неоплаты покупателем товара. При таких сделках важно получить гарантию или аккредитив, служащие гарантией оплаты на условиях, прописанных в документе.

Важно, что расчеты начинают проводиться через некоторое время и, возможно, даже частями. И хотя документарные инструменты срочностью более одного года пока редки в Украине, они становятся все более популярными, потому что помогают компаниям существенно снизить свои затраты. Стоимость привлечения такого финансирования составит 5−7%, что существенно ниже, чем при стандартном кредитовании. А это значит, что средний бизнес получил реальную возможность привлекать внешнее финансирование на более выгодных условиях, что может стать катализатором его дальнейшего устойчивого развития.

Показать ещё новости
Радіо НВ
X