НБУ поднял учетную ставку до 6,5%. Что это значит для нас?

30 марта 2021, 15:31

Недавно НБУ поднял учетную ставку с 6,0% до 6,5%, а значит мечты и обещания Офиса Президента о дешевых кредитах не могут и не будут выполнены. А главное — НБУ сказал первое «нет» восстановлению экономики.

Именно за такую политику, а не за выведение токсичных банков с рынка, НБУ критиковали в 2015—2018 годах.

Давайте разберемся в последствиях такого изменения учетной ставки

Видео дня

Пандемия не является чем-то сугубо украинским. Поэтому проанализируем, как сейчас действуют Центробанки мира. Подавляющее большинство стран имеют инфляционные ожидания — росла монетарная база, правительства проводили программы поддержки бизнеса. Например, недавно подписан план восстановления экономики США на почти $2 триллиона. А правительство Великобритании уже год компенсирует 80% фонда заработной платы работников компаниям малого и среднего бизнеса.

Случается и в Украине одноразовая поддержка от государства частным предпринимателям в размере 8000 гривен. Также украинским правительством введены программы по выплате пособия по частичной безработице и удешевление кредитования МCБ.

Но в результате ФРС США 17 марта сохранила базовую ставку на уровне 0% и 0,25% по кредитам, которую резко снизила год назад перед началом коронакризиса. При этом ФРС улучшила прогноз роста ВВП США в 2021 с 4,2% до 6,5%, а также повысила прогноз инфляции с 1,8% до 2,4%. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на брифинге журналистам, что ФРС будет поддерживать экономику столько времени, сколько это будет необходимо.

С начала коронакризиса, Европейский центробанк поддерживает нулевую ставку. Так, 12 марта ЕЦБ оставил базовую ставку на уровне 0%, ставку по депозитам на уровне -0,5% (отрицательное значение), по кредитам — 0,25%. Совет управляющих ЕЦБ ожидает, что ключевые процентные ставки останутся на текущем или более низком уровне пока инфляция не приблизится к целевому уровню, что составляет около 2%. То есть ради стимулирования и восстановления экономики, ЕЦБ, как и ФРС, удерживает учетную ставку значительно ниже уровня плановой инфляции.

Что касается Украины, аналитики НБУ ожидают инфляцию на уровне 6,7%. Как заявила заместитель главы Офиса Президента, Председатель Совета по содействию развитию малого предпринимательства Юлия Свириденко, в Украине ожидается рост ВВП на 5,1% в текущем году, международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s ожидает роста реального ВВП в Украине в 2021 году на уровне 4%, что против падения на 4,2% в 2020 году, является на 0,2% меньше по суммарному показателю 2019 года. Такие прогнозы на фоне отставания Украины в вакцинации и мощной третьей волны коронакризиса, можно назвать довольно оптимистичными.

poster
Дайджест главных новостей
Бесплатная email-рассылка только лучших материалов от редакторов NV
Рассылка отправляется с понедельника по пятницу

Кроме того ставка на уровне 6%, удерживаемая НБУ с июня 2020 года, положительно повлияла на понижение стоимости привлечений Министерством финансов заимствований через ОВГЗ, но нужно было время чтобы эта тенденция появилась. Теперь после изменения политики НБУ, рынок облигаций разворачивается в сторону повышения доходности, что может стать дополнительным бременем для государственного бюджета.

Еще одним аспектом является то, что на фоне низких ставок в мире, Украина со ставкой 6,5% и даже 6%, выглядит довольно привлекательной для иностранных инвесторов, в странах которых ощущается значительная переликвидность.

Надеюсь, у членов Комитета по вопросам монетарной политики НБУ хватит мудрости не повторять ошибок 2015−2018 годов и кроме инфляционного таргетирования поддержать экономический рост.

Показать ещё новости
Радіо NV
X