Новое явление — ковидная инфляция. Чем она отличается от официальной?

26 января 2021, 15:45

Как потребители перераспределили деньги между секторами экономики во времена коронавируса.

Соавтор: Алексей Крименюк, Экспертная платформа, ведущий экономист Департамента монетарной политики и экономического анализа НБУ.

Потребление среднестатистического украинца во время пандемии изменилось. Кто-то уменьшил объемы покупки мяса, рыбы, другие — одежды и обуви, а все мы меньше пользовались транспортом и посещали рестораны. В то же время большинство из нас увеличили использование средств связи и потратились на дополнительное обустройство своих домов и квартир. Повлияло ли это на стоимость потребительского набора? И сколько составляет «ковидная» инфляция для Украины?

Видео дня

С середины марта 2020 году в соцсетях появлялись различные мемы на тему коронавируса — вроде объявлений о продаже места в очереди супермаркета или новогоднем грузовике с вакциной Pfizer вместо Сосa-Cola. Но, как говорится, в каждой шутке есть только доля шутки, а остальное — правда. Поэтому даже в интернет-мемах можно разглядеть глубокий экономический смысл.

О чем говорят шуточные картинки? О том, что пандемия действительно очень сильно изменила потребительские нужды. Удаленная работа стала нормой, у развлечений и образования в интернете открылось «второе дыхание», потерял былую привлекательность регулярный шопинг. Соответственно деньги потребителей существенно перераспределились между различными секторами экономики.

В Украине, как и во всем мире, коронавирус также сформировал новый — «ковидный» — потребительский набор. В то же время тот набор товаров и услуг, на базе которого Госстат рассчитывает официальную инфляцию, оставался неизменным. Тогда закономерный вопрос: насколько официальная инфляция отличается от «ковидной» и не искажает это расхождение реальное положение дел?

Какой была «ковидная» инфляция в мире?

Вопрос «ковидной» инфляции изрядно интересует центральные банки, международные организации и исследовательские центры. Недаром же в конце сентября 2020 года глава Европейского центробанка Кристин Лагард подчеркнула важность отслеживания «более широких концепций инфляции», в частности учитывающих изменения в потреблении.

Есть уже и практические результаты на эту тему. Исследователи Банка Канады рассчитали «ковидную» инфляцию на базе карточных транзакций. Экономист МВФ Маршалл Рейнсдорф и гарвардский экономист Альберто Кавалло также использовали данные карточных транзакций в Канаде и США и экстраполировали их на индексы потребительских цен в других странах.

В результате в большинстве стран «ковидная» инфляция оказалась выше официальных цифр. Это свидетельствовало об увеличении расходов граждан на продукты питания, которые в основном дорожали, и уменьшение роли расходов на транспорт, которые в основном дешевели.

Так, в исследовании Кавалло «ковидный» индекс оказался выше, чем официальный, в 13 из 17 стран. Отклонение составило от +1,4 до -0,35 п.п. Как мы видим, в одной группе стран «ковидная» инфляция оказалась большей, чем официальная, а в другой — наоборот, меньшей. Увеличение расходов граждан на еду происходило практически везде по миру, но разница в том, что во второй группе стран другие факторы потребления играли большую роль (в частности это объясняется значительным весом жилищно-коммунальных услуг и сравнительно меньшей ролью продуктов питания).

poster
Дайджест главных новостей
Бесплатная email-рассылка только лучших материалов от редакторов NV
Рассылка отправляется с понедельника по пятницу

Кроме этого, «ковидная» инфляция существеннее сказывалась на людях с невысокими доходами.

Какой была «ковидная» инфляция в Украине?

Мы рассчитывали отечественную «ковидную» инфляцию двумя методами. Сначала проиндексировали весовую структуру потребительского набора с учетом квартальных данных Государственной службы статистики Украины о конечном потреблении. А потом провели параллельный подсчет на основе высокочастотных данных, в частности Государственной налоговой службы об объемах продаж через кассовые аппараты.

Во многом результаты оказались схожими. По обоим методами «ковидная» инфляция оказалась несколько ниже, чем официальный показатель, в начале карантина, но в дальнейшем превышала его. По оценкам Национального банка, расхождение накапливается со временем и всего может составлять примерно 0,2−0,6 п.п.

Откуда берется это расхождение? Ситуация похожа на ту, которая наблюдается и в других странах. Прежде всего она отражает рост расходов на продукты питания, а также на медицинские товары и услуги во время карантина. Кроме того, фактические расходы на транспорт были меньше.

«Ковидная» инфляция — лишь дополнение, а не замена официального индекса

Требования к расчету официальных индексов достаточно жесткие и стандартизированные. Это обеспечивает их сопоставимость во времени и между странами. Альтернативные индексы такой возможности не дают. Слишком частый просмотр весовой структуры потребительского набора также может искажать картину и уменьшать доверие как к статистическим агентствам, так и государственным органам, руководствующимся показателем инфляции. Тем более, что эффект пандемии — не уникальное явление. Войны, революции или стихийные бедствия тоже сильно влияют на потребительские расходы.

Но даже без пандемии любой индекс — это лишь измерение «средней температуры», которое дает представление прежде всего о направлении движения и общие тенденции. Зато у каждого человека есть свой уникальный потребительский набор, который отличается и от набора товаров и услуг, на котором базируется официальная инфляция, и от того, на котором рассчитан «ковидный» индекс.

Кроме того, «ковидные» индексы имеют специфические недостатки. Данные Госстата относительно потребительских расходов публикуются ежеквартально и с существенной задержкой, что делает невозможным оперативные расчеты и адекватную разбивку по месяцам. В то же время высокочастотные данные из других источников не всегда можно сопоставить с компонентами индекса потребительских цен, например, данные с кассовых аппаратов не дают полноценной разбивки по товарам. Стоит добавить, что кассовые обороты розничной торговли покрывают лишь 75% потребления, в частности не включают продажу автомобилей и услуг, информацию о которых необходимо подбирать из других источников.

Таким образом «ковидный» индекс — это не замена, а скорее дополнение к официальному индексу потребительских цен. Он дает полезную информацию о фактической покупательной способности, восприятии цен, а также скрытых инфляционных тенденциях. Все это может понадобиться как центральному банку, так и правительству, например при осуществлении экономического анализа, разработке бюджета или антикризисных программ.

Более подробная оценка «ковидной» инфляции в Украине и описание методов ее расчета будут опубликованы в Инфляционном отчете 28 января 2021 года.

Авторы выражают благодарность Павлу Поликарчуку и команде проекта «РЕЙТИНГ. Бизнес в официальных цифрах» за помощь в подготовке данных, а также Олегу Сорочану за помощь в подготовке текста.

Показать ещё новости
Радіо NV
X