Рычаги управления рынками сосредоточились в твиттере Дональда Трампа

10 июня 2019, 11:00

На что еще, кроме твитов президента США, инвесторам стоит обратить внимание на этой неделе

Не секрет, что начиная со времен финансового кризиса 2008 года, больше всего на финансовые рынки, в том числе на рынок акций, влияют попытки центробанков оживить экономику. Стратегия инвестиций в отдельные фундаментально недооцененные компании, которую проповедовал Баффетт, не выдерживает конкуренции со стремительным ростом компаний новой эпохи, который стал возможен благодаря либерализации монетарной политики и появлению огромного количества дешевых денег. В последнее время к управлению рынками добавилась политика и, по-моему, все рычаги управления рынками сосредоточились в твиттере президента Трампа, который пытается решить политические проблемы, в том числе и собственные, экономическими методами.

Видео дня

Вот, хотя бы, с мексиканскими тарифами. Захотел наказать мексиканцев, за нелегальное проникновение в США, взял, да и объявил введение нового 5% тарифа на весь мексиканский импорт. Потом расхотел, в конце прошлой недели, и введение тарифов было отложено на «неопределенный» срок. А рынки бедные то вверх, то вниз. Ну, всё же, не кто-нибудь, а американский президент твиты твитерит. Трудно не отреагировать.

А вообще-то, в краткосрочной перспективе, всё сошлось, как нельзя лучше. Отмена мексиканских тарифов — это само по себе прекрасно. А к ним, вдобавок, ещё и пятничный отчет о рынке труда продемонстрировал, что прирост новых рабочих мест в США в действительности оказался в два раза меньше, чем прогнозировалось. Всё это заставляет инвесторов поверить, что ФРС начнет снижать ставку. Может быть, даже в самое ближайшее время. Например, Morgan Stanley не исключает такого сценария, как понижение ставки на 50 бп, уже в июле. Ну, а что может быть милее трейдеру, чем ожидание дешевых денег.

Так что, вероятнее всего, в краткосрочной перспективе нас ждет рост рынка, что акций, что US Treasuries. Первый обрадуется снижению ставки. Второй станет убежищем для инвесторов, в преддверии глобального экономического спада. По прогнозам крупных инвестиционных банков доходность десятилетних US Treasuries может снизиться аж до 1.25%. Так считает Сommerzbank. JP Morgan менее агрессивен и предсказывает, что концу года этот показатель составит 1.75%. Как известно, цена и доходность двигаются в противоположном направлении.

В долгосрочной перспективе всё это означает экономический спад. На это, собственно, и указывают глобальные рынки облигаций и, прежде всего, инвертированная кривая доходности в США. На конец прошлой недели доходность трехмесячных американских гособлигаций по-прежнему превышала доходность десятилетних на 19 бп. Более того, чем дольше Трамп и ФРС будут пытаться реанимировать рынок дешевыми деньгами, тем болезненнее, в итоге, может оказаться падение.

Что же касается следующей недели, то она будет интересной, с точки зрения экономических показателей, которые наверняка окажут самое непосредственное влияние на решение ФРС о дальнейших направлениях монетарной политики.

От самой ФРС ждать особенно нечего, там готовятся к заседанию 18−19 июня, а вот правительство США обнародует несколько важных отчетов: об инфляции, розничных продажах и индустриальном производстве.

Также, набор макроэкономических показателей объявит Китай. В программе у Поднебесной данные о внешней торговле, инфляции, индустриальном производстве и розничных продажах.

poster
Дайджест главных новостей
Бесплатная email-рассылка только лучших материалов от редакторов NV
Рассылка отправляется с понедельника по пятницу

Вот и увидим, куда движется глобальная экономика, а вместе с ней и финансовые рынки.

Хорошей всем недели и удачных инвестиций!

Специально для НВ Бизнес

Больше мнений — в разделе Эксперты НВ Бизнес

Показать ещё новости
Радіо NV
X