Трейдеры против хедж-фондов. Кто выиграет от фондового бунта?
Прошлая неделя оказалась сложной для фондового рынка США: Dow -3,2%, S&P -3,3%, Nasdaq -3,5%. Главной новостью стал неожиданный бунт ритейл-трейдинга с форума Reddit, который вогнал многие крупные хедж-фонды в огромные убытки.
Что произошло
Группа инвесторов с популярного форума Reddit добилась скоординированными действиями невероятного роста котировок нескольких компаний (Gamestop, AMC и др.), несмотря на многолетнее ухудшение их финансового состояния. К этому «флэшмобу» подключился даже Илон Маск. В твите, который ссылается на чат-комнату субреддита r/WallStreetBets, Маск написал: «Gamestonk!!» (с намеренно неправильным написанием слова «акции»). За 20 минут акции подорожали вдвое, а за всё время спекулятивного роста — почти на порядок.
Легендарный хедж-фонд Melvin Capital, который управлял $12,5 млрд, с начала года потерял 53%. Фонд имел множество открытых коротких позиций на акции подорожавших компаний.
Столь серьезного размаха хайп достиг благодаря крайне рискованной и спекулятивной опционной торговле. Стоимость опциона на покупку акции составляет порой доли процента и часто проводится на заемные деньги с большим плечом.
Ряд брокеров, включая Charles Schwab Corp., Vanguard Group, Morgan Stanley’s E*Trade и Fidelity, столкнулись с перебоями в работе, ограничив или остановив торговлю акциями. Брокер Robinhood оказался вынужден поддерживать риск-менеджмент, экстренно набирая новые кредиты в размере $1 млрд, а затем еще $2.4 млрд. Более того, Robinhood получил серьезный репутационный удар — трейдеры подозревают брокера в сговоре с хедж-фондами, и уже подано около двух десятков исков.
Ситуация привлекла внимание SEC, которой придется выяснить, является ли происходящее манипуляцией рынком. Вопрос в том, удастся ли регулятору доказать, что какие-то инвесторы сознательно распространяли ложную информацию, чтобы заставить других трейдеров совершать сделки.
Кто выиграл больше всех
