Ежедневные новости с финансового фронта
Ситуация в Украине. Валютной паники нет, акции украинских компаний в Лондоне и Варшаве упали в цене на 40−50%.
1. В Украине валютной паники нет. НБУ закрепил курс на уровне 29.25 грн/долл. Возврат к фиксированному курсу в монетарной политике НБУ временный, однако сейчас это очень помогает в экономическом плане.
На наличном рынке в разных уголках страны обменный курс в диапазоне 32/35. Интересно, что в военное время гривня на руках имеет важное значение; банковские карты не имеют смысла в маленьких городах и поселках сейчас. По сути, валюта нужна только для выезжающих за границу.
2. Банки лимитировали выдачу наличных денег, частично запретили валютные операции. Установленные ограничения вызвали определенное возмущение у населения, однако их своевременное введение позволило теперь обслуживать социальные и пенсионные счета в полном объеме. Среди позитива разрешение банкам от регулятора не учитывать неуплату по кредиту как просрочку в течение действия военного времени и 30 дней после этого, если неуплата связана с российской агрессией. Необанки отменили плату по кредитным линиям за февраль (может и за март). Кредитные лимиты обрезали практически все банки.
3. Фондовый рынок на украинских биржах остановился. На сегодняшний день разрешена только торговля новыми выпусками военных учетных облигаций. Их может купить кто-либо от 1 тыс. грн под 10—11% годовых в гривне и поддержать государство напрямую. Деятельность пенсионных фондов и других инструментов фондового рынка (в том числе обращение акций иностранных эмитентов) приостановлено до следующих решений регулятора.
В принципе действия Нацбанка и Нацкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку в первый день войны указывают на их максимальную готовность к такой кризисной ситуации. Конечно, после войны нас будет ждать определенная турбулентность на рынках валюты и капитала; Однако регуляторы и Минфин продемонстрировали очень взвешенные решения, которые могут стать примерами в будущем в книгах по мировой экономике.
4. Акции украинских компаний в Лондоне и Варшаве, среди которых МХП, Кернелл, Астарта, упали в цене на 40−50%. Не самая плохая динамика, учитывая — 99% по многим российским компаниям. Украинские эмитенты не подпадают под санкции, от них не отказываются инвестиционные фонды. Напротив, у них точно очень интересные перспективы, если Украина получит статус члена Европейского союза.
5. Еврооблигации Украины с разным сроком погашения торгуются в диапазоне 20−40% от номинала (до войны 70−90%). Даниил Гетманцев предполагает реструктуризацию внешнего долга в послевоенное время. Действительно, рассчитывать на выплаты (в т.ч. погашение суммы долга) по еврооблигациям в 2022 году и даже в 2023 году не приходится, несмотря на сильную финансовую поддержку партнеров. Отмечу, что покупка облигаций 202−2032 годов за 20−30% от номинала — интересная возможность; даже в случае реструктуризации кредиторы будут просить оценки таких облигаций не менее 50−60% от номинала.
Облигации 2040 года (так называемые варранты) стоят сейчас 12% от номинала. Учитывая масштаб военных действий на территории Украины и их влияние на ВВП страны в ближайшие годы, у варрантов нет инвестиционной привлекательности. Очень высока неопределенность сегодня.
СЛАВА УКРАИНСКОЙ АРМИИ! СЛАВА НАШИМ ГЕРОЯМ!
