Дешево, сердито и перспективно. Как агросектор стал лидером по привлечению внешних инвестиций в Украину

2 мартa, 08:38
Цей матеріал також доступний українською
Дешево, сердито и перспективно. Как агросектор стал  лидером по привлечению внешних инвестиций в Украину - фото

НВ

На агросектор пришлась львиная доля покупок, сделанных в Украине иностранцами. Об этом говорится в материале об инвестициях в агросектор в новом номере журнала НВ.

Совсем недавно, в феврале этого года, корейская компания Posco Daewoo подписала контракт на покупку 75% акций строящегося экспортного зернового терминала в Николаевском морпорту. Сумма сделки не разглашается. Но, по оценке Сергея Чуйкина, управляющего директора инвестиционно-банковского департамента инвесткомпании Concorde Capital, речь, вероятно, идет о $ 60–75 млн. Объект в Николаеве, который начнет работать в июле, станет первым зарубежным терминалом в портфеле корейской компании. Он сможет ежегодно переваливать 2,5 млн т кукурузы, пшеницы или сои.

История с недостроенным, но уже проданным активом показательна для всего агропромышленного комплекса страны — он привлекает все больше внешних инвесторов, которые ведут себя все агрессивнее. “У нас было четыре претендента на сделку, — рассказывает Юрий Будник, совладелец группы Orexim, продавшей долю в терминале корейцам. — Три из них — иностранные инвесторы”.

Фото: НВ

По данным аудиторской компании KPMG, на агросектор пришлось более 70% всех прошлогодних инвестиций зарубежных компаний, направленных на покупку отечественных активов. Иностранцы вложили в эту сферу $ 367 млн, или в два раза больше, чем в 2017‑м. Самой крупной сделкой 2018‑го стало приобретение саудовской госкомпанией Saudi Agricultural and Livestock Investment Company (SALIC) агрохолдинга Мрия с земельным банком в 165 тыс. га. По оценкам экспертов, Мрия обошлась SALIC в $ 242 млн.

Если же говорить не только о приобретении объектов, но и о капитальных вложениях, рефинансировании долгов и прочем, общая сумма внешних инвестиций в украинское сельское хозяйство, по оценкам Ассоциации Украинский клуб аграрного бизнеса (УКАБ), составила $ 1,5–2 млрд. И это плюс 10–15% к показателям 2017‑го.

Для иностранных агробизнесменов Украина стала прекрасной терра инкогнита. Они ее открывают, словно испанцы Америку: чем дальше заходят, тем больше чудес обнаруживают. Об этом долго готов говорить Реми Дей-Тос, директор открытого в прошлом году на Житомирщине семенного завода немецкого гиганта Bayer, инвестировавшего в объект $ 200 млн. Результатами, которые показало его предприятие за полгода, француз Дей-Тос невероятно доволен: мол, эффективность превзошла все ожидания. “Почвы [в Украине] фантастические. Погодные условия весной и летом практически идеальны для выращивания яровых [высеваемых весной] культур”, — с восхищением рассказывает он.

Француз также отмечает большие размеры местных полей, позволяющие применять актуальные и эффективные методы агропроизводства. Бонусом идут и не слишком высокие, по сравнению с Западной Европой, производственные затраты. Все это и двигает отрасль, которой нужно все больше и больше инвестиций, подытоживает Дей-Тос.

Рост инвестиций в украинское АПК начался в 2016 году, говорит Дмитрий Ануфриев, партнер, руководитель департамента корпоративных финансов компани Deloitte. А точнее, возобновился, после периода затишья 2014 – 2015 годов, когда на востоке страны продолжались активные боевые действия.

Спрос на отечественные агроактивы подогревают и ожидания отмены моратория на продажу сельхозземель, говорит Юрий Астахов, директор инвестиционно-банковского департамента Dragon Capital. Хотя Верховная рада недавно вновь продлила его действие, иностранцы рассчитывают, что в среднесрочной перспективе рынок земли все‑таки заработает. Ведь подобное условие содержится в одном из пунктов меморандума с МВФ, подписанного Украиной в рамках соглашения о сотрудничестве с фондом, поясняет Дмитрий Ануфриев, партнер, руководитель департамента корпоративных финансов компани Deloitte.

В украинском агропроме есть еще один привлекательный момент — низкая стоимость местных активов. Это хорошо заметно на примере капитализации отечественных агрокомпаний, акции которых котируются на международных биржах. Так, за последний месяц ценные бумаги ведущих украинских агрохолдингов Мироновский хлебопродукт (MХП) и Kernel торговались по цене $ 11–12 за штуку. Акции же американской компания Tyson Foods стоили по $ 63,3, а ценные бумаги французского агрохолдинга LDC — по €116.

