Извержения вулканов, интернет-армагеддон, дефолт России. Saxo Bank назвал топ-10 "шокирующих предсказаний" на 2015 год
В числе имеющих шансы стать реальностью прогнозов на этот раз оказались дефолт в России, уход Марио Драги из Европейского Центробанка, извержения исландских вулканов и интернет-армагеддон, передает Интерфакс.
Saxo Bank традиционно подчеркнул, что его "Шокирующие предсказания", которые публикуются ежегодно более 10 лет, не являются базовым сценарием или официальным прогнозом, но вместе с тем любое из этих событий, если оно произойдет, окажет весьма заметное влияние на финансовый ландшафт или мировую политику.
В декабре 2013 года в Saxo Bank говорил о возможном падении цен на нефть, хотя ожидал, что оно остановится раньше - на уровне $80 за баррель Brent.
1. Дефолт России
По прогнозам банка, российскую экономику ожидает мощнейшая буря, которая может привести к тому, что либо государственные компании, либо само правительство начнут выборочно объявлять дефолт, считает главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен.
Он полагает, что только частично это будет обусловлено эскалацией конфликта между Россией и Западом или вызвано ограничением доступа к зарубежному финансированию.
По мнению Якобсена, экономика РФ двигалась в рецессию и увеличивала дефицит текущего баланса еще до введения санкций, резкого падения цен на нефть и конфликта с Украиной, который стал причиной напряженности в отношениях России с США и Евросоюзом.
Ухудшение внешних условий только усугубило внутренние проблемы РФ, которые теперь приобрели почти критический характер, их ярким подтверждением стало падение рубля на 40% по отношению к американскому доллару в этом году, подчеркнул экономист.
Кроме того, в период с 2014 года по конец 2015 года российским компаниям предстоит выплатить $134 млрд по внешним долгам. И хотя валютные запасы России составляют $400 млрд, они могут помочь России лишь выиграть немного времени. "Закон Роттенберга", интервенции для поддержания курса рубля, грядущий дефицит текущего баланса, крупный дефицит бюджета (недостаток налоговых поступлений и поступлений от продажи нефти) и почти полное ограничение доступа к внешним рынкам капитала означают, что эти $400 млрд могут превратиться в сумму, достаточную лишь для покрытия мелких расходов", - полагает Якобсен.
По мнению главы представительства Saxo Bank в Москве Игоря Домбрована, для России дефолт может стать самым практичным выходом. При этом, как он отметил на встрече с журналистами, текущая девальвация рубля лишь отдаляет вероятность дефолта по российским внешним долгам.
Между тем, по оценкам экспертов международного рейтингового агентства Moody's Investors Service, золотовалютные резервы Банка России, если не произойдет дальнейшего существенного снижения цен на нефть, достаточны для обслуживания обязательств по внешнему долгу РФ в 2015 году. Более того, эксперты Moody's предполагают, что в чрезвычайной ситуации для погашения долгов могут быть использованы, помимо золотовалютных резервов, также средства из Резервного фонда и Фонда национального благосостояния.
2. Отставка главы ЕЦБ
Срок пребывания Марио Драги в должности главы Европейского центрального банка (ЕЦБ) еще далек от завершения - он истекает 31 октября 2019 года. Однако, если недавний наплыв слухов и утечек станет нормой для ЦБ еврозоны, он может уйти с поста досрочно.
По мнению Якобсена, Драги, возможно, достиг предела того, что он способен был осуществить, просто "разговаривая с рынком".
Многие эксперты считают, что смягчение денежно-кредитной политики со стороны ЕЦБ уже практически неизбежно. Но Драги, вероятно, придется уйти, чтобы эта программа смогла реализоваться.
При этом президент Италии Джорджо Наполитано намерен уйти со своего поста до июня 2015 года. Премьер-министру Марио Ренци нужна авторитетная фигура для замены популярного, но стареющего президента, тогда как итальянский парламент нуждается в кандидате, которого поддержат две трети депутатов. И этой фигурой может стать Драги.
В ЕЦБ же, по прогнозам банка, с большой вероятностью, победит Германия и должность председателя центробанка займет ставленник Берлина; возможно, им станет глава Бундесбанка Йенс Вайдман.
