IT-сектор продолжит расти быстрее рынка. На какие компании стоит обратить внимание?

26 марта 2021, 07:40

Инновационные технологические компании давно находятся в фокусе у инвесторов. Не первый год стоимость их акций растет темпами выше рынка. Что будет в этом году?

В 2021-м тенденция продолжится. IT-компании станут бенефициарами президентской программы Джо Байдена, которая предполагает развитие инфраструктуры. США опережают другие страны в IT-сфере. Если говорить о покрытии 5G, скорости передачи данных, то тут Штаты существенно уступают даже инфраструктуре ЕС, уже не говоря о Китае, который является лидером в этом направлении.

Видео дня

Развитие инфраструктуры — хорошее время для технологических компаний, которые занимаются развитием индустрий, где 5G является критически важным: автоматизация производства, инфраструктура для беспилотных автомобилей, VR-технологии. Также стремительно развиваться будут бизнесы, обеспечивающие бесперебойную удаленную работу и облачное хранение данных: в период пандемии Covid-19 и последовавших за ней карантинов спрос на такие продукты и сервисы заметно вырос. Глобальная вакцинация вряд ли сможет вернуть работу бизнеса в «доковидное» состояние, поэтому удаленная работа еще долго будет оставаться нашей реальностью.

Наши аналитики сформировали пул компаний, на которые инвесторам стоит обратить внимание при формировании инвестиционного портфеля. Одна из компаний в этом пуле — TeamViewer. Технологии удаленного доступа, которые предоставляет TeamViewer, позволяют не только удалённо обслуживать компьютеры, но и управлять любыми устройствами, подключёнными к интернету: ветряными электростанциями, снежными пушками в Альпах, термометрами в рыбных хозяйствах Африки или солнечными батареями в Южной Корее. IPO компании в 2019 году стало крупнейшим в истории немецких стартапов, а ключевое решение TeamViewer использует 45 млн девайсов в любое время по всему миру.

Свою популярность компания получила в том числе благодаря вирусной модели дистрибуции: TeamViewer предлагает частным пользователям бесплатно использовать ее основной продукт, который уже установлен на более 2,25 млрд девайсов. Расширенной платной версией продукта пользуются 567 тыс. устройств. Клиентами TeamViewer являются 50% компаний из списка Fortune 500. Соотношение бесплатных и платных пользователей свидетельствует о значительном потенциале роста. Кроме того, после вспышки Covid-19 TeamViewer дала временную отсрочку от перехода на платную версию клиентам, которые должны были сделать это в период весны и лета 2020-го. В 2021 году процесс перехода на платную версию продолжится.

Ключевым риском для TeamViewer является высокая конкуренция. Например, Microsoft предлагает своим клиентам предустановленные решения как часть более широкого пакета, что может ограничить возможности TeamViewer по дальнейшему проникновению на рынок. Еще один риск — размер вознаграждения для топ-менеджмента компании, который оценивается в €40 млн в год. В 2022 году ожидается резкое снижение этой суммы, что может помешать сохранению нынешнего состава руководства в долгосрочной перспективе.

Обратить внимание инвесторам стоит и на Unity — разработчика игрового движка, который помогает создавать и монетизировать интерактивный 2D- и 3D-контент для мобильных устройств, ПК, игровых приставок, а также устройств дополненной (AR) и виртуальной реальности (VR). Unity сейчас занимает большую часть рынка разработки AR/VR — на базе платформы компании разрабатывается более 60% такого контента. По оценкам IDC, мировые расходы на AR/VR в 2019 году составляли $10,5 млрд и продолжат расти, достигнув $100 млрд к 2023 году. На программное обеспечение и услуги приходится около трети этой суммы. Кроме этого, Unity уже может производить AR-рекламу в приложениях, построенных на ее движке.

poster
Дайджест главных новостей
Бесплатная email-рассылка только лучших материалов от редакторов NV
Рассылка отправляется с понедельника по пятницу
При инвестировании в акции технологических компаний нужно постоянно держать руку на пульсе и следить за новостями

Сильны позиции Unity и в сегменте мобильного гейминга — более 50% игр для смартфонов разрабатываются с использованием ее решения. Но на этом Unity не останавливается. Компания активно развивает неигровое направление — автомобильный дизайн, проектирование зданий, имитацию процесса вождения, обучение технике безопасности на рабочем месте с использованием дополненной реальности.