Перспективы для роста огромные. В секторе растениеводства стоимость украинских активов подросла за последние пару лет на 50–70%, говорит Дмитрий Ушенко, директор по оригинации (поиску новых клиентов и бизнесов) инвестиционно-банковского департамента Concorde Capital. А все потому, что внешние и внутренние инвесторы принялись активно скупать отечественные агрокомпании этого профиля.

Юлия Ковалив, глава Нацсовета по инвестициям, считает: возрастающий интерес иностранцев к украинскому агросектору обусловлен и тем, что в рейтинге легкости ведения бизнеса Doing Business страна за пару лет поднялась с 80‑го на 71‑е место.

Юлия Ковалив, глава Нацсовета по инвестициям, считает конкурентным преимуществом оте­чественного агропрома на мировом рынке  низкие расходы
Юлия Ковалив, глава Нацсовета по инвестициям, считает конкурентным преимуществом оте­чественного агропрома на мировом рынке низкие расходы / Фото: НВ

На будущее

О перспективности отечественного сельского хозяйства говорят растущие инвестиции в агрологистику, в частности в портовую инфраструктуру. Ковалив называет их трендом последних лет. По ее словам, в этом смысле особенно активны транснациональные гиганты — ADM, Bunge, Cargill и Louis Dreyfus. “За годы независимости они уже вложили в агрологистику, по нашим оценкам, более $ 1 млрд инвестиций, — рассказывает Ковалив. — И продолжают вкладывать”.

Да и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) вместе с Европейским инвестиционным банком стабильно интересуются украинскими проектами. Подобные международные фин­учреждения, по данным Высоцкого, уже профинансировали их примерно на $ 350 млн. Что тоже является признаком хороших ожиданий от возможностей развития отрасли.

К примеру, группа Agro­fusion, которая выпускает томат­ную пасту, благодаря кредиту ЕБРР в $ 15 млн открыла в августе 2018‑го третий свой завод, способный за сутки превратить в эту самую пасту 4 тыс. т томатов.

Избирательная пауза

В первой половине этого года активность инвесторов, похоже, снизится, прогнозирует Астахов из Dragon Capital. Сдерживающим фактором станут выборы: президента и в Верховную раду. Но и это неплохо — появятся отложенный спрос и предложение. И потому уже в 2020‑м агрорынок вновь будет бурно развиваться.

Наибольшей популярностью у инвесторов, по мнению Ковалив, станут пользоваться активы в сфере переработки сельхозпродукции. “У нас это выгодное направление — расходы ниже”, — поясняет она. И приводит в пример транснациональную компанию PepsiCo. Та сейчас строит в Николаевской области линию по производству чипсов Lay’s, ее запустят уже в этом году. На сегодняшний день подобного предприятия у компании в Украине нет, чипсы она выпускает в Польше.

Высокая рентабельность украинского агросектора, по мнению Тараса Высоцкого из УКАБ,  перекрывает в глазах инвесторов политические риски
Высокая рентабельность украинского агросектора, по мнению Тараса Высоцкого из УКАБ, перекрывает в глазах инвесторов политические риски / Фото: НВ

В 2019‑м под Одессой должен заработать портовой терминал Cargill, который будет ежегодно переваливать 5 млн т зерна. Стоимость этого проекта — $ 150 млн. А транснациональный зернотрейдер Louis Dreyfus, по словам Ковалив, готовится в ближайшие пару лет инвестировать в украинские проекты более $ 200 млн.

Для современной Украины подобные финансовые вливания выглядят солидными. Но они вырастут в разы, как только в стране появится рынок земли. “Для глобальных стратегов критически важным является право собственности на базовый актив, в данном случае на землю”, — поясняет Ушенко из Concorde Capital.

По оценкам Высоцкого из УКАБ, как только это произойдет, объем прямых иностранных инвестиций в отечественный агропром может достигнуть $ 2–3 млрд в год. Но и это не предел: в целом сельскохозяйственная отрасль страны со всеми придаточными звеньями вполне могла бы ежегодно осваивать до $ 5–7 млрд, уверен Высоцкий.

Журнал НВ (№ 21)

Парламентские списки

Благодаря двум новым политсилам парламент ждет беспрецедентное в истории Украины обновление

Читать журнал

Выбор редакции

Технологии

Вчера, 09:01

thumb img
Умнеющая страна. Как 3G и 4G меняют украинскую экономику
Экономика

14 июня, 17:00

thumb img
Богатые тихони. Economist рассказал, чем немецкие миллиардеры отличаются от американских и азиатских
Экономика

Вчера, 09:30

thumb img
Деньги недели: еврооблигации Украины, Роттердам-, покупка канала ZIK соратником Медведчука, пируэты Барышевского райсуда и снова газ

Стань автором

Если Вы хотите публиковать свои колонки на НВ Бизнес, пишите по адресу:

kolonka@nv.ua