3. Крах рынка недвижимости Великобритании
Цены на жилую недвижимость в Великобритании в наступающем году могут обрушиться на 25%, считает рыночный стратег Saxo Bank Мадс Кофоэд. Банк Англии может впервые с 2007 года повысить ставки, что приведет к росту ставок по ипотечным кредитам, а это, в свою очередь, повысит расходы населения, которое уже и так страдает от падения зарплат. В качестве доказательства своего прогноза Кофоэд напоминает, что привязанные к ценам на жилую недвижимость индексы уже выглядят слабее, чем в предыдущую пару лет, передает РБК.
4. Рекордная инфляция в Японии
Несмотря на несколько десятилетий почти полного отсутствия положительных результатов, Банк Японии продолжает выкупать активы, как наркоман в ожидании дозы. И ему, как и наркоману, требуется все увеличивать и увеличивать дозу, объясняет Кофоэд. Непрерывная работа денежного станка приведет к повышению цен на активы. К этому добавится продолжающееся падение иены, которое приведет к росту цен на импортные товары и услуги.
5. Масштабная девальвация юаня
Китай обесценит юань на 20%, предполагает валютный стратег‑консультант Saxo Bank Джон Дж. Харди.
Из-за перепроизводства КНР почти три года живет в условиях дефляции. В этой ситуации рекордный уровень юаня не имеет смысла. По этой причине Китай будет быстро и настойчиво девальвировать свою валюту в течение 2015 года. Это, в свою очередь, приведет к цепной реакции девальваций в Азии.
6. Интернет-армагеддон
Действия хакеров в интернете разрушат электронную коммерцию, говорится в предсказании банка. В 2014 году мир столкнулся с небывалым количеством хакерских атак:
несанкционированный доступ к фотографиям знаменитостей в облачной среде Apple, взлом баз данных о кредитных картах клиентов крупнейших розничных торговых компаний, таких как Target и Home Depot, атака на могущественную корпорацию JP Morgan. В 2015 году новые закулисные атаки на крупнейших игроков в сфере электронной коммерции только усилятся и участятся, уверен Харди. Главной жертвой станет компания Amazon.com, которая потеряет до 50% от своей стоимости.
7. Рост цен на продовольствие в два раза
В 2015 году ожидается извержение уже активного исландского вулкана Бардарбунга, которое приведет к новым беспрецедентным выбросам ядовитого сернистого газа в небо над Европой. Извержение повлечет за собой изменение погодных условий, которое приведет к снижению производства зерновых во всем мире и удвоению цен на них, предсказывает Харди.
8. Цены на какао установят рекорд
Фьючерсы на какао достигнут уровня $5000 за тонну, прогнозирует стратег и директор отдела биржевых продуктов Saxo Bank Оле Хансен.
Растущий спрос на шоколад по всему миру потребует роста производства какао-бобов. Однако недостаточное инвестирование в Западной Африке не позволит нарастить объемы. Из-за этого в 2015 году цены на месячные фьючерсы на какао установят новый рекорд, перекрывающий уровень в $3775 за тонну, достигнутый в марте 2011 года, когда гражданская война на Берегу Слоновой Кости нарушила поставки.
9. Великобритания выйдет из Евросоюза
Партия независимости Соединенного Королевства получит 25% голосов избирателей на всеобщих выборах в Британии 7 мая 2015 года и станет третьей по размеру партией в парламенте. Придерживающаяся антиевропейской политики партия объявит запланированный референдум о членстве Великобритании в ЕС в 2017 году. Большинство британцев проголосуют за полный выход из Европейского союза, описывают хронику распада ЕС экономисты Saxo Bank.
10. Спреды по корпоративным облигациям вырастут вдвое
Доходы по корпоративным облигациям упали не столько по причине экономического роста в Европе, сколько в связи с действиями Европейского центрального банка, считает главный фондовый стратег Saxo Bank Питер Гэрнри. Однако вечеринка высокодоходных кредитов подходит к своему завершению - новые меры, принимаемые ЕЦБ, не могут обеспечить рост, поскольку монетарная политика не может компенсировать недостаток роста частного сектора.
В 2015 году инвесторы столкнутся с ограниченной ликвидностью и чрезмерно высокими ценами при выходе из текущих позиций. Markit iTraxx Europe Crossover Index, состоящий из 75 равновзвешенных свопов на отказ от кредитных обязательств по наиболее ликвидным корпоративным эмитентам ценных бумаг, взлетит как минимум до 700 б.п. с нынешних 350 б.п.