Среди клиентов компании — Международный Аэропорт Гонконга, который работает над трансформацией в «умный» аэропорт. Платформа Unity использовалась для управления 3D-моделью аэропорта в фотореалистичной манере. А с 2019 года Unity работает с Honda над созданием кастомизированных инструментов Unity Editor, которые позволяют команде дизайнеров легко создавать интерактивные презентации для своих проектов автомобилей.

В прошлом году компания смогла показать неплохие финансовые результаты: выручка выросла на 39% - до $220 млн, превысив консенсус на $16 млн. В совокупности, за 2020 год компания сгенерировала доход в размере $772 млн, что на 43% выше показателя предыдущего года.

Среди рисков компании можно назвать изменения в регулировании рекламы в приложениях. Начиная с 2021 года Apple внедрила изменения в свою политику конфиденциальности, которые ограничат рост рекламных доходов. Теперь пользователи должны предоставлять доступ разработчикам к рекламным ID их устройств, или IDFA. Как результат — клиенты Unity в сегменте Operate вынуждены трансформировать большую часть их деятельности, включая приобретение пользователей, их монетизацию, маркетинговую стратегию в целом. Впрочем, Unity пострадает меньше других рекламных площадок: компания нацелена на рекламу контекстного характера. На доходы от рекламных услуг на iOS приходится около 30% выручки в сегменте Operate. Сдерживающим фактором может стать и ограниченное количество потенциальных клиентов среди крупных компаний: 93 из 100 лучших игровых студий уже являются частью ее клиентской базы.

Третья компания — PTC (Power To Create) — разработчик программного обеспечения для цифрового преобразования промышленных компаний. В 2020 году капитализация компании быстро росла, однако перспективы PTC на 2021 год мы оцениваем как высокие — потенциал роста более 20%.

Закрытие многих заводов вследствие пандемии негативно сказалось на темпах роста вертикали IoT (промышленный интернет вещей) в 2020. При этом потенциал в данном сегменте в 2021 году в три раза выше, чем предполагалось еще два года назад. Производители признают, что IoT будет одной из технологий с наибольшим влиянием на их бизнес в ближайшие пять лет. При этом, 49% игроков отрасли в США уже используют ту или иную форму IoT. В будущем и адресный рынок индустриального интернета вещей, и клиентская база PTC в этом сегменте могут удвоиться. Компания сейчас является лидером с долей рынка 20%.

Перспективным является и сегмент AR: согласно ряду прогнозов, рынок Enterprise Augmented Reality достигнет $1,8 млрд в 2024 году по сравнению с $332 млн в 2020 году. PTC является одним из лидеров на этом рынке с явным преимуществом как по количеству активных клиентов, так и по потенциальному адресному рынку. AR-решение от PTC используют более 5 тыс. клиентов.

Еще одним фактором роста компании является постепенный переход на облачную модель подписки. Отсутствие капитальных затрат на строительство центров обработки данных и их содержание двигает спрос покупателей ПО в сторону решений на базе облака.

К основным рискам мы относим возможное отсутствие синергии от M&A. Частью долгосрочной стратегии развития PTC являются M&A для расширения продуктового портфеля. За последние два года компания закрыла две сделки: в декабре 2020 поглотила Arena Solutions, а в ноябре 2019-го — Onshape. В случае неуспешной интеграции бизнесов, стоит ожидать ухудшения результатов операционной деятельности. Внимательно нужно следить и за партнерскими отношениями компании: продажи через партнеров приносят PTC 32% от дохода.

При инвестировании в акции технологических компаний нужно постоянно держать руку на пульсе и следить за новостями. Однако реагировать на каждое снижение стоимости акций не стоит: инвестировать в IT, как и в любое другое направление, нужно в длинную. Тогда инвестиции дадут наилучший результат.

Показать ещё новости
Радіо NV
X