Холодный душ для слуг народа. Почему Украина не договорилась с МВФ и что теперь будет с курсом гривни к доллару
Миссия МВФ в Украине завершилась безрезультатно. Эксперты утверждают, что правительству хватит денег до мая, а провал Банковой и Кабмина в выполнении обязательств перед кредиторами был заложен в краткосрочный прогноз курса гривни
Курс гривни в отношении доллара на прошедшей неделе, 8 февраля, достиг своего шестимесячного максимума, укрепившись на межбанковском валютном рынке к 27,64 грн/$ по цене покупки. Однако, до конца недели курс доллара несколько отыграл свои позиции до 27,88 грн/$.
Укрепление курса нацвалюты совпало с последней неделей работы миссии Международного валютного фонда в Украине по первому пересмотру полученной Украиной в июне программы stand-by. Миссия проходила в режиме онлайн в период с 21 декабря 2020 по 12 февраля 2021 года. Как сообщил 13 февраля представитель МВФ в Украине Йоста Люнгман, миссия закончилась безрезультатно.
«Дискуссии фокусировались на усилении управления Национальным банком; улучшении законодательного и регулятивного основания банковского надзора и финансового оздоровления; мероприятиях, направленных на уменьшение фискального дефицита в среднесрочной перспективе; законодательных инициативах по восстановлению и усилению антикоррупционной инфраструктуры и судопроизводства; также дискуссии касались мероприятий в секторе энергетики. Обсуждение было продуктивным, однако нужен больший прогресс в пользу завершения первого пересмотра программы. Дискуссии продолжатся», — сказал постоянный представитель Фонда в Украине.
Советник руководителя Офиса президента и экс-министр экономразвития Тимофей Милованов заявил, что переговоры с МВФ о предоставлении очередного транша проходят в нормальном режиме.
Что все это значит в переводе с канцелярского языка на общедоступный? До следующей миссии в мае партии власти надо, как минимум, вылечиться от популизма на рынке газа, показать реальные сдвиги в судебной реформе, остановить откат в антикоррупционной политике и пояснить экспертам Фонда источники доходов госбюджета. Тогда, в оптимистичном варианте, деньги МВФ зайдут в июле.
Напомним, что МВФ 9 июня 2020 года утвердил новую 18-месячную программу stand-by для Украины на SDR3,6 млрд (около $5 млрд) и сразу выделил $2,1 млрд первого транша. Глава Нацбанка Кирилл Шевченко заявлял, что Украина рассчитывает получить в 2021 году три транша от МВФ на общую сумму в $2,2 млрд. Однако, после отставки Якова Смолия с должности главы Национального банка Украины (НБУ) текущая программа была поставлена на паузу.
Проблем в отношениях с МВФ добавилось, когда 18 января текущего года, на фоне протестов в регионах, Кабмин по инициативе президента Владимира Зеленского принял постановление, которым с 1 февраля устанавливается предельная цена на газ для населения на уровне 6,99 грн за кубометр (с учетом налога на добавленную стоимость и платы за транспортировку магистральными газопроводами) — в среднем на 30% ниже январской цены. Это было сделано вопреки тому, что открытие рынка газа для населения было одним из основных обязательств Украины перед МВФ. Министр финансов Сергей Марченко акцентировал, что для получения Украиной следующего транша от МВФ необходимо урегулировать ситуацию на рынке природного газа.
НВ Бизнес выяснял, что значит последнее заявление МВФ для нынешней власти Украины и что будет теперь с курсом гривни.
Что реально сказал МВФ о деньгах
Аналитики утверждают, что заявление МВФ о завершении миссии в Украине является «холодным душем», который должен отрезвить власть от популизма и вернуться к реальности. «Достаточно ожидаемо, я никак не мог понять оптимизма некоторых экспертов, прогнозировавших staff level agreement по результатам миссии при наличии стольких проблемных вопросов», — сказал НВ Бизнес глава департамента макроэкономических исследований группы ICU Сергей Николайчук.
«После провала последних попыток дать старт пересмотру МВФ, кажется, что импульс реформ застопорился до весны. Есть надежда, что к этому моменту новая команда Байдена будет полностью укомплектована и сможет больше сосредоточиться на таких странах, как Украина, которые находятся на передовой в битве Запада, чтобы дать отпор российской агрессии», — написал британский экономист, эксперт по вопросам Украины Тимоти Эш.
Эш уверен, что пересмотр программы для Украины сорвал установленный потолок цен на газ. «Совершенно предсказуемо — некоторые из нас были немного удивлены, что пересмотр начался, в первую очередь, с учетом отката в антикоррупционной повестке дня…
Завершить пересмотр уже было непросто, а затем потолок цен на газ, должно быть, забил гвоздь в гроб, чтобы прийти к staff level agreement".
По мнению главного экономиста Dragon Capital Елены Белан, такой ответ МВФ не сильно удивляет. «Думаю, что будет ещё одна миссия в мае и транш будет в июле-августе», — ожидает она. — Но, чтобы получить деньги, нужно будет договориться с миссией о списке условий (prior actions) и их сути. Такая договоренность называется staff level agreement. И потом эти условия нужно выполнить. После их выполнения Совет директоров МВФ даст добро на транш".
Аналитики предупреждают, что транш от МВФ Украине нужно получить до сентября.
«По деньгам — думаю, шансы есть получить летом или в начале осени. Заявление Люнгмана должно стать хорошим звоночком для наших властей. И пиковые выплаты по долгам в сентябре никто не отменял. Поэтому инстинкт самосохранения должен способствовать прогрессу в выполнении обязательств по программе», — считает Николайчук.
Белан отметила, что сейчас у правительства еще есть запас ликвидности около $3 млрд в гривне и валюте, который может быть исчерпан уже в мае, потом перекрывать выплаты по госдолгу будут за счет выпуска облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ).
«А после успешной миссии МВФ можно будет выходить на рынок и получить деньги от других международников», — добавила экономистка.
Но, по словам Николайчука, если же прогресса с МВФ в ближайшие месяцы не будет, то, наверное, можно «забыть о деньгах». «Тогда сотрудничество с МВФ перейдет в стадию вялых „продуктивных консультаций“ и новая программа появится только после очередного кризиса», — предупредил он.